неожиданно оказалось, что “ой, а ведь объем QE может оказаться и не таким большим как мы все этого хотим”. о, боже, рынок падает на 1% на страхах низкого объема QE… вобщем, или для рынка это не неожиданность. или рынок слепо верит в 2 трлн. решать вам.
смотрим ценовые компоненты всяческих PMI и улыбаемся. одно дело когда брейкивен растет и новые выпуски типсов с отрицательной доходностью выходят. другое дело, когда цены выравниваются в реальности. потом смотрим на оперативные индикаторы и видим как замедление роста заботомилось. фед сделал свое дело, фед может отдыхать. шутка. экономика не планировала впадать в дабл дип к настоящему моменту, чего и не сделала. возмущенные летние алярмисты, ау-у…
смотрим на чикагский PMI и держим в голове то, что у него более чем 90% корреляция с последующим ISM (так говорят). ой, а не на восстановление ли роста закладывался рынок. я не говорю о безбашенных парнях продавших сипи по 1к и откупивших по 1,2к. вот они эти 3/4 ралли. они там всегда были. не рост – это запасной вариант QE. а QE – это ваша страховка на случай, если макро не выровняется. (выровняется, т.е. начнет выравниваться. так точнее).
и о грустном. судя по компонентам американского ВВП, вероятность квартального <0 в одном из двух следующих кварталов остается. не нужно драматизировать в стиле Розенберга, но шансы есть. думаю, что в первом квартале вероятнее, чем в четвертом, хоть это и не типично. эдак с вероятностью в 25% (типа, если угадал – то “я же говорил”, если нет, то “я и не настаивал”).