Сегодня у нас для вас консервативная идея: взять акции производителя продуктов General Mills (NYSE: GIS) в расчете на то, что их накачают инвесторы, ожидающие стабильности в мире, потерявшем всякую стабильность.
Потенциал роста и срок действия: 10% за 14 месяцев без учета дивидендов; 10% годовых в течение 10 лет с учетом дивидендов.
Почему акции могут вырасти: бизнес компании отличается большой стабильностью и еще она платит щедрые дивиденды.
Как действуем: берем акции сейчас по 65,63 $.
При создании материала использовались источники, недоступные пользователям из РФ. Надеемся, вы знаете, что делать.
Без гарантий
Наши размышления основаны на анализе бизнеса компании и личном опыте наших инвесторов, но помните: не факт, что инвестидея сработает так, как мы ожидаем. Все, что мы пишем, — это прогнозы и гипотезы, а не призыв к действию. Полагаться на наши размышления или нет — решать вам.
И что там с прогнозами автора
Исследования, например вот это и вот это, говорят о том, что точность предсказаний целевых цен невелика. И это нормально: на бирже всегда слишком много неожиданностей и точные прогнозы реализовываются редко. Если бы ситуация была обратная, то фонды на основе компьютерных алгоритмов показывали бы результаты лучше людей, но увы, работают они хуже.
Поэтому мы не пытаемся строить сложные модели. Прогноз доходности в статье — это ожидания автора. Этот прогноз мы указываем для ориентира. Как и с инвестидеей в целом, читатели решают сами, стоит доверять автору и ориентироваться на прогноз или нет.
Любим, ценим,
Инвестредакция
На чем компания зарабатывает
GIS производит продукты питания под своими брендами, в основном из муки. Подробно ее бизнес мы разбирали в предыдущей идее по этой компании, так что здесь повторяться не будем.
Для нашей истории важно только, что GIS — это известный производитель продуктов в США, с брендами которого знаком каждый американец.
Аргументы в пользу компании
«Эта зима будет холодной и не закончится никогда». В предыдущем издании этой идеи, вышедшем в марте 2020, мы ориентировались на сезонные факторы. Тогда казалось, что коронакризис — это ненадолго, и мы рассчитывали заработать на этих акциях за несколько месяцев на сезонных закупках американцев на время карантина — и так оно и вышло.
Но теперь становится ясно, что пандемия не закончится никогда и на Западе происходит постепенная примитивизация потребления: люди все меньше тратятся на «высокое» потребление вроде поездок, дорогих подарков и все больше — на такие простые вещи, как еда.
В этих условиях в наиболее выигрышном положении оказываются известные продуктовые бренды, которые обладают большой узнаваемостью среди населения и могут надеяться на стабильность продаж. Вероятно, что в акции GIS набьются те инвесторы, которые хотят стабильности, а таких очень много. Благо у GIS невысокий P / E — 18,09, более-менее стабильная высокая итоговая маржа — 12—13% от выручки — и крупные дивиденды. Компания платит 2,04 $ на акцию в год, что дает примерно 3,1% годовых — огромные деньги по нынешним меркам.
GIS с учетом перечисленных моментов будет очень долго сохранять свою привлекательность в глазах инвесторов, которые явно оценят стабильный бизнес.
Могут купить. Перечисленные достоинства компании и ее не самая огромная капитализация в 39,79 млрд долларов делают вероятной покупку GIS кем-то крупнее в долгосрочной перспективе.
Что может помешать
Без сюрпризов, без позитивных тоже. Вышедший позавчера отчет компании за минувший квартал показал рост выручки всего на 6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Примерно такие темпы роста финансовых показателей и следует ожидать у компании в будущем.
Не взлетело. В минувшем квартале операционная прибыль компании упала аж на 13% из-за роста стоимости сырья и логистических нарушений. Следует морально готовиться к продолжению этих неприятностей в ближайшие пару кварталов.
Бухгалтерия. Компания тратит на дивиденды 1,248 млрд в год — примерно 55,81% от ее прибыли за минувшие 12 месяцев. При этом у нее огромный объем задолженностей — 22,115 млрд долларов, из которых 7,813 млрд нужно погасить в течение года. На счетах компании не очень много денег — 1,021 млрд, еще есть 1,766 млрд задолженностей контрагентов. Так что дивиденды могут и порезать в случае необходимости, особенно если издержки компании будут расти.
Что в итоге
Берем акции сейчас по 65,63 $. А дальше есть два варианта:
- держим до 72,5 $. Думаю, этого уровня мы достигнем за следующие 14 месяцев;
- держим акции 10 лет и получаем дивиденды.
И все же посматривайте раздел новостей на сайте компании: львиная доля привлекательности этих акций базируется на дивидендной доходности, так что если выплаты порежут, то акции упадут. Но если эти новости появятся до открытия рынка в США, то у нас будет возможность продать акции General Mills на «СПб-бирже» до того, как инвесторы отреагируют на эти скорбные вести.
