Franklin Electric CoFELE75,47 $
Today we have a moderately speculative idea.: take shares in industrial company Franklin Electric (NASDAQ: HALF), in order to capitalize on the shaft of investment in infrastructure upgrades in the United States.
Growth potential and validity: 13% behind 13 months excluding dividends; 26,5% behind 2,5 years excluding dividends; 10% per year for 20 years including dividends.
Why stocks can go up: потому что это крепкий и надежный бизнес.
How do we act: we take shares now by 74,29 $.
When creating the material, sources were used, inaccessible to users from the Russian Federation. We hope, Do you know, what to do.
No guarantees
Our reflections are based on the analysis of the company's business and the personal experience of our investors, but remember: not a fact, that the investment idea will work like this, as we expect. Everything, what we write, are forecasts and hypotheses, not a call to action. To rely on our reflections or not – it's up to you.
And what is there with the author's forecasts
Research, like this and this, talk about, that the accuracy of target price predictions is low. And that's ok: there are always too many surprises on the stock exchange and accurate forecasts are rarely realized. If the situation were reversed, then funds based on computer algorithms would show results better than people, but alas, they work worse.
So we're not trying to build complex models.. The profitability forecast in the article is the author's expectations. We specify this forecast for the landmark. As with the investment idea in general, readers decide for themselves, it is worth trusting the author and focusing on the forecast or not.
We love, appreciate,
Investment editorial office
What the company makes money on
FELE производит промышленные решения в сфере жидкостей. That's how, according to her presentation, share the proceeds.
Water systems — 55%. Pumps, electronic control systems. Выручка внутри сегмента по типам отведения и снабжения воды, а также видам решаемых задач делится так:
- Подземные воды — 55%.
- Серая вода — 7%.
- Dehumidification of large spaces, for example deposits, — 8%.
- Очистка воды — 11%.
- Конденсат и промышленность — 19%.
Segment operating margin — 14,4% from its proceeds.
Distribution — 28%. This is a group of companies, производящая товары и оказывающая услуги, связанные с подземными водами. Segment operating margin — 27,49% from its proceeds.
Fuel systems — 17%. These are pipes, pumps, системы управления и прочие штуки для топлива. Segment operating margin — 7,21% from its proceeds.
The list of consumers of the company's products is very wide.: от сельского хозяйства до жилья. В целом ее можно назвать инфраструктурным бизнесом.
According to the annual report of Franklin Electric, выручка делится по странам и регионам так:
- США и Канада — 69,61%. USA gives 64,72% revenue of the whole company.
- Latin America — 8,39%.
- Europe, Middle East and Africa - 11,42%.
- Other regions — 10,58%.
Arguments in favor of the company
Fell down. Я очень давно слежу за этими акциями, но до определенного момента они мне казались очень дорогими. А за последние 8 месяцев они ощутимо подешевели: с 94 $ in November to 74,29 $. Think, мы можем взять их с расчетом на отскок.
Forecast: осадки в виде прибыли. Regardless of that, Will Biden's infrastructure package become a reality or not?, нужда в обслуживании и реконструкции имеющихся ЖКХ-мощностей и систем снабжения и отведения воды будет двигать вперед бизнес компании.
Конкретно сейчас ей благоприятствуют аж два тренда:
- Rising cost of agricultural products, что повышает спрос на решения в сфере ирригации.
- Рост вложений в строительство жилых домов — где вода тоже как бы нужна, even more.
В долгосрочной перспективе привлекательности акциям FELE добавит тема глобального потепления и засухи.
Cheap. The company is very cheap.: P / S — 1,95, P / E — 22,37 и капитализация 3,43 млрд. Это может привлечь к ней как инвесторов, and potential buyers.
Dividends. The company pays 80 cents per share per year, what gives 1% per annum. На дивиденды она тратит примерно 21% от своей прибыли и, basically, может увеличить выплаты раза в три.
Тем более что много лет Franklin Electric свободные деньги тратила в основном на расширение бизнеса — и среди ее акционеров может появиться инвестор-активист, который потребует от компании увеличить выплаты.
Как компания тратила свободные деньги последние 15 years
| Dividends | 17% |
| Renovation of fixed assets | 27% |
| Share repurchase | 14% |
| Business expansion | 42% |
17%
What can get in the way
Accounting. Придется поругать Franklin Electric за высокую долговую нагрузку: сейчас у нее примерно 700 млн задолженностей, из которых 491,588 млн нужно погасить в течение года. There is not so much money at the disposal of the company: есть 38,581 млн на счетах и 229,736 млн задолженностей контрагентов.
С учетом повышения ставок такой долг будет обслуживать сложнее. Да и на скорость потребления товаров компании повышение ставок, frankly,, будет влиять не лучшим образом. Так что повышения дивидендов в значимом объеме мы можем и не дождаться.
Посчитайте за других. Я даже не сомневаюсь в том, что логистика и рост стоимости сырья будут сильно бить по отчетности компании, к огорчению инвесторов.
What's the bottom line?
You can take shares now by 74,29 $. Then there are three options:
- wait for the stock to rise 84 $. Probably, мы достигнем этого уровня за 13 Months;
- keep up 94 $. It is better to count on 2,5 years of waiting;
- keep shares next 20 years, пока дивиденды компании растут вместе со средней температурой на планете.
