Обвал S&P 500 и Мосбиржи: итоги первой половины безумного 2022 года

Обвал S&P 500 и Мосбиржи: итоги первой половины безумного 2022 года

Июнь подошел к концу, а это значит, что самое время подвести промежуточные итоги: какие акции подорожали больше остальных, а какие разочаровали инвесторов.

Индекс S&P 500

Первые шесть месяцев 2022 года оказались непростыми для американского рынка. Инфляция, геополитика, сбои в логистике, ужесточение политики ФРС — все это давило на акции. И вот что получилось.

Худший старт с 1970 года. За первые шесть месяцев этого года S&P 500 упал на 20,6%. По данным с 1928 года, хуже индекс стартовал только трижды: в 1932, 1962 и 1970 годах. Интересно, что в каждом из случаев индекс в последующие шесть и двенадцать месяцев давал положительную доходность.

Обвал S&P 500 и Мосбиржи: итоги первой половины безумного 2022 года

«Стоимость» бьет «рост». В последние годы акции роста заметно обгоняли по доходности акции стоимости. В начале коронакризиса ФРС начала мягкую политику, что увеличило разрыв между двумя группами акций еще больше. Для сравнения: за 2020—2021 годы акции роста дали доходность в 73%, а акции стоимости — только 20%.

В период дешевых денег инвесторам нравилось вкладывать в акции роста, которые часто убыточны и продают мечту, а не реальный продукт. Но в 2022 году Федрезерв стал повышать процентные ставки, и пузырь в акциях роста начал сдуваться.

Как итог, в первой половине 2022 года «стоимость» потеряла в доходности заметно меньше, чем «рост»: 12 против 28%.

Обвал S&P 500 и Мосбиржи: итоги первой половины безумного 2022 года

В плюсе только нефть. В 2022 году S&P 500 падает широким фронтом: 10 из 11 секторов дают отрицательную доходность.

Единственный сектор, который по-настоящему радует инвесторов, — это нефтегазовый. Это неудивительно: американская экономика переживает поздний цикл развития, а в такие периоды цены на нефть и инфляция традиционно держатся на высоком уровне.

Доходность секторов с начала 2022 года

Нефть и газ +29,5%
Коммунальные услуги −1,5%
Товары первой необходимости −6,1%
Здравоохранение −9,4%
Промышленность −17,0%
Сырье −18,2%
Финансы −19,6%
S&P 500 −20,6%
Недвижимость −21,1%
Технологии −27,6%
Коммуникации −31,3%
Товары второй необходимости −33,3%
  MET : MetLife

+29,5%

80% акций в минусе. В американском индексе около 500 акций. Из них примерно 400 подешевели с начала 2022 года.

В десятке лучших по доходности акций большинство — это нефтегазовые компании. В десятке худших половина — товары второй необходимости.

Лучшие по доходности с начала 2022 года

Occidental Petroleum (нефть и газ) +104,2%
Hess (нефть и газ) +43,9%
Valero (нефть и газ) +43,4%
Exxon Mobil (нефть и газ) +41,0%
Halliburton (нефть и газ) +38,6%
Marathon Oil (нефть и газ) +37,9%
Coterra (нефть и газ) +32,6%
McKesson (здравоохранение) +31,4%
Marathon Petroleum (нефть и газ) +29,9%
APA (нефть и газ) +29,8%

+104,2%

Худшие по доходности с начала 2022 года

Netflix (коммуникации) −71,3%
Etsy (товары второй необходимости) −67,0%
Align (здравоохранение) −64,1%
PayPal (финансы) −63,5%
Bath & Body Works (товары второй необходимости) −61,3%
Caesars (товары второй необходимости) −58,8%
Carnival (товары второй необходимости) −57,8%
EPAM (технологии) −56,1%
Ceridan (технологии) −55,2%
Royal Caribbean (товары второй необходимости) −54,4%

−71,3%

Индекс Мосбиржи

Для российского рынка акций первая половина 2022 года также выдалась непростой. В конце февраля иностранные инвесторы стали распродавать акции. Это привело к сильному падению, и Мосбиржа остановила торги на месяц. Позже Запад ввел санкции, а это сказалось на бизнесе большинства российских компаний.

Хуже было только в 1998. С начала года индекс Мосбиржи потерял 42%. Сильнее российский бенчмарк падал только в дефолтном 1998 году.

После дефолта по внутренним долгам российская экономика начала быстро восстанавливаться, а вместе с ней и рынок акций. Уже через год, к июлю 1999 года, индекс Мосбиржи давал годовую доходность в 267%. Как случится в этот раз, покажет только время.

Обвал S&P 500 и Мосбиржи: итоги первой половины безумного 2022 года

Упали почти все. В индексе 42 бумаги с учетом привилегированных. И всего лишь две дают положительную доходность с начала года.

Какой-то секторальной закономерности в списках лучших и худших бумаг нет: везде есть эмитенты из разных секторов. Но одна особенность все же есть: наибольший убыток инвесторам дают депозитарные расписки.

Лучшие по доходности с начала 2022 года

«Фосагро» +34,2%
«Русгидро» +7,2%
МТС −7,7%
«Сургутнефтегаз», привилегированные −9,0%
«Татнефть», привилегированные −13,2%
«Татнефть» −13,4%
«Интер РАО» −21,4%
«Магнит» −22,2%
«Норникель» −23,1%
«Ростелеком» −24,2%
  следы огромного объема не обнаруживаются

+34,2%

Худшие по доходности с начала 2022 года

Petropavlovsk −83,4%
HeadHunter −76,1%
Polymetal −70,7%
TCS −69,6%
VK −65,1%
Yandex −63,8%
ВТБ −63,3%
Ozon −61,1%
Сбербанк −57,4%
Сбербанк, привилегированные −56,3%

−83,4%

Пролистать наверх