Review of Arcutis Biotherapeutics: to keep the skin clear

Обзор Arcutis Biotherapeutics: чтобы кожа была чистой

Arcutis Biotherapeutics (NASDAQ: ARQT) - a young biotech company from California. Founded in 2016 and dedicated to the development of medical solutions in the form of creams, foams and suspensions for use in the field of dermatology in the treatment of skin diseases. Business went public after IPO 31 January 2020.

Обзор Arcutis Biotherapeutics: чтобы кожа была чистой

Where does the money come from

The company develops drugs for the treatment of psoriasis, Dermatitis, экземы и других кожных болезней.

Business model involves the development of innovative drugs, которые будут наиболее эффективно и безопасно закрывать потребности пациентов в лечении и купировании симптомов их заболеваний. Коммерциализация основных медицинских продуктов ориентирована на широкий мировой рынок.

Portfolio of drugs under development. У Arcutis Biotherapeutics есть несколько разработок:

  1. ARQ-151: флагманский препарат для лечения бляшковидного псориаза и атопического дерматита. Планируется к продаже по всему миру.
  2. ARQ-154: пенка для терапии себорейного дерматита и псориаза кожи головы. Планируется к продаже по всему миру.
  3. ARQ-252: крем против экземы на коже рук и болезни витилиго. Разработка находится на доклинической стадии и планируется к коммерциализации в США, ES, Японии и Канаде.
  4. ARQ-255: suspension for the treatment of alopecia. Также находится на ранних стадиях разработки и планируется к коммерциализации в США, ES, Японии и Канаде.

Обзор Arcutis Biotherapeutics: чтобы кожа была чистой

What's wrong

Pharmaceutical company without revenue. Привычная ситуация для сектора биотехнологий — тем не менее это не позволяет забывать о рисках инвестирования. Все позитивные сценарии для бизнеса здесь связаны с одобрением его разработок и коммерциализацией их на широком рынке. Но далеко не всегда компетентные органы дают зеленый свет новым препаратам, and pay taxes, обслуживать долг и тратить большие деньги на исследовательский актив компаниям приходится постоянно.

Беда с EBITDA. Прибыль пока исправно находится ниже нулевой отметки и с каждым годом все сильнее от нее отдаляется. Сейчас у компании достаточно активов, и инвесторам можно не бояться ее банкротства в ближайшие пару лет, но без успешного вывода своих препаратов на рынок эта призрачная угроза для Arcutis Biotherapeutics станет вполне реальной.

Сомнения в привлекательности. Многие инвесторы выбирают биотех и возлагают надежды на быстрый рост выбранных фармкомпаний за короткий промежуток времени. But if you take as a starting point benchmark in the form of iShares Biotechnology ETF, который включает в себя все биотехнологические компании США с листингом на Nasdaq, то становится ясно, что перспективы «ракет» и взрывного роста не так уж очевидны. Индекс совсем недавно обновил исторический максимум и лишь слегка скорректировался вниз.

  Coinbase reports worse than expected. Stock exchange shares fell by 13%

Обзор Arcutis Biotherapeutics: чтобы кожа была чистой

Обзор Arcutis Biotherapeutics: чтобы кожа была чистой

What good

Близость к одобрению первого препарата. 4 октября 2021 компания подала заявку в Управление по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов (FDA) на регистрацию своего нестероидного препарата ARQ-151 для лечения бляшковидного псориаза у взрослых.

Широкий рынок с большим количеством легкодоступных клиентов. Только в США компания оценивает потенциальную аудиторию в 6 млн человек, которые сейчас стоят на учете у дерматологов и получают рецептурные лекарства. Many patients use short courses of steroid drugs, что создает потребность в последующей нестероидной терапии, на удовлетворение потребности в которой нацелены основные разработки Arcutis Biotherapeutics.

Assets are increasing, liabilities are decreasing. IPO 2020 года принесло компании пользу и помогло улучшить финансовое положение: собственный капитал из отрицательного значения перешел в положительное и продолжает расти год к году, and the financial dependence ratio has gone down from a frightening value. 1,6 to modest 0,04.

Обзор Arcutis Biotherapeutics: чтобы кожа была чистой

Обзор Arcutis Biotherapeutics: чтобы кожа была чистой

What's the bottom line?

Arcutis Biotherapeutics удачно вышла на биржу в 2020 году и вовремя привлекла жизненно важные инвестиции в свой бизнес. Разработки компании выглядят перспективно и при успешном одобрении должны облегчить жизнь миллионам людей с заболеваниями кожи в США и по всему миру. In the same time, если все пойдет не по плану и коммерциализация препаратов будет откладываться или задерживаться, акции компании могут сильно потерять в цене и принести инвесторам значительные убытки.

Scroll up