Refueling and payment cards: investing in FleetCor Technologies

FleetCor Technologies IncFLT241,43 $

FleetCor Technologies (NYSE: FLT) — American provider of payment solutions in the fuel sector. The company's business is quite efficient and inexpensive. Does it make sense to pick these stocks now?

When creating the material, sources were used, inaccessible to users from the Russian Federation. We hope, Do you know, what to do.

What do they earn

FLT provides services in the field of digital payments. In particular, she makes prepaid cards. Here's what the company offers to its customers:

1. Enterprise expense management.
2. Fuel Solutions. These are control and payment systems for enterprises for energy: Diesel, gasoline, gas and electricity.
3. Worker Accommodation Solutions.
4. Fees. This is a system of fees from customers for travel on toll roads. Currently valid only in Brazil.
5. Corporate settlement systems.
6. Virtual cards.

According to the company's annual report, its revenue by calculation categories is divided as follows:

1. Fuel — 42%.
2. Settlements between companies — 21%.
3. Toll road tolls — 11%.
4. Accommodation of corporate employees in hotels — 11%.
5. Gift cards — 6%.
6. Other — 9%.

In almost all segments, the company earns the main money depending on the amount of spending, passing through its payment system.

Revenue by country and region:

1. USA - 63%.
2. Brazil — 13%.
3. United Kingdom — 11%.
4. Other - 13%.

Arguments in favor of the company

Ride, hire and spend. Indicators of employment growth and mobility of the population in the United States are growing, what favors flt businesses here and now. I would also like to point out, that even the drop in spending in 2020, the company as a whole experienced without monstrous losses. And its revenue is now growing well., although the index of normality in the world is now far from the values of February 2020.

"I kiss you hard, your turnip ». У компании достаточно высокий уровень удержания выручки, what makes her business quite stable. P / E у компании не очень высокий — 23,16. Капитализация у компании не сильно большая — 18,84 млрд долларов. Все эти факторы в сочетании с позитивной конъюнктурой для FleetCor могут привести к ней покупателя.

Dividends. The company does not pay, but, учитывая ее высокую и стабильную прибыль — 10 $ per share per year, — она вполне может платить 6 $ per share per year. Тем более что ее акции последние несколько лет топчутся на месте и на 20% ниже уровня февраля 2020 года.

And besides this, что ее бизнес-показатели практически восстановились. Think, с учетом этого среди акционеров компании может завестись активист, который потребует от менеджмента щедрых подачек для акционеров.

FleetCor's revenue retention rate

91,9%

What can get in the way

Price. У компании очень немаленький P / S — 6,45. It might scare off a potential buyer., так и часть инвесторов — и может даже привести к коррекции.

Клади в карман, а то украдут. Business of the company, будучи связан с проведением платежей и бесконечным перекладыванием денег из одного кармана в другой, уязвим перед сбоями в системе обеспечения ликвидности финансовых инструментов. И как показала недавняя история с фондами FinEx, there are different situations.

Abnormality Index. Риски введения полномасштабного карантина по образцу весны 2020 теперь перманентны — в этом случае пострадают и бизнес компании, и ее котировки. Причем второе — даже больше первого.

Resume

FLT — это интересная компания. It seems to me, есть смысл инвестировать в нее с прицелом на появление среди ее акционеров активиста, который заставит менеджмент FLT продать ее или хотя бы ввести дивиденды в значимом объеме.