Entegris IncENTG112,87 $
Today we have a moderately speculative idea: take shares in high-tech manufacturing solution provider Entegris (NASDAQ: ENTG), in order to make money on the rebound of these shares.
Growth potential and validity: 19,5% excluding dividends for 16 Months; 36,5% excluding dividends for 2 of the year; 10% per annum during 15 years.
Why stocks can go up: потому что они недавно сильно упали и инвесторы их недооценивают.
How do we act: we take shares now by 112,87 $.
When creating the material, sources were used, inaccessible to users from the Russian Federation. We hope, Do you know, what to do.
No guarantees
Our reflections are based on the analysis of the company's business and the personal experience of our investors, but remember: not a fact, that the investment idea will work like this, as we expect. Everything, what we write, are forecasts and hypotheses, not a call to action. To rely on our reflections or not – it's up to you.
And what is there with the author's forecasts
Research, like this and this, talk about, that the accuracy of target price predictions is low. And that's ok: there are always too many surprises on the stock exchange and accurate forecasts are rarely realized. If the situation were reversed, then funds based on computer algorithms would show results better than people, but alas, they work worse.
So we're not trying to build complex models.. The profitability forecast in the article is the author's expectations. We specify this forecast for the landmark. As with the investment idea in general, readers decide for themselves, it is worth trusting the author and focusing on the forecast or not.
We love, appreciate,
Investment editorial office
What the company makes money on
Обзор Entegris мы публиковали год назад, и в целом в бизнесе компании ничего особенно не изменилось с тех пор. Main introductory:
- Компания производит и поставляет различные решения для производства сложной технологической продукции, в частности полупроводников.
- Основные продажи у компании распределяются по странам Азии.
Arguments in favor of the company
Fell down. Since November, the company's shares have fallen sharply.: with 154 to 112,87 $. Упали они главным образом из-за планов компании по расширению, но оно будет полезным для компании в долгосрочной перспективе. Think, инвесторы со временем прозреют, тоже будут видеть перспективы и начнут брать акции Entegris, что позволит нам заработать на отскоке.
Ой как нужны. The scarcity of semiconductors has made this industry suddenly more marginal, и потому участники рынка обильно тратятся на обновление основных фондов. This greatly improves the environment for Entegris.
Слияние с CMC. Entegris покупает компанию CMC за 6,5 млрд долларов. CMC — это крутой актив, который усилит Integris в целом, пусть и ценой некоторых издержек.
What can get in the way
Concentration. 43% выручки компании приходится на десять крупнейших покупателей. Entegris only names two: Taiwan Semiconductor Manufacturing Company — 12% и Samsung — 9%.
Слияние с CMC. CMC покупают за 133 $ и 0,4506 акции Entegris, для сделки будет произведена крупная эмиссия акций — примерно 10% от текущей капитализации Entegris, что приведет к размытию доли действующих акционеров компании.
Basically, падение акций Entegris от новостей о слиянии уже произошло и эти риски уже заложены в ее цену.
Но также следует учитывать то, что на бухгалтерию Entegris будет в дальнейшем оказывать сильное давление возросший долг — примерно 8 млрд вместе с долгом CMC. Это может отпугивать от ее акций инвесторов в преддверии роста ставок.
Price. P / S at the company — 6,05, a P / E — 32,79. Так что недооцененной ее точно не назвать.
Peace Workshop. Текущий логистический кризис сам по себе достаточно ужасен и оказывает негативное влияние на маржу многих производственных предприятий. А новый виток карантинных ограничений в КНР грозит попортить продажи Entegris в Азии.
What's the bottom line?
We take shares now by 112,87 $. And then there are the following options:
- wait for growth until 135 $. Think, we will reach this level in the next 16 Months;
- ждать возвращения акций до уровня 154 $. It's better to be prepared to wait two years. Столько времени может занять осознание инвесторами нехитрой мысли о том, что слияние Entegris с CMC — это хорошая штука;
- keep shares next 15 years, пока Entegris растет и реализует все плюсы от слияния с CMC.
Еще Entegris платит ничтожные дивиденды — 32 cents per share per year, which gives incredible 0,35% per annum. I do not think, that investors will be shaking because of these amounts, так что нет резона следить за новостями о сокращении выплат.
Сделка с CMC может развалиться — лично я оцениваю это как негативную новость. Но вот инвесторы могут расценить эту новость позитивно в силу свойственной большинству инвесторов недальновидности и накачать нам акции до нужного уровня просто на этих новостях.
