Vista OutdoorVSTO37,72 $
Today we have a moderately speculative idea.: take shares in the manufacturer of goods for hunting and outdoor activities Vista Outdoor (NYSE: VSTO), in order to make money on reforms in this company.
Growth potential and validity: 13,5% behind 15 Months; 24,5% behind 2 of the year; 10% per annum during 15 years.
Why stocks can go up: потому что компания будет делиться на две части и по отдельности их акции будут расти быстрее, than together.
How do we act: we take shares now by 37,72 $.
When creating the material, sources were used, inaccessible to users from the Russian Federation. We hope, Do you know, what to do.
No guarantees
Our reflections are based on the analysis of the company's business and the personal experience of our investors, but remember: not a fact, that the investment idea will work like this, as we expect. Everything, what we write, are forecasts and hypotheses, not a call to action. To rely on our reflections or not – it's up to you.
And what is there with the author's forecasts
Research, like this and this, talk about, that the accuracy of target price predictions is low. And that's ok: there are always too many surprises on the stock exchange and accurate forecasts are rarely realized. If the situation were reversed, then funds based on computer algorithms would show results better than people, but alas, they work worse.
So we're not trying to build complex models.. The profitability forecast in the article is the author's expectations. We specify this forecast for the landmark. As with the investment idea in general, readers decide for themselves, it is worth trusting the author and focusing on the forecast or not.
We love, appreciate,
Investment editorial office
What the company makes money on
Vista занимается производством оружия и товаров для активного отдыха. According to the company's latest annual report, its revenue is divided into the following segments.
Goods for outdoor activities — 42,91%. This is a fairly wide range of products.: bottle, устройства для готовки на природе, binoculars, аксессуары для катания на велосипеде и для иных видов спорта на открытом воздухе, а также электровелосипеды. Segment pre-tax profit margin - 12,58% from its proceeds.
Sporting goods — 57,09%. Это охотничье оружие — как огнестрельное, so not very, — а также всякие штуки: sights, кобуры и амуниция. В старой отчетности это еще называлось «товары для спортивной стрельбы», а слово «стрельба» в корпоративной отчетности стараются не использовать лишний раз. Segment pre-tax profit margin - 34,54% from its proceeds.
Unfortunately, в последнем отчете компания не сподобилась указать разбивку продаж по регионам, но в отчете за предыдущий год она милостиво сообщает, what 86% выручки ей дают клиенты из США, and the rest 14% — клиенты из других стран.
Arguments in favor of the company
Fell down. С ноября 2021 акции компании сильно упали безо всякого уважительного повода с 47 to 37,72 $. This gives us the opportunity to capitalize on the rebound.
Division. Компания будет делиться на две части: «стрелковую» и «активно-отдыхательную». For Vista Shareholders, I think, this will be the best option. Каждая компания сможет сосредоточиться на своем независимом развитии, And, probably, по отдельности их купят.
"Gunshot" Vista, probably, buy some weapons manufacturer, to position yourself, among other things, as a "manufacturer of goods for sports, а не только для массовых расстрелов». Это будет более чем логично ввиду эскалации дискуссий внутри США на тему запретов на огнестрел. Moreover, this division of Vista more than pays for itself.
А ту Vista, what deals with goods for outdoor activities, anyone can buy: it's a good sector, имеющий неплохие перспективы в свете постепенного умирания больших городов и роста популярности досуга на природе.
Но и без покупки я бы ожидал, что по отдельности эти бизнесы будут показывать достойный результат и, may be, will pay good dividends.
Cheap. The company is very cheap.: capitalization 2.12 billion, P / S 0,72 and P / E 4,74.
What can get in the way
Concentration. В финансовом 2021 Walmart давал 13% company revenue, а крупнейшие 10 клиентов давали ей 40% selling. Изменение отношений с кем-то из них может больно ударить по отчетности компании.
What times, o character! В финансовом 2021 продажи военным и правоохранительным органам давали 11% company revenue. Под давлением леволиберального ESG-лобби компания может «выстрелить себе в ногу» и прекратить сотрудничество с ними в случае нового витка BLM-протестов и травли правоохранительных органов США. Very possible, что низкая стоимость Vista сейчас вызвана травлей со стороны ESG-хунвейбинов.
Accounting. У компании 1,271 млрд долларов задолженностей, из которых 393,873 млн нужно погасить в течение года. Денег в распоряжении Vista не так много: есть 22,584 млн на счетах плюс 356,773 млн задолженностей контрагентов. Но гораздо важнее, как компании будут делить этот долг в ходе разделения Vista: if someone gets more debt, what should be, то это станет проблемой.
What's the bottom line?
We take shares now by 37,72 $. And then there are several options:
- wait for growth to 43 $. Think, it's better to rely on 15 Months;
- wait for stock to return 47 $. Здесь нужно ориентироваться на 2 years of waiting;
- hold shares 15 years.
In all cases, we take into account the possibility of company separation. Если акции основной Vista будут топтаться на месте, а акции второй сильно вырастут, then we will consider it a victory. Но дата разделения компании пока неизвестна.
