Investidea: Five9, because it's not just Zoom

Investidea: Five9, because it's not just Zoom

Today we have a very speculative idea: take promotions of the cloud service Five9 (NASDAQ: FIVN), in order to make money on the growth of these shares in view of that, that the company's management, seem to be, looks forward to a bright future.

Growth potential and validity: 24% behind 16 Months.

Why stocks can go up: с компанией не все так просто и сделка с Zoom развалилась не просто так.

How do we act: we take shares now for 161 $.

How does the company earn Five9

Мы уже публиковали идею по этой компании и там разбирали ее бизнес. Note only, that she is still unprofitable.

Investidea: Five9, because it's not just Zoom

Arguments in favor of the company

Season. Компания еще не исчерпала своего потенциала роста: расходы на ИТ у корпоративного сектора растут, while labor productivity stalls. Think, in such circumstances, Five9 can hope to increase orders due to the desire of customers to squeeze the maximum out of their available resources..

Тут дело уже даже не в удаленке, although this trend remains very strong, and in that, что компании сейчас максимально мотивированы тратиться на подобное ПО, чтобы компенсировать ущерб от недостатка рабочей силы и ее дороговизну. By the way,, к основному бизнесу облачных контакт-центров у Five9 прилагаются услуги распознавания речи и голосовых ботов.

Но бизнес-конъюнктура здесь — это не более чем фактор поддержки для акций Five9: основной драйвер у идеи совсем другой.

Investidea: Five9, because it's not just Zoom

Investidea: Five9, because it's not just Zoom

Something outside the text. Five9 shareholders recently refused to sell it to Zoom at a premium 13% - this story is discussed in detail in the investment news. Zoom was preparing to fulfill the dream of all IT pros, которая заключается в том, to shake off a loss-making IT enterprise to a large buyer, заработав на этом денег. Есть два варианта обоснованных причин отказа от сделки.

First option: Five9 management considers, что бизнес Five9 достаточно хорош для того, чтобы принести ему и акционерам хорошую прибыль в обозримом будущем. This is a very likely option.. Официальным предлогом для отмены сделки с Zoom было то, что у последней замедляется рост. Ну раз «Zoom замедляется», то руководство Five9, probably, considers, что Five9 «замедляться» не будет. А так как у этого руководства есть доступ к непубличной информации, то рискну предположить, что можно им довериться в этом отношении.

  Важный рубеж

Second option: у руководства Five9, maybe, есть сведения о том, что оно сможет продать компанию кому-то еще по устраивающей акционеров цене. Это очень вероятный вариант в случае, если на Five9 надавили американские власти из-за китайского происхождения Zoom. Если Five9 отказалась от слияния с Zoom «из-за китайцев», that is on 100% under pressure from the American establishment, то наверняка есть устная договоренность о том, that Five9 will later buy "accredited", не вызывающий вопросов у американских властей инвестор.

Finally, Голливуд за китайские деньги готов на любые унижения — вы когда-нибудь думали, почему в последних фильмах про Бонда нет китайских злодеев? — потому что правительство США не предлагает компенсировать киностудиям отсутствие проката в КНР. Вряд ли люди во главе Five9 глупее киноделов. Наверняка Five9 отказались от слияния с Zoom, держа в уме возможность покупки компании кем-то еще.

А скорее всего, обе версии одинаково правильные — в этом случае мы можем надеяться на рост акций Five9. Потому что велика вероятность того, that the Five9 management has some important information, которая поспособствует росту котировок после развала сделки c Zoom. For example, about that, that the growth rate of revenue will be even higher. Or that very soon the company will show profit. Или о том, что ее купит Microsoft. This hypothesis, strictly speaking, основной аргумент в пользу этих акций.

What can get in the way

Unprofitableness. The company is unprofitable, и это само по себе гарантирует нестабильность ее котировок. It is also worth noting the high volume of its debts - approximately 973 million dollars, out of which 139,4 million needs to be repaid within a year. Денег в распоряжении компании хватит на закрытие срочных задолженностей: eat 175,199 million in accounts. Но в целом ее долговое бремя в эпоху повышения ставок и подорожания кредитов будет проблемой. It can also scare off potential shareholders of the company.. Да и в целом с убытками и большим долгом всегда есть риски банкротства.

А если все совсем иначе. Если моя гипотеза о хитром плане руководства Five9 неверна и на горизонте нет никакого потенциального покупателя или чудес в отчетности, то это беда. Потому что без этого Five9 выглядит переоцененной убыточной компанией.

  CLP: Trade the momentum (27.01.11)

The old investment idea worked, among other things, because, that the company had capitalization in 2 times less, than now, что облегчало ее накачку розничными инвесторами. She's worth more now 10 billion dollars, так что я бы не сильно надеялся на приток простаков, который поможет быстро надуть котировки «потому что перспективно и удаленка».

What's the bottom line?

We take shares now by 161 $ and we are waiting, когда они станут стоить 200 $, which roughly corresponds to the price, по которой их хотела приобрести Zoom. Five9 management considers, that the company deserves more, — значит, we can well count on the achievement of the shares of the specified level for the next 16 Months.

Think, за это время или Five9 покажет себя с лучшей стороны, или у нее нарисуется новый покупатель. Рассчитывать на цену выше пока преждевременно: unprofitable startups costing more 10 billion dollars seems very volatile to me.

Но учтите, that this idea is very volatile and based on a hypothesis, правильность которой еще не доказана.

 

Scroll to Top