Results of "Raspadskaya": profits increased in 4 times due to high coal prices

Результаты «Распадской»: прибыль выросла в 4 раза из-за высоких цен на уголь

results «Raspadskaya»: profits increased in 4 times due to high coal prices

results «Raspadskaya»: profits increased in 4 times due to high coal prices

РаспадскаяRASP296,45 РКупитьСервис в партнерстве с Тинькофф Инвестициями. Quotes are updated every 15 minutes

Operational results

В первом полугодии 2022 года на предприятиях компании добыли 10,1 млн тонн рядового угля, a year ago, this figure was 11.6 million tons. На это повлиял schedule перевозки оборудования из шахты в шахту: в 2022 году за полугодие их было пять, годом ранее — только три. Также влияние оказало увеличенное газовыделение на некоторых шахтах, из-за чего пришлось снизить нагрузку на них.

Besides, снизилось производство угольного концентрата с 7,2 до 6,5 млн тонн. Это объясняется как снижением объемов обогащения рядового угля с 9,8 до 9,3 млн тонн, так и снижением выхода концентрата с 74,2 до 69,3%. Последнее обстоятельство «Распадская» связывает с временным повышением зольности добываемого угля на трех шахтах.

Снизились не только объемы производства, но и объемы реализации продукции компании. На это значительно повлияло обострение геополитической напряженности, из-за чего появились сложности с экспортом, транспортом и снизился спрос со стороны основных потребителей продукции «Распадской» — металлургов.

В итоге снижение объемов реализации затронуло как экспорт, так и внутреннюю реализацию, as coal concentrate, так и рядовой уголь. So, продажи угольного концентрата в России снизились с 3,8 до 2,9 млн тонн, продажи на экспорт — с 3,6 до 2,9 млн тонн. Продажи рядового угля в России снизились с 1,3 до 1,1 млн тонн, а на экспорт — с 0,07 до 0,02 млн тонн.

«Распадская» сумела переориентировать часть поставок из Европы: если по итогам 2021 года на них приходилось 10% sales of coal concentrate, то по итогам первого полугодия 2022 года доля снизилась до 4%. Yet 46% приходится на страны Азиатско-Тихоокеанского региона, and 50% — на Россию.

results «Raspadskaya»: profits increased in 4 times due to high coal prices

Продажи угольного концентрата «Распадской» по регионам за первое полугодие 2022 года

Russia50%
ATP46%
Europe4%

50%

Продажи угольного концентрата «Распадской» по регионам в 2021 году

Russia49%
ATP41%
Europe10%

49%

Financial results

Выручка и чистая прибыль компании достаточно волатильны, и у них схожая динамика. This is due to the fact, that the financial performance of Raspadskaya, как и многих других сырьевых компаний, сильно зависят от цен на производимое ею сырье. Так как цены на коксующийся уголь в 2021 и первой половине 2022 года были на высоких уровнях, «Распадская» сумела продемонстрировать отличные показатели выручки и чистой прибыли.

  Покупка акций в портфель / June 2021

According to revenue structure, в основном компания зарабатывает на продаже угольного концентрата, в том числе на его экспорте. This gives the company 80% proceeds. More about 11% «Распадская» зарабатывает на продаже рядового угля.

results «Raspadskaya»: profits increased in 4 times due to high coal prices

Financial indicators by year, million dollars

20182019202020211p2022
Revenue108599661920981691
Net profit448208177876662

Структура выручки за первое полугодие 2022 года

Угольный концентрат — Россия43,5%
Угольный концентрат — экспорт36,5%
Рядовой уголь — Россия10,5%
Transport component8,4%
Sale of other goods0,6%
Рядовой уголь — Европа0,4%
Provision of services0,1%

43,5%

What's the bottom line?

«Распадская» показала ожидаемо сильные финансовые результаты за первое полугодие 2022 года, ведь в этот период цены на ее основную продукцию — коксующийся уголь — были на очень высоких уровнях. На это также повлияло то, что компания сумела перенаправить часть экспортных поставок из Европы в Азию.

Вместе с тем бизнес «Распадской» впереди ожидает еще немало проблем: цены на уголь скорректировались со своих максимумов, 10 августа начал действовать запрет на импорт угля в Европу, не лучшие времена у основных потребителей продукции компании — металлургов, — о чем мы писали в обзоре операционных показателей «Северстали».

Also worth noting, что у мажоритарного акционера «Распадской» — Evraz — иностранная прописка и он подпал под санкции. В связи с этим и прочими ограничениями на движение капитала между странами Evraz отменил планировавшееся выделение угольных активов на базе «Распадской» в отдельную компанию.

Besides, вместе с публикацией финансовой отчетности объявили, что руководство «Распадской» приняло решение не выплачивать дивиденды за первое полугодие 2022 года.

It's pretty logical: ситуация с бизнесом компании может ухудшиться, а мажоритарный акционер все равно не сможет получить деньги из-за ограничений на их движение. Тем не менее эта новость расстроила инвесторов — и котировки акций «Распадской» снизились.

results «Raspadskaya»: profits increased in 4 times due to high coal prices

News, which concern investors, - in our telegram channel. Subscribe, to keep abreast of what's happening: @investnique.

Scroll to Top