Сегодня ЕЦБ опубликовал исследование о влиянии HFT (NASDAQ, NYSE) на финансовые рынки. Основной вывод, по сути — HFT убил скальпинг.
Скачать его можно тут:
http://www.ecb.europa.eu/pub/pdf/scpwps/ecbwp1602.pdf
Основные выводы следующие:
- HFT повышает эффективность рынков, снижая ошибки ценообразования.
- Если регуляторы будут мочить HFT, то эффективность рынка снизится, волатильность подрастет
- В моменты сильных сдвигов на рынке HFT может повышать нестабильность рынков.
В обзоре все изменения цены делятся на два вида:
- перманентные изменения цены
- ошибки ценообразования (шум)
Так вот HFT повышает эффективность, когда торгует против шума. Уровень шума сокращается, цена становится более эффективной.
Но когда HFT начинают колбасить в направлении крупных ордеров, они играют в направлении permanent shift, и усиливают движение.
Оригинал : smart-lab.ru/blog/149237.php
