What the statistics say about the profitability of S&P 500 during the Fed rate hike

What the statistics say about the profitability of S&P 500 during the Fed rate hike

Due to high price growth, the Fed may raise interest rates more in 2022, than planned. History shows, that even during such periods of tough politics, stocks often rise, than fall.

The statistics are not in favor of the bears

MarketWatch calculated, what return since 1989 has shown S&P 500 во время понижения и повышения ставок. So, during periods of policy easing, the index rose in four cases out of six, в периоды ужесточения — в четырех случаях из пяти.

Несмотря на положительную статистику, совсем не обязательно, что в 2022 году инвесторы в акции также получат двузначную доходность. The current situation differs from the previous ones not only in the shortage of supply and the level of inflation, but also high share prices. So, forward P / E S&P 500, or the ratio of capitalization to future profits, в конце 2021 года составляло 21,2. Это намного выше среднего за 25 лет значения в 16,8.

Probably, больше других от роста ставок пострадают компании без прибыли. На растущем рынке они могут привлекать деньги, выпуская все новые акции по высоким ценам. А вот в случае дешевых акций таким компаниям придется брать в долг, and at a higher percentage, given the increase in rates.

ARK Innovation fund is a good benchmark here., который в 2022 году подешевел уже на 15%. Большую долю в фонде занимают акции Teladoc, Spotify, Unity, Exact Sciences и Twilio. All these companies are unprofitable, а их акции с 4 января потеряли в цене от 4 to 18%.

Yield S&P 500 во время понижения ставок

May 1989 — февраль 1994+50,0%
July 1995 — март 1997+44,5%
September 1998 — июнь 1999+28,9%
January 2001 — июнь 2004−11,5%
September 2007 — декабрь 2008−41,2%
July 2019 — январь 2022+56,2%

+50,0%

Yield S&P 500 во время повышения ставок

February 1994 — июль 1995+13,8%
March 1997 — сентябрь 1998+32,6%
June 1999 — январь 2001−5,0%
June 2004 — сентябрь 2007+30,0%
December 2008 — июль 2019+233,1%

+13,8%

Inflation breaks records

В декабре 2021 года индекс потребительских цен в США вырос на 7% — максимально за последние 40 years. В январе глава FED Jerome Powell stated: if prices keep going up, the central bank will raise interest rates more aggressively, than expected.

  Biotechnology and Pharmaceuticals Resources

For about a year, Powell called inflation temporary.. According to the bank, цены росли не из-за мягкой политики и нулевых ставок, а из-за высокого спроса и недостатка предложения, вызванного сбоями в производстве и логистике.

Now Powell admitted: и дисбаланс спроса-предложения, и политика регулятора привели к высокому уровню инфляции. Увеличив процентную ставку по кредитам и депозитам, The Fed will be able to motivate consumers to save more, rather than spend. Но вот решить проблемы с производством более жесткая политика вряд ли способна.

«Мы можем повлиять на спрос, но не на предложение. Инфляция — это комбинация того и другого», — заявил Пауэлл.

По итогам заседания в декабре 2021 года Федрезерв объявил, что в 2022 году может последовательно поднять ставку до 0,9%.

Scroll to Top