по мотивам для начала нужно заметить, что правила для % ставок выводятся в основном из инфляционного гепа и гепа безработицы (разницы между фактическими значениями и целевыми значениями). рассчетные % ставки выводятся из "достижения полной занятости при минимальном инфляционном давлении". при этом, на самом деле, % ставка имеет намного больше функция (как и сама монетарная политика) – не стоит забывать про внешний сектор, финансовую стабильность и т.д.
также следует заметить, что применение универсальных правил для малой открытой экономики и большой открытой экономики и микрооткрытой экономики (для которой независимая монетарная политика существует только в случае ограничений на перемещение капитала – что уже противоречит идее открытой экономики). поэтому, прежде чем видеть разоблачающие доказательства, стоит помнить об ограниченности выводов;)
_____________________________________________________________________________________________________
монетраная политика: по правилу Тейлора и фактически:
Далее: "недостаточно высокая ставка" и цены недвижимости
Далее: "недостаточно высокая ставка" и инвестиции в недвижимость
а теперь сюрприз: реальные % ставки и цены на недвижимость
С одной стороны, можно утверждать, что % ставки в США задают архитектуру ставок по всему миру, но вот найдите связуещее звено между ростом цен в Украине и % ставками в США. В Украине бум недвижимости – функция от неразвитости финансового рынка, неразвитости рынка недвижимости и притока капитала в банковском секторе. Приток капитала в наш банковский сектор – это функция от темпов роста цен на сырье, что есть функция от темпов роста развивающихся рынков. А темпы роста развивающихся рынков ведут к …. ой, избытку сбережений – снижению долгосрочных % ставок в США и подстегиванию бума в секторе недвижимости который и так находу из-за секьюритизации, многолетнего субсидирования рынка недвижимости для бедных и эйфории которая передается через границы и ограничения на движения капиталов…
