Dividends from luggage storage: invest in Extra Space Storage

Дивиденды с камер хранения: инвестируем в Extra Space Storage

Dividends from luggage storage: invest in Extra Space Storage

Extra Space Storage REITEXR167,88 $КупитьСервис в партнерстве с Тинькофф Инвестициями. Quotes are updated every 15 minutes

Extra Space Storage (NYSE: EXR) — американский фонд, инвестирующий в камеры хранения. В акциях компании также можно сохранить свои деньги и получить неплохие дивиденды. Но так ли перспективен ее рынок?

When creating the material, sources were used, inaccessible to users from the Russian Federation. We hope, Do you know, what to do.

What do they earn

EXR — это REIT: компания инвестирует в недвижимость, получает деньги с нее и итоговую прибыль по большей части делит между акционерами в виде дивидендов.

She manages properties, that people can shoot, to store your unnecessary belongings there. For example, Гейзенберг из сериала «Во все тяжкие» хранил в такой камере свою заначку. However, благодаря сериалу «Атланта» я знаю, что в таких камерах хранения можно даже жить.

According to the company's annual report, its revenue is divided as follows:

  1. Аренда — 85,01%. Segment operating margin — 72,51% from its proceeds.
  2. Перестрахование арендаторов — 10,78%. The money, которые компания получает с оказания арендаторам услуг страхования их имущества. Segment operating margin — 82,66% from its proceeds.
  3. Оплата услуг менеджмента и другой доход — 4,21%. Это в основном оплата услуг EXR по части управления объектами недвижимости, owned by other companies. Непосредственно EXR принадлежит не вся недвижимость под ее управлением.

Недвижимость под управлением компании — это 2,13 тысячи объектов. Of them 985 owned by Extra Space Storage, 847 — другим компаниям, and 288 — это совместные предприятия.

The company operates only in the USA.

Dividends from luggage storage: invest in Extra Space Storage

Портфель недвижимости компании в разных штатах и регионах

Number of objectsДоля от всех активов компании
Northwest412%
California29914%
Mountain States1919%
Texas20010%
Midwest25512%
Northeast37618%
Mid-Atlantic region22711%
South-east23411%
Florida25712%
Hawaii161%

Arguments in favor of the company

A kind of promising sector. Камеры хранения и мини-склады в США пользуются немалой популярностью, которая даже выросла в период пандемии: uses such storages approximately 10% Americans.

  В периоды снижения индексов...

В свете полной безблагодатности и низкой маржинальности других видов инвестиций в недвижимость многие инвесторы могут решить отнести свои деньги именно в такие компании ради дивидендов и с надеждой на «перспективу».

Dividends. The company pays 6 $ per share per year, what gives 3,78% per annum. Это очень много и должно помочь нагнать в акции толпу инвесторов.

При этом уровень заполненности ее объектов недвижимости довольно высокий, и это позволяет надеяться на то, that dividends will be fairly stable.

Percentage of occupied space of the company

201992,4%
202095,3%
202196%
1к202294,4%

92,4%

Well done, can please. Extra Space Storage далеко не единственная в своем роде. Но по ряду параметров она опережает многие компании на рынке — это может привлечь к ней как инвесторов, and potential buyers. Finally, капитализация у EXR не очень большая — около 21,32 млрд долларов.

ESG. По всяким экологическим метрикам Extra Space Storage сильно опережает многие компании из сферы недвижимости. В этом есть немалая доля лукавства: камеры хранения априори не очень энергозатратны. Но медаль «ESG-лидера» поможет EXR как получить нужные ей займы, так и стать объектом притока средств ESG-фондов.

Dividends from luggage storage: invest in Extra Space Storage

Environmental performance indicators

Сектор недвижимости в среднемEXR Indicators
Emissions, метрические тонны эквивалента диоксида углерода на квадратный фут0,00230,0007
Power consumption, мегаватт-часов на квадратный фут0,00530,0021
Water consumption: килогаллонов на квадратный фут0,01030,0020
Waste, фунтов на квадратный фут1,21210,1840

What can get in the way

Indulgence is all about it.. В сфере камер хранения издержки и инвестиции по большому счету не очень высокие. И это проблема для EXR: в секторе может начаться масштабное строительство новых камер хранения, потому что сюда хлынут большие деньги из разочаровавших инвесторов областей офисной и ресторанной аренды. Это может привести через пару лет к сильному падению расценок на аренду.

На это также накладывается очевидный, но непонятный многим факт, что не так много арендаторов остается с EXR на срок больше двух лет. Так что стабильность бизнеса компании не абсолютна: здесь все зависит от количества хлама, which tenants need to keep.

  Not just mobile anymore: investing in Nokia

Учитывая рост стоимости жизни в США, I would be wary of, что количество арендаторов перестанет расти в ближайшие пару лет — а может, even start to fall.

Dividends from luggage storage: invest in Extra Space Storage

Accounting. У компании 6,713 млрд задолженностей — сильно меньше суммы в ее распоряжении, у нее около 72 млн на счетах. С учетом поднятия ставок обслуживать такую гору долгов будет тяжелее. В связи с этим возможно урезание выплат и последующее за этим падение акций: инвесторы очень привыкли к росту дивидендов у компании.

Ну и инвесторов, certainly, компании с таким количеством задолженностей будут отпугивать — ведь займы становятся дороже и получение их будет все сложнее. so or, at least, that's what market participants think.

Dividends from luggage storage: invest in Extra Space Storage

Price. P / S at the company 13,46, a P / E — 25,86. Но REIT обычно оценивают по метрике «стоимость акций к прибыли от операций» — у этой компании он на уровне 24,49. This is a normal indicator: не очень много, но и не очень мало. All in all, страшно недооцененной компания точно не выглядит.

Resume

EXR — это интересная дивидендная идея. But, как и во всякой подобной идее, многое зависит от устойчивости конъюнктуры в сфере, where the company operates. А тут все не так хорошо, as we would like.

Так что я бы подождал более подробных данных об инвестициях на рынке американской недвижимости: нет ли избытка инвестиций в строительство камер хранения.

Scroll to Top