TeradataTDC34,87 $
Сегодня у нас идея на стыке консерватизма и спекуляций: взять акции поставщика программного обеспечения и ИТ-услуг Teradata (NYSE: TDC), чтобы заработать на недооцененности этой компании.
Потенциал роста и срок действия: 24% за 19 месяцев; 71,5% за 4 года; 14% в год на протяжении 9 лет.
Почему акции могут вырасти: потому что они преступно недооценены.
Как действуем: берем акции сейчас по 34,30 $.
При создании материала использовались источники, недоступные пользователям из РФ. Надеемся, вы знаете, что делать.
Без гарантий
Наши размышления основаны на анализе бизнеса компании и личном опыте наших инвесторов, но помните: не факт, что инвестидея сработает так, как мы ожидаем. Все, что мы пишем, — это прогнозы и гипотезы, а не призыв к действию. Полагаться на наши размышления или нет — решать вам.
И что там с прогнозами автора
Исследования, например вот это и вот это, говорят о том, что точность предсказаний целевых цен невелика. И это нормально: на бирже всегда слишком много неожиданностей и точные прогнозы реализовываются редко. Если бы ситуация была обратная, то фонды на основе компьютерных алгоритмов показывали бы результаты лучше людей, но увы, работают они хуже.
Поэтому мы не пытаемся строить сложные модели. Прогноз доходности в статье — это ожидания автора. Этот прогноз мы указываем для ориентира. Как и с инвестидеей в целом, читатели решают сами, стоит доверять автору и ориентироваться на прогноз или нет.
Любим, ценим,
Инвестредакция
На чем компания зарабатывает
Teradata делает облачное ПО для аналитики данных на предприятии — клиенты к ней приходят из самых разных отраслей.
В прошлом году мы публиковали успешную идею по этой компании и в ней подробно описывали ее бизнес, так что здесь повторяться не будем. Важно вот что: большая часть выручки у компании относится к разряду возобновляемой — в форме подписок или продлеваемых контрактов на обслуживание.
Аргументы в пользу компании
Упало. За этот год акции компании сильно упали: с 58 до 34,30 $. Главной причиной падения стали квартальные результаты и прогноз чуть хуже ожиданий. Также повлияли украинские события: компания ушла из РФ и разом потеряла 60 млн долларов выручки на этом рынке. Новости, конечно, неприятные, но не фатальные для Teradata.
Как мне кажется, паника инвесторов не вполне оправданна и мы можем рассчитывать на отскок этих акций.
Актуально. Решения компании сверхактуальны в наше время, когда корпоративный сектор ищет ответ на проблему повышения продуктивности труда в период растущих издержек.
Дешево. Компания стоит дешево, особенно на фоне ИТ-коллег: капитализация у нее 3,6 млрд долларов, P / S — 1,9 и P / E — 29,5.
Могут купить. Бизнес Teradata прибылен и достаточно стабилен — не забываем про большую часть выручки в форме прогнозируемых возобновляемых поступлений. Как мне кажется, ее вполне может купить какая-нибудь крупная технологическая компания, особенно в свете сильного падения котировок Teradata.
Что может помешать
Хотелки. Как бы ни выглядели попытки аналитиков рисовать числа отчетности из будущего, в которые, по их мнению, компания обязана укладываться, инвесторы, к сожалению, принимают всю эту информацию близко к сердцу. Поэтому, когда компания не укладывается в эти взятые с потолка прогнозы, акции могут страдать.
Показатели прибыли на акцию Teradata в долларах
| 2к2021 | 3к2021 | 4к2021 | 1к2022 | 2к2022 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Текущий | 0,74 | 0,43 | 0,57 | 0,65 | — |
| Прогноз | 0,48 | 0,33 | 0,27 | 0,63 | 0,29 |
Показатели выручки Teradata, млн долларов
| 2к2021 | 3к2021 | 4к2021 | 1к2022 | 2к2022 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Текущий | 491 | 460 | 475 | 496 | — |
| Прогноз | 472,96 | 455,45 | 477,46 | 488,99 | 441,48 |
Бухгалтерия. У компании немало задолженностей — почти 1,658 млрд, из которых 993 млн нужно погасить в течение года. Денег в распоряжении Teradata не так много: есть 404 млн на счетах и 30 млн задолженностей контрагентов.
Такой большой долг может отпугивать от компании часть инвесторов ввиду повышения ставок и подорожания обслуживания займов. Впрочем, сумма задолженностей у компании постепенно снижается. Относительно высокий уровень долга нивелируется тем, что Teradata прибыльная — в отличие от большинства коллег по цеху.
Что в итоге
Можно брать акции сейчас по 34,30 $. А дальше есть следующие варианты развития событий:
- ждать возвращения акций к уровню 42 $. Здесь лучше рассчитывать на 19 месяцев;
- держать до возвращения акций к уровню 58 $. Тут следует приготовиться ждать следующие 4 года;
- если в прошлый раз вы взяли акции с прицелом на долгий срок, то можете сейчас докупить после просадки.
