Packaging Corp of AmericaPKG155,29 $
Packaging Corporation of America (NYSE: PKG) - American manufacturer of cardboard and paper, used in packaging. The company rose well on the pandemic and continues to develop even now. Maybe, этот бизнес будет привлекателен для вложений на долгий срок.
When creating the material, sources were used, inaccessible to users from the Russian Federation. We hope, Do you know, what to do.
What do they earn
Often, when reporting companies, the numbers are rounded up, therefore, the totals in graphs and tables may not converge.
PKG производит сырье из бумаги для упаковки. According to the company's annual report, her earnings are divided as follows:
- containerboard — 91,02%. Paper, required for packaging. Segment operating margin — 18,56% from its proceeds;
- бумажные листы без покрытия — 7,75%. Paper, needed for flyers. Segment operating margin — 6,52% from its proceeds;
- непрофильная деятельность компании — 1,23%.
Работает PKG только в США.
Arguments in favor of the company
Eternal pandemic. It's safe to say, что коронакризис не закончится никогда — в ближайшие лет десять точно — или сменится другой пандемией. В этих условиях я бы ожидал, что индекс нормальности для США в случае ресторанов и розницы будет топтаться на месте и периодически падать, поддерживая высокий спрос на упаковочную бумагу как для доставки еды, так и для онлайн-коммерции. Это будет хорошо для бизнеса PKG — по меньшей мере будет делать его достаточно устойчивым.
English magazine The Economist began to publish the index of normality, in which evaluates, насколько нынче мир близок к уровню разной деятельности, who was in the world right before the start of the pandemic.
"Diva". The company pays 4 $ dividend per share per year, this 2,47% per annum, что довольно немало по нынешним меркам. Это может нагнать в акции компании любителей пассивного дохода.
Effective Efficiency. Компания неплохо нарастила свои показатели маржинальности бизнеса даже после окончания острой фазы пандемии и по некоторым показателям является ведущей в своей отрасли.
Can buy. Компания стоит недорого в абсолютных и относительных числах: capitalization 15.51 billion dollars, P / S — 1,87 and P / E — 16,51. У нее относительно высокая, выше 10% от выручки, final margin, которая продолжает расти даже в условиях, когда все компании жалуются на логистику и рост стоимости сырья. It seems to me, это может привлечь к ней покупателя.
What can get in the way
They can do it. From 15 200 сотрудников компании 45% состоят в профсоюзах. В условиях снижения безработицы и участившихся случаев ухода сотрудников, it seems to me, risks of a large-scale strike of PKG workers are high, to negotiate higher wages. Это плохо скажется на отчетности, и успех забастовщиков может привести к снижению ее маржинальности.
Маятник не всегда качается туда, куда мы хотим. Даже в вечной пандемии будут периоды оттепели, like now: с некоторым снятием ограничений и частичным восстановлением нормального уровня посещаемости общественных пространств.
some recession or, rather, замедление роста финансовых показателей PKG на фоне временного снижения спроса на ее продукцию вполне возможен. Косвенным указанием на это можно считать уменьшение количества новых вакансий в сфере логистики — возможно, на некоторое время спрос на продукцию PKG упадет.
Accounting. У компании почти 4,2 млрд долларов задолженностей, из которых в течение года нужно гасить 884,8 млн. Денег в распоряжении компании довольно много — есть 618,7 млн на счетах и 1,071 млрд задолженностей контрагентов. Если компания будет увеличивать траты на обновление производственных мощностей, она может порезать выплаты — и акции упадут: ведь за многие годы увеличения выплат в акции набилось множество любителей пассивной доходности.
Resume
В декабре 2020 я брал эти акции по цене 132,77 $ с прицелом продать их по 160 $ within two years. The stock recently reached its target price, но операционные результаты компании улучшились за эти полтора года. Так что вопрос о том, стоит ли инвестировать в эти акции на текущем уровне, remains open.
