BWX Technologies: how the company's business works, is it worth investing in stocks

BWX Technologies: how the company's business works, is it worth investing in stocks

Today we have a conservative idea: take stock of defense contractor BWX Technologies (NYSE: BWXT), to capitalize on rising tensions in the China area.

Growth potential and validity: 10,5% behind 12 months excluding dividends; 21% behind 20 months excluding dividends; 8,5% per annum during 10 years including dividends.

Why stocks can go up: business stable, а ситуация в Азии нет.

How do we act: we take shares on 55,2 $.

When creating the material, sources were used, inaccessible to users from the Russian Federation. We hope, Do you know, what to do.

No guarantees

Our reflections are based on the analysis of the company's business and the personal experience of our investors, but remember: not a fact, that the investment idea will work like this, as we expect. Everything, what we write, are forecasts and hypotheses, not a call to action. To rely on our reflections or not – it's up to you.

If you want to be the first to know, did the investment work?, subscribe: as soon as it becomes known, we will inform.

And what is there with the author's forecasts

Research, like this and this, talk about, that the accuracy of target price predictions is low. And that's ok: there are always too many surprises on the stock exchange and accurate forecasts are rarely realized. If the situation were reversed, then funds based on computer algorithms would show results better than people, but alas, they work worse.

So we're not trying to build complex models.. The profitability forecast in the article is the author's expectations. We specify this forecast for the landmark: as with the investment idea as a whole, readers decide for themselves, it is worth trusting the author and focusing on the forecast or not.

We love, appreciate,
Investment editorial office

What the company makes money on

BWX Technologies производит запчасти и топливо для ядерных предприятий — в основном оборонных.

According to the company's annual report, the company's revenue is divided as follows.

Nuclear operations — 77,52%. Фактически это производство ядерных реакторов и топлива для военных подлодок и военного флота. 94% выручки сегмента напрямую дает правительство США. Segment operating margin — 19,8% from its proceeds.

Nuclear energy — 17,48%. Это производство решений для коммерческого сектора в сфере ядерной энергетики. Segment operating margin — 14% from its proceeds.

  Nasdaq 100

Nuclear services — 5%. Это услуги переработки материалов в ядерной сфере, а также управления предприятиями. Услуги здесь оказываются в основном американскому правительству, на которое приходится 87% segment revenue. Segment operating margin — 19,4% from its proceeds.

Revenue by country:

  1. USA - 83,83%.
  2. Canada - 14,58%.
  3. Other, unnamed countries - 1,58%.

BWX Technologies: how the company's business works, is it worth investing in stocks

Arguments in favor of the company

Reliability. According to the report, 77% выручки BWX приходится на правительство США. Уже это делает бизнес компании довольно устойчивым и стабильным, что может привлечь в эти акции немало инвесторов, - good with P / E 19.69 the company does not look overvalued.

More romance. На прошлой неделе Австралия заключила с американцами и англичанами масштабное соглашение о строительстве собственного флота ядерных подлодок. От американцев и англичан ожидается, что они будут делиться с Австралией технологиями. Поэтому в обозримой перспективе BWX может перепасть пара жирных контрактов. А даже если не перепадет, то очень велика вероятность, что инвесторы в скором времени накачают котировки BWX в ожидании материализации контрактов. У компании очень небольшая капитализация — 5,25 млрд долларов, поэтому эффект от наплыва рядовых инвесторов может быть очень серьезным.

Dividends. The company pays 84 cent dividend per share per year, which gives approximately 1,52% per annum. Это не сильно много, но больше дивидендной доходности S&P 500 c 1,3% per annum. Above average dividend yield when making an investment decision by the average market participant may tip the balance towards BWX.

Can buy. Учитывая невысокую цену и стабильность бизнеса компании, ее вполне может купить какой-нибудь частный фонд или даже другая оборонная компания. В свете австралийских событий наиболее вероятным покупателем видится «подлодочная» Huntington Ingalls. Но вообще BWX может купить кто угодно.

What can get in the way

Что-то там с ESG. С точки зрения этичного инвестирования ядерная энергетика — это крайне неоднозначная тема. On the one side, экологичность ядерной энергетики не вызывает сомнений. On the other hand, после Фукусимы многие проекты в этой области свернули из соображений безопасности. So it's not clear here, насколько стабильным будет коммерческий сегмент ядерной энергии у компании. AND, what is even more important, пока нет ответа на главный вопрос: как могущественное ESG-лобби будет относиться к «ядерным» акциям — будет подвергать их остракизму или останется по крайней мере нейтральным.

  Investidea: Crocs, because these galoshes are in trend

Expenses. Как и другие производственные предприятия, BWX нынче страдает от роста стоимости сырья, логистики и труда работников. This is clearly seen in a recent BWX report.: small revenue growth was offset by significant cost increases. В итоге прибыль упала.

Не наглейте. The company spends about $ 80.65 million on dividends per year - about 31,94% from her profits for the past 12 Months. При этом у BWX 1,857 млрд задолженностей, из которых 801 млн нужно погасить в течение года. The company doesn't have a lot of money.: 193,752 mln on accounts and 98.8 mln counterparties in arrears. Так что она может вполне порезать выплаты для закрытия долгов в случае чего.

However, the company's business is very stable, so "what", probably, не случится. Но все же будем иметь этот момент в виду, ведь идея в немалой степени основана на дивидендном факторе — урезание выплат может привести к ощутимому падению котировок.

What's the bottom line?

Shares can be taken now by 55,2 $. And then there are the following options:

  1. wait 61 $. Think, that we will reach this level in the next 12 Months;
  2. ждать цены 67 $. Столько за акции просили еще в апреле, so I think, that, taking into account all the positive aspects of this level, we will achieve 20 Months;
  3. hold shares 10 years, receiving dividends. И на длинной дистанции, certainly, the likelihood of buying the company by someone larger increases greatly.

Ну и поглядывайте на новостной раздел сайта компании: вдруг получится избавиться от акций на СПб-бирже до того, как рынок отреагирует на изменение дивидендной политики.

Scroll to Top