EQT CorporationEQT50,00 $Купить
Covetrus IncCVET20,76 $
Construction of a new LNG terminal, American households are spending more, purchase by private funds of the veterinary business.
Disclaimer: when we talk about, that something has grown, we mean a comparison with the same quarter a year earlier. Since all issuers are from the USA, then all results in dollars. When creating the material, sources were used, inaccessible to users from the Russian Federation. We hope, Do you know, what to do.
“Give in to the gas!»: новый крупный СПГ-проект в США
American liquefied natural gas exporter (SPG) Venture Global LNG планирует постройку нового СПГ-терминала в Луизиане в районе Нового Орлеана с целью наращивания экспорта.
13,2 billion dollars, necessary for the implementation of the project, the company has already collected, и строительство начнется в скором времени.
Это первый крупный терминал в США за эти 3 года — и первый с момента, as the Biden administration either promised, то ли пригрозила заменить российский газ в ЕС американским СПГ.
И в целом все это происходит на фоне постепенного увеличения экспорта американского СПГ, и не только в Европу.
Упомянутый проект Venture будет достроен в 2024 году и сможет при полной загрузке экспортировать 20 млн кубометров газа в год. Это не сказать чтобы много: Россия экспортирует в ЕС примерно 155 млрд кубометров в год, — но это как раз главный аргумент в пользу инвестиций в американские СПГ-компании.
Knowing the American character, можно быть практически на 100% уверенным в том, что все экспортные СПГ-проекты будут получать в США широкую поддержку из-за политических соображений. Здесь на руку таким проектам будет играть не только политизация темы газового экспорта в мире, но также и распространение ESG-повестки в инвестиционном сообществе: director of the largest US gas company EQT (NYSE: EQT) активно продвигает темы наращивания экспорта СПГ из США ради борьбы с грязным топливом типа угля.
В связи с этим мне кажется чрезвычайно логичным приглядеться ко всем эмитентам, работающим в сфере СПГ. Probably, what they, как и Excelerate Energy, могут надеяться на накачку своих котировок, даже если их бизнес-показатели не будут ничем выделяться.
Americans keep spending against all odds
US households continue to ramp up spending, согласно последней статистике от американского правительства. This is rather good news for the US stock market: 2/3 денег американские компании зарабатывают на внутреннем рынке.
At the same time, the rising cost of everything is forcing many Americans to gut their piggy bank: savings rate, the same percentage, который откладывается от доходов, упал с 5 до 4,4%. А это уже не такие хорошие новости: ресурс не бесконечен и может быть исчерпан за следующие полгода-год, after which consumption will begin to fall.
Растущая инфляция в США, which caused an increase in spending, видится тут главной проблемой по двум причинам.
Firstly, это будет стимулировать FED повышать ставку все выше и выше, making corporate loans less and less affordable. Учитывая «зомбификацию» огромной части фондового рынка — когда компании могут поддерживать операционную деятельность только за счет дешевых, available loans, — это может привести к банкротству огромного числа компаний, например в том же индексе NASDAQ, о чем я говорил в предыдущей пачке инвестновостей.
Secondly, это повышает риски экспроприационных действий со стороны американского правительства. В Великобритании правительство уже вводит специальный tax 25% на «избыточные прибыли» нефтегазовых корпораций, to compensate households for rising cost of living.
Quite possible, что американские власти придут к подобному заключению — что можно получить недостающие деньги за счет экстренного налога на сверхприбыли корпоративного сектора.
«Ты похож на кота, I want to take you home": purchase of Covetrus
Дуумвират двух частных фондов — Clayton, Dubilier & Rice и TPG Capital — покупает ветеринарный бизнес Covetrus (NASDAQ: BLOSSOM).
Here's what investors should know about this deal:
- Covetrus покупают по цене 21 $ per share - with premium 39% к средней цене акций компании в предшествующие объявлению 30 days. However, the selling price, certainly, далека от исторических максимумов этих акций;
- Covetrus — поставщик товаров и услуг в ветеринарной сфере.
According to its annual report, компания помогает профессиональным ветеринарам в сфере управления их практикой, оказывает поддержку по части логистики и, finally, related software services.
In the US, the company makes 59% selling, and 41% - in other countries. The company is unprofitable, но и покупают ее не очень дорого — с P / S 0,65 и не очень разорительной отрицательной итоговой маржой.
This outcome can be considered quite positive for Covetrus shareholders.: бум спроса на ветеринарные услуги в начале пандемии прошел, сейчас ситуация на этом рынке вернулась к норме и вряд ли там стоило бы ожидать резкого ускорения роста.
В то же время рынок товаров и услуг для животных перспективен хотя бы по той причине, that the younger generation pays more attention to the health of their pets, than previous generations.
So that, probably, new owners of Covetrus want to keep the company, чтобы затем снова вывести ее на биржу, say, через 3—5 лет и заработать в ходе помпезного разрекламированного IPO, когда на ветеринарном рынке начнется очередной ренессанс. Ну или они попробуют продать компанию еще кому-то уже в скором времени.
В любом случае это повод присмотреться к другим ветеринарным эмитентам, акции которых упали в связи с временным разочарованием инвесторов в этом рынке: maybe, these issuers are also waiting for their buyer.
