Одна из более известных длительных вкладывательных стратегий на рынке ценных бумаг — вложение средств в компании роста, чьи показатели превосходят средние по рынку.
Возрастающая компания — это бизнес, демонстрирующ?? улучшение главных характеристик в протяжении долгого времени.
Чтоб найти этого эмитента, недостаточно заглянуть в финансовую отчётность: повышение выручки и дохода в течении нескольких лет быть может следствием подходящей рыночной конъюнктуры (повышения цен на главную продукцию либо услуги, следствием обесценивания валюты).
Может появиться и оборотный эффект, когда неблагоприятная ценовая конъюнктура на рынке мешает вовремя найти компанию, чей бизнес стремительно возрастает в размере, занимая всё огромную долю на своём рынке, захватывая свободное место либо вытесняя соперников.
Финансист, который желает найти историю роста, должен заглянуть в операционные отчёты эмитента.
В статье приведены 5 российских общественных компаний, чьи главные операционные характеристики показывали рост в протяжении 5 лет — с 2016 по 2020 г. При всем этом 2020 год подпортил статистику почти всем компаниям нефтегазовой, нефтехимической, энергетической, транспортной, машиностроительной, металлургической и иных экономических секторов, в связи с падением деловой активности по причине масштабной эпидемии SARS-CoV-2 и введения ограничений.
ПАО «ФосАгро»
«ФосАгро» заходит в пятёрку глобальных лидеров по производству фосфорсодержащих удобрений и является одним из самых крупных участником евро рынка. В 2020 г. в условиях увеличения покупательной способности со стороны сельскохозяйственной сферы компания воплотила наивысшие объёмы удобрений и получила наивысшую выручку в собственной истории. Это стало вероятным благодаря действенной работе руководства и масштабной вкладывательной программе, позволивш?? раз в год наращивать объёмы производства и вертикальную интеграцию бизнеса. В 2020 г. было произведено 10 млн тонн удобрений.
Рис. 1. Источник: операционные данные ПАО «ФосАгро» Рис. 1. Источник: операционные данные ПАО «ФосАгро»
Рис. 2. Источник: операционные данные ПАО «ФосАгро» Рис. 2. Источник: операционные данные ПАО «ФосАгро»
ПАО «Детский мир»
Одна из самых крупных российская розничная сеть, которая торгует детскими продуктами, прирастила число розничных магазинов и незапятнанный оборот даже в критериях эпидемии коронавируса и жёстких ограничений, введённых в первой половине 2020 г.
В конце 2020 г. компания держала под контролем 868 магазинов в Российской Федерации и государств бывшего Советского Союза, из которых 832 пришлось на розничную сеть «Детский мир». Организованная выручка достигнула рекорда. Не последнюю роль сыграли online-реализации, которые возросли в два,2 раза.
Рис. 3. Источник: операционные данные ПАО «Детский мир» Рис. 3. Источник: операционные данные ПАО «Детский мир»
Рис. 4. Источник: операционные данные ПАО «Детский мир» Рис. 4. Источник: операционные данные ПАО «Детский мир»
Рис. 5. Источник: операционные данные ПАО «Детский мир» Рис. 5. Источник: операционные данные ПАО «Детский мир»
ПАО «М.Видео»
В 2019 г. группа «М.Видео-Эльдорадо» окончила объединение 2-ух больших розничных сетей, которые торгуют бытовой и электрической техникой. «М.Видео» был лидером, «Эльдорадо» — третьим участником на российском рынке. После покупки соперника менеджмент группы решил сохранить оба бренда, но на единой правовой и технической базе.
Компания показала рост операционных характеристик в 2020 г., когда работа розничных непродуктовых сетей была ограничена в связи с неблагоприятной эпидобстановкой. Предприятие вовремя перебежало на гибридную модель, интегрировав онлайн и офлайн сегменты бизнеса на единой платформе, что позволило поддержать продажи даже в условиях кризиса и внешних ограничений.
Рис. 6. Источник: операционные данные ПАО «М.Видео» Рис. 6. Источник: операционные данные ПАО «М.Видео»
Рис. 7. Источник: операционные данные ПАО «М.Видео» Рис. 7. Источник: операционные данные ПАО «М.Видео»
Рис. 8. Источник: операционные данные ПАО «М.Видео» Рис. 8. Источник: операционные данные ПАО «М.Видео»
ПАО «Черкизово»
Крупнейший производитель мяса в России продемонстрировал увеличение производства и продаж в 2020 г., несмотря на кризис и временное закрытие предприятий общепита, которые являются крупными потребителями мясной продукции. Этому поспособствовала активная инвестиционная деятельность, а также выход на экспортные рынки Китая и Ближнего Востока.
Рис. 9. Источник: операционные данные ПАО «Черкизово» Рис. 9. Источник: операционные данные ПАО «Черкизово»
Рис. 10. Источник: операционные данные ПАО «Черкизово» Рис. 10. Источник: операционные данные ПАО «Черкизово»
ПАО «Белуга Групп»
ПАО «Белуга Групп» — крупнейший производитель крепкого алкоголя в России. Предприятие демонстрирует рост производственных показателей на протяжении пяти лет. Кризис не помешал (и даже помог) компании улучшить свои операционные результаты.
«Белуга Групп» производит алкогольную продукцию и занимается дистрибуцией известных иностранных брендов, развивает собственную специализированную розничную сеть «ВинЛаб», которая насчитывала 640 магазинов в 2020 г.
Рис. 11. Источник: операционные данные ПАО «Белуга Групп» Рис. 11. Источник: операционные данные ПАО «Белуга Групп»
Рис. 13. Источник: финансовые данные ПАО «Белуга Групп» Рис. 13. Источник: финансовые данные ПАО «Белуга Групп»
Исключения из правил
Рост производственных результатов не всегда приводит к росту финансовых показателей и рыночных котировок акций эмитента. Если бизнес не контролирует издержки, то увеличение производства и продаж может снижать, а не повышать прибыль компании. Случается и обратная ситуация: производственные показатели снижаются с каждым годом. Благодаря успешной работе менеджмента по оптимизации бизнес-процессов и выходам из низкорентабельных активов, прибыль, причитающаяся акционерам, растёт.
Например, энергетический холдинг ПАО «ОГК-2», который на протяжении пяти лет сокращает объёмы полезного отпуска электроэнергии, но его чистая прибыль при этом растёт.
Рис. 14. Источник: операционные данные ПАО «ОГК-2» Рис. 14. Источник: операционные данные ПАО «ОГК-2»
Рис. 15. Источник: финансовые данные ПАО «ОГК-2» Рис. 15. Источник: финансовые данные ПАО «ОГК-2»
