FiservFISV88,96 $
Сегодня у нас умеренно спекулятивная идея: взять акции американского финтех-предприятия Fiserv (NASDAQ: FISV), дабы заработать на их отскоке после недавнего падения.
Потенциал роста и срок действия: 16,5% за 15 месяцев; 36,5% за 2,5 года; 10% годовых в течение 15 лет.
Почему акции могут вырасти: потому что недавно они сильно упали.
Как действуем: берем сейчас по 88,96 $.
При создании материала использовались источники, недоступные пользователям из РФ. Надеемся, вы знаете, что делать.
Без гарантий
Наши размышления основаны на анализе бизнеса компании и личном опыте наших инвесторов, но помните: не факт, что инвестидея сработает так, как мы ожидаем. Все, что мы пишем, — это прогнозы и гипотезы, а не призыв к действию. Полагаться на наши размышления или нет — решать вам.
И что там с прогнозами автора
Исследования, например вот это и вот это, говорят о том, что точность предсказаний целевых цен невелика. И это нормально: на бирже всегда слишком много неожиданностей и точные прогнозы реализовываются редко. Если бы ситуация была обратная, то фонды на основе компьютерных алгоритмов показывали бы результаты лучше людей, но увы, работают они хуже.
Поэтому мы не пытаемся строить сложные модели. Прогноз доходности в статье — это ожидания автора. Этот прогноз мы указываем для ориентира. Как и с инвестидеей в целом, читатели решают сами, стоит доверять автору и ориентироваться на прогноз или нет.
Любим, ценим,
Инвестредакция
На чем компания зарабатывает
Мы публиковали подробный обзор бизнеса компании, так что повторяться не будем. Для нас главное, что компания предоставляет услуги в сфере проведения платежей.
Аргументы в пользу компании
Есть прогресс, но нет признания. Перед началом коронакризиса компания стоила 122 $ за акцию, а сейчас — 88,96 $, притом что прогресс в ее бизнесе был очень значительный. Скоро инвесторы начнут обращать внимание на эту несправедливость.
Есть куда двигаться. Компания, по сути, представляет собой два разных предприятия: динамично развивавшаяся ранее First Data и купившая ее старая Fiserv. Так что сейчас получается так, что Fiserv активно модернизирует свой бизнес и находится в процессе обновления. Плоды этого уже появляются, но в перспективе плюсы от слияния компаний станут еще более очевидными.
Что может помешать
Долги. У компании огромное долговое бремя в размере 43 млрд долларов, из которых 20 млрд — это долгосрочный долг. Практически все долги взялись от займов на поглощение First Data — со стратегической точки зрения это было верным решением, но в контексте роста ставок и подорожания займов обслуживание столь тяжелого бремени будет проблемой. А уж если компания будет скупать стартапы, то проблема эта станет еще больше.
Кризис — воображаемый враг инвестора. Сейчас в США многие боятся, что вот-вот настанет рецессия, и этот страх может заставить людей сократить расходы — что ударит по доходам Fiserv, ведь сократится объем обрабатываемых ею платежей.
Стоит немало. P / S у компании 3,49, а P / E — 34,53. Это довольно-таки недешево.
Что в итоге
Акции можно взять сейчас по 88,96 $. А дальше есть три варианта действий:
- дождаться возвращения к уровню 104 $. Думаю, тут можно достигнуть указанного уровня за следующие 15 месяцев;
- ждать возвращения к уровню 122 $. Здесь лучше рассчитывать на 2,5 года ожидания;
- держать акции следующие 15 лет, пока Fiserv трансформируется.
