June has come to an end, which means, that it's time to sum up the intermediate results: which stocks have risen in price more than the rest, which disappointed investors.
Index S&P 500
The first six months of 2022 were not easy for the US market.. Inflation, geopolitics, сбои в логистике, ужесточение политики FED — все это давило на акции. And this is what happened.
Худший старт с 1970 года. За первые шесть месяцев этого года S&P 500 fell by 20,6%. По данным с 1928 года, the index started worse only three times: in 1932, 1962 и 1970 годах. Interesting, что в каждом из случаев индекс в последующие шесть и двенадцать месяцев давал положительную доходность.
"Value" beats "growth". В последние годы акции роста заметно обгоняли по доходности акции стоимости. В начале коронакризиса ФРС начала мягкую политику, which increased the gap between the two groups of shares even more. For comparison: за 2020—2021 годы акции роста дали доходность в 73%, а акции стоимости — только 20%.
В период дешевых денег инвесторам нравилось вкладывать в акции роста, которые часто убыточны и продают мечту, а не реальный продукт. Но в 2022 году Федрезерв стал повышать процентные ставки, и пузырь в акциях роста начал сдуваться.
As a result, в первой половине 2022 года «стоимость» потеряла в доходности заметно меньше, than "growth": 12 against 28%.
В плюсе только нефть. В 2022 году S&P 500 falls in a wide front: 10 from 11 секторов дают отрицательную доходность.
Single Sector, which really pleases investors, — это нефтегазовый. This is not surprising.: the U.S. economy is going through a late cycle of development, а в такие периоды цены на нефть и инфляция традиционно держатся на высоком уровне.
Доходность секторов с начала 2022 года
| Oil & Gas | +29,5% |
| Utilities | −1,5% |
| Essential goods | −6,1% |
| healthcare | −9,4% |
| Industry | −17,0% |
| Raw materials | −18,2% |
| Finance | −19,6% |
| S&P 500 | −20,6% |
| The property | −21,1% |
| Technologies | −27,6% |
| Communications | −31,3% |
| Goods of second necessity | −33,3% |
+29,5%
80% акций в минусе. В американском индексе около 500 акций. Из них примерно 400 подешевели с начала 2022 года.
В десятке лучших по доходности акций большинство — это нефтегазовые компании. В десятке худших половина — товары второй необходимости.
Лучшие по доходности с начала 2022 года
| Occidental Petroleum (Oil & Gas) | +104,2% |
| Hess (Oil & Gas) | +43,9% |
| Valero (Oil & Gas) | +43,4% |
| Exxon Mobil (Oil & Gas) | +41,0% |
| Halliburton (Oil & Gas) | +38,6% |
| Marathon Oil (Oil & Gas) | +37,9% |
| coterra (Oil & Gas) | +32,6% |
| McKesson (healthcare) | +31,4% |
| Marathon Petroleum (Oil & Gas) | +29,9% |
| WHAT (Oil & Gas) | +29,8% |
+104,2%
Худшие по доходности с начала 2022 года
| Netflix (Communication) | −71,3% |
| Etsy (goods of second necessity) | −67,0% |
| Align (healthcare) | −64,1% |
| PayPal (finance) | −63,5% |
| Bath & Body Works (goods of second necessity) | −61,3% |
| Caesars (goods of second necessity) | −58,8% |
| Carnival (goods of second necessity) | −57,8% |
| EPAM (technologies) | −56,1% |
| Ceridan (technologies) | −55,2% |
| Royal Caribbean (goods of second necessity) | −54,4% |
−71,3%
Mosbirzhi Index
For the Russian stock market, the first half of 2022 was also difficult.. В конце февраля иностранные инвесторы стали распродавать акции. Это привело к сильному падению, и Мосбиржа остановила торги на месяц. Later, the West imposed sanctions, а это сказалось на бизнесе большинства российских компаний.
Хуже было только в 1998. С начала года индекс Мосбиржи потерял 42%. Сильнее российский бенчмарк падал только в дефолтном 1998 году.
После дефолта по внутренним долгам российская экономика начала быстро восстанавливаться, а вместе с ней и рынок акций. A year later, к июлю 1999 года, индекс Мосбиржи давал годовую доходность в 267%. Как случится в этот раз, only time will tell.
Almost everyone fell. В индексе 42 бумаги с учетом привилегированных. И всего лишь две дают положительную доходность с начала года.
Какой-то секторальной закономерности в списках лучших и худших бумаг нет: везде есть эмитенты из разных секторов. Но одна особенность все же есть: the largest loss to investors is given by depositary receipts.
Лучшие по доходности с начала 2022 года
| Phosagro | +34,2% |
| RusHydro | +7,2% |
| MTS | −7,7% |
| Surgutneftegaz, Privileged | −9,0% |
| "Tatneft", Privileged | −13,2% |
| "Tatneft" | −13,4% |
| Inter RAO | −21,4% |
| "Magnet" | −22,2% |
| Norilsk Nickel | −23,1% |
| Rostelecom | −24,2% |
+34,2%
Худшие по доходности с начала 2022 года
| Petropavlovsk | −83,4% |
| HeadHunter | −76,1% |
| Polymetal | −70,7% |
| TCS | −69,6% |
| VK | −65,1% |
| Yandex | −63,8% |
| VTB | −63,3% |
| Ozone | −61,1% |
| Sberbank | −57,4% |
| Sberbank, Privileged | −56,3% |
−83,4%
