Отчет ECB по HFT на рынке NASDAQ, NYSE

Отчет ецб по hftСегодня ЕЦБ опубликовал исследование о влиянии HFT (NASDAQ, NYSE) на финансовые рынки. Основной вывод, по сути — HFT убил скальпинг.

Скачать его можно тут:
http://www.ecb.europa.eu/pub/pdf/scpwps/ecbwp1602.pdf

Основные выводы следующие:

  • HFT повышает эффективность рынков, снижая ошибки ценообразования.
  • Если регуляторы будут мочить HFT, то эффективность рынка снизится, волатильность подрастет
  • В моменты сильных сдвигов на рынке HFT может повышать нестабильность рынков.

В обзоре все изменения цены делятся на два вида:

  • перманентные изменения цены
  • ошибки ценообразования (шум)

Так вот HFT повышает эффективность, когда торгует против шума. Уровень шума сокращается, цена становится более эффективной.
Но когда HFT начинают колбасить в направлении крупных ордеров, они играют в направлении permanent shift, и усиливают движение.

Оригинал :  smart-lab.ru/blog/149237.php

Пролистать наверх