Второй отличительной характеристикой опционов является так называемая многомерность или (применительно к маржируемым опционам в России) трехмерность.
При торговле опционами мало беспокоиться о движении базового актива и принимать решения только на основании графика цены базового актива. Помимо динамики цены фьючерса имеется еще два фактора, влияющих на финансовый результат нашей позиции.
Время
Нам уже знакомо понятие временной стоимости и ее нелинейном уменьшении при приближении даты экспирации. Очевидно, что чем больше времени осталось до экспирации, тем дороже опцион в силу большей временной стоимости. Вспомним аналогию со страхованием: чем больше срок нашего путешествия, тем дороже страховка. Здесь та же самая история.
Время влияет на цену опциона в сторону ее уменьшения. Ежедневно опцион теряет частичку своей премии.
Волатильность
Об этом фундаментальном понятии в торговле опционами мы еще очень обстоятельно поговорим. С ростом ценовых колебаний на рынке растет вероятность “выйти в деньги” по купленным опционам и, соответственно, увеличиваются и цены (премии) опционов.
Т.е. волатильность является третьим фактором, который влияет на цену опциона на рынке и обуславливает финансовый результат по опционной позиции.
Все эти три фактора (цена БА, время и волатильность) влияют на нашу опционную позицию независимо друг от друга, а иногда и в комбинации.
Выводы
По этой причине риск в опционном трейдинге является более сложным для управления и часто более опасным, чем риск по линейным инструментам.
Это не делает опционы более рискованными, чем другие финансовые инструменты (при правильном подходе, скорее наоборот), и не делает опционный трейдинг плохим бизнесом, но все это, безусловно, делает его совсем другим по сравнению с линейными инструментами.
Если вы хотите быть компетентными в этом бизнесе, будьте готовы к новому способу мышления.
Вы пришли в мир нелинейных инструментов, поэтому оставьте все свои одномерные линейные представления за дверью и примите новую для вас нелинейную и многомерную реальность опционного трейдинга.
