CEL SCI CorporationCVM4,65 $
CEL-SCI Corporation (NYSE: CVM) — американская биотехнологическая компания из штата Вирджиния, которая разрабатывает новые методы иммунотерапии и препараты для борьбы с онкологическими заболеваниями, а также запатентованную систему для стимулирования иммунной системы к борьбе с различными видами заболеваний от инфекций до рака. Бизнес основан в 1983 и в том же году стал публичным — акции неизменно торгуются на Нью-Йоркской фондовой бирже почти 40 years.
What he earns
У компании есть две основных разработки:
- Multikine — основной препарат для иммунотерапии при плоскоклеточном раке органов головы и шеи, which is undergoing the final third stage of clinical trials. Также проходит ранние исследования на первой стадии клинических испытаний для применения в терапии цервикальной дисплазии у пациентов с ВИЧ и ВПЧ.
- Leaps — запатентованная технология модуляции Т-клеток, воздействие которых позволяет стимулировать иммунную систему пациентов к противодействию разным видам инфекций, autoimmune diseases, Allergies, отторжениям при трансплантациях и раку. Находится на доклинических стадиях разработки.
What's wrong
Free cash outflow. Пока у компании не появится одобренных для коммерциализации продуктов, it will be consistently unprofitable, что подтверждают данные о нулевой выручке, отрицательных чистой прибыли и денежных потоках, которые оказывают системное давление на бизнес. On the other hand, долговая нагрузка CEL-SCI минимальна — пока компания успешно привлекает капитал, серьезных опасений хроническая убыточность не вызывает.
Only additional issue helps out. The company is expected to dilute the share of existing shareholders by issuing new shares to raise capital without inflating debt.. You can say, что для биотехов такая тактика оправданна и до определенной степени простительна, но в то же время сложно абстрагироваться от факта, что с 2013 года количество ценных бумаг эмитента увеличилось в 41 once.
From 20 000 to 3 $ per share. Если смотреть на schedule цены акций CEL-SCI за последний год или даже пять лет, то сложно представить, that paper, which in 2022 полноценно подходят под определение «грошовых», когда-то стоили десятки тысяч долларов за акцию.
Исторические пики остались в прошлом веке, и сейчас похоже, что текущие отметки в несколько долларов вкупе с потенциальным одобрением препарата создают хорошую базу для роста капитализации, но общий нисходящий тренд в несколько десятков лет при взгляде на исторический график оставляет не самое обнадеживающее впечатление.
What good
Nearly 40 years on the market. Долгая и непрерывная рыночная история играет на руку компании: cannot be denied, what business, который за четыре десятка лет пережил несколько глобальных кризисов и не обанкротился, knows well, как нужно вести свои дела не только в благоприятных условиях растущего рынка, но и во время штормов с повышенной волатильностью и угрозой потери контроля над операциями в организации.
Good prospects for Multikine. Флагманский препарат завершает долгий цикл клинических испытаний и выходит на финишную прямую для одобрения контролирующими органами. Недавно на конференции американской ассоциации клинической онкологии были заявлены два тезиса, which once again confirm the positive result of clinical trials of the drug.
Подобные позитивные инфоповоды отражаются не только на перспективах успешной коммерциализации препарата, но и на цене акций: в день выхода новости она подскочила почти на 16%.
Balance of assets is restored. Собственный капитал компании системно увеличивается с 2018 года и в 2021 превысил обязательства бизнеса в три раза. С учетом низкой долговой нагрузки подобное соотношение активов придает организации заметную финансовую устойчивость, которая может стать ключевым фактором для преодоления очередного потенциального кризиса в мировой экономике.
What's the bottom line?
CEL-SCI Corporation обладает значительным опытом преодоления экономических кризисов и непрерывной рыночной историей почти в полвека. Основной препарат компании близится к одобрению и выходу на широкий рынок, ее долговая нагрузка минимальна, а финансовая устойчивость достаточна для поддержания бесперебойной деятельности и обслуживания потребностей бизнеса.
Looks like, что в перспективе ближайших пяти лет у акций эмитента есть неплохие предпосылки для роста, если руководство резко не сменит курс и не допустит критических ошибок в управлении компанией.
