Results of "Raspadskaya": profits increased in 4 times due to high coal prices

results «Raspadskaya»: profits increased in 4 times due to high coal prices

results «Raspadskaya»: profits increased in 4 times due to high coal prices

РаспадскаяRASP296,45

Operational results

В первом полугодии 2022 года на предприятиях компании добыли 10,1 млн тонн рядового угля, a year ago, this figure was 11.6 million tons. На это повлиял schedule перевозки оборудования из шахты в шахту: в 2022 году за полугодие их было пять, годом ранее — только три. Также влияние оказало увеличенное газовыделение на некоторых шахтах, из-за чего пришлось снизить нагрузку на них.

Besides, снизилось производство угольного концентрата с 7,2 до 6,5 млн тонн. Это объясняется как снижением объемов обогащения рядового угля с 9,8 до 9,3 млн тонн, так и снижением выхода концентрата с 74,2 до 69,3%. Последнее обстоятельство «Распадская» связывает с временным повышением зольности добываемого угля на трех шахтах.

Снизились не только объемы производства, но и объемы реализации продукции компании. На это значительно повлияло обострение геополитической напряженности, из-за чего появились сложности с экспортом, транспортом и снизился спрос со стороны основных потребителей продукции «Распадской» — металлургов.

В итоге снижение объемов реализации затронуло как экспорт, так и внутреннюю реализацию, as coal concentrate, так и рядовой уголь. So, продажи угольного концентрата в России снизились с 3,8 до 2,9 млн тонн, продажи на экспорт — с 3,6 до 2,9 млн тонн. Продажи рядового угля в России снизились с 1,3 до 1,1 млн тонн, а на экспорт — с 0,07 до 0,02 млн тонн.

«Распадская» сумела переориентировать часть поставок из Европы: если по итогам 2021 года на них приходилось 10% sales of coal concentrate, то по итогам первого полугодия 2022 года доля снизилась до 4%. Yet 46% приходится на страны Азиатско-Тихоокеанского региона, and 50% — на Россию.

results «Raspadskaya»: profits increased in 4 times due to high coal prices

Продажи угольного концентрата «Распадской» по регионам за первое полугодие 2022 года

Russia 50%
ATP 46%
Europe 4%

50%

Продажи угольного концентрата «Распадской» по регионам в 2021 году

Russia 49%
ATP 41%
Europe 10%

49%

Financial results

Выручка и чистая прибыль компании достаточно волатильны, и у них схожая динамика. This is due to the fact, that the financial performance of Raspadskaya, как и многих других сырьевых компаний, сильно зависят от цен на производимое ею сырье. Так как цены на коксующийся уголь в 2021 и первой половине 2022 года были на высоких уровнях, «Распадская» сумела продемонстрировать отличные показатели выручки и чистой прибыли.

  Powerful strategy

According to revenue structure, в основном компания зарабатывает на продаже угольного концентрата, в том числе на его экспорте. This gives the company 80% proceeds. More about 11% «Распадская» зарабатывает на продаже рядового угля.

results «Raspadskaya»: profits increased in 4 times due to high coal prices

Financial indicators by year, million dollars

2018 2019 2020 2021 1p2022
Revenue 1085 996 619 2098 1691
Net profit 448 208 177 876 662

Структура выручки за первое полугодие 2022 года

Угольный концентрат — Россия 43,5%
Угольный концентрат — экспорт 36,5%
Рядовой уголь — Россия 10,5%
Transport component 8,4%
Sale of other goods 0,6%
Рядовой уголь — Европа 0,4%
Provision of services 0,1%

43,5%

What's the bottom line?

«Распадская» показала ожидаемо сильные финансовые результаты за первое полугодие 2022 года, ведь в этот период цены на ее основную продукцию — коксующийся уголь — были на очень высоких уровнях. На это также повлияло то, что компания сумела перенаправить часть экспортных поставок из Европы в Азию.

Вместе с тем бизнес «Распадской» впереди ожидает еще немало проблем: цены на уголь скорректировались со своих максимумов, 10 августа начал действовать запрет на импорт угля в Европу, не лучшие времена у основных потребителей продукции компании — металлургов, — о чем мы писали в обзоре операционных показателей «Северстали».

Also worth noting, что у мажоритарного акционера «Распадской» — Evraz — иностранная прописка и он подпал под санкции. В связи с этим и прочими ограничениями на движение капитала между странами Evraz отменил планировавшееся выделение угольных активов на базе «Распадской» в отдельную компанию.

Besides, вместе с публикацией финансовой отчетности объявили, что руководство «Распадской» приняло решение не выплачивать дивиденды за первое полугодие 2022 года.

It's pretty logical: ситуация с бизнесом компании может ухудшиться, а мажоритарный акционер все равно не сможет получить деньги из-за ограничений на их движение. Тем не менее эта новость расстроила инвесторов — и котировки акций «Распадской» снизились.

results «Raspadskaya»: profits increased in 4 times due to high coal prices

Scroll to Top