Разбираем два подхода к вложениям — оптимизационные и тайминговые модели
Индивидуальные брокеры помогают разобраться, как сформировать длительный портфель и не отвлекаться на новостной шум. Сейчас побеседуем о портфельных стратегиях.
Специалист по управлению капиталом
Одни финансисты думают, что ключ к достижению состоит в том, чтоб верно избрать момент покупки и реализации акций. Остальные предпочитают распределять активы в ранце по классам. Из огромного количества подходов к вложениям можно выделить
Оптимизационные модели, обычно, основаны на портфельной теории Гарри Марковица, которую мы уже разбирали.
Эти модели решают последующие задачи:
• максимизировать эффективность при фиксированном риске;
• уменьшить риск при фиксированной эффективности.
Возникновение теории, которая описывает рациональные ранцы, упростило задачку для длительных финансистов. Стало ясно, что, если собирать в портфель активы с отрицательной корреляцией, это понизит риск на длинноватом горизонте.
Тайминговые модели помогают управлять структурой ранца отталкиваясь от текущей фазы финансового цикла.
Самый узнаваемый подход — это изменение соотношения акций и облигаций в ранце зависимо от коэффициента Шиллера (CAPE). Для его расчета текущая стоимость акции делится на среднюю прибыль за прошедшие десять лет, скорректированную на инфляцию.
Показатель может быть применена к хоть какому фондовому индексу и указывает перекупленность либо перепроданность рынка.
Перекупленность значит, что рынок стоит дороже, чем обычно. В данной ситуации можно уменьшить долю акций и прирастить долю облигаций в ранце. Перепроданность, наоборот, характеризуется низкими ценами. Это подходящее время, чтоб добавить акций в портфель.
Есть и иные модели, которые включают в себя элементы технического изучения. В них употребляются индикаторы, помогающ?? участникам биржевых торгов определять момент покупки и реализации акций.
Эти и иные подходы можно применять при формировании ранца. При всем этом принципиально, чтоб портфель был подобран отталкиваясь от ваших задач, горизонта вложений и риск-профиля.
