2013

十一月
26

美股期權 (紐約證交所,納斯達克,美國運通)

 

доступ к опционам на акции США (紐約證交所,納斯達克,美國運通).

股票期權 - 是一種標準化合約, 授權購買者購買或出售標的資產 (美股) 在鍛煉時的日期預定價格.

的股權特點:

  • 交流工具,透明的定價機制;
  • 在股票便利的工具對沖平倉合約;
  • 忠誠的存款要求;
  • 風險有限.

期權交易的好處:

  • 貿易可選字段的最大合同之一 – 芝加哥期權交易所 (CBOE);
  • 通過簡單的,易於使用的交易平台工作
  • 在期權交易同步, 股票和 ETF, 構建複雜的策略的可能性;
  • 存款 $500.

對期權交易的條件:

  • 肩 1:1.
  • 對於交易方,委員會 – $4.00.
  • 委員會對期權的期滿之日起行使 – $1.00.
  • 連接選項報價的成本 – $19.00 / 月.
  • 揭秘銷售的禁止.

Протестировать опционы можно на демосчете. Для начала работы с опционами на реальном рынке необходимо открыть счет.

 

歷史的選擇

今天的選項的歷史可以追溯到古希臘時期. 一到使用期權在亞里士多德的著作中發現的第一個引用, 其中描述的投機成功的例子, 其他哲學家進行 - 泰雷茲. 他想證明, 儘管貧窮, 哲學家可以很容易地賺到錢用腦子的幫助, 那根本不是在經濟利益很感興趣.

Falésia酒店, 感謝他們的氣象知識, 我建議, 該橄欖收穫明年夏天將是豐富. 隨著一些錢 (非常小), он заранее арендовал прессы для отжима масла у их владельцев в городах 希俄斯, 誰做的人不知道, 他們的服務會在那段時間的需求 - 也就是,泰勒斯獲得使用該媒體在未來的權利, 但如果我不想, 它不能做到這一點, потеряв уплаченные деньги.

當夏天來了,橄欖的收穫的確是豐富, Фалес смог хорошо заработать на предоставлении права использования арендованных прессов всем желающим.

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這個故事的真實性是由一些研究人員提出疑問 (尤其是很多的問題是泰雷茲預測橄欖收穫在未來幾個月能力), 交易的物品的描述也不清楚科納, 但往往與看跌期權的現代概念相比, (看跌期權更詳細的關於二段進一步).

Еще один пример использования опционов в древности содержится в Библии — по сюжету Лаван предложил Иакову право жениться на своей младшей дочери 雷切爾 в обмен на семь лет службы. 這個例子說明了風險, 在選擇所面臨的交易員在金融工具的發展的早期階段 - 不履行黨的義務的可能性. 如你所知, 期滿 7 年, 拉班拒絕給瑞秋為雅各, 邀請他娶他的另一個女兒.

由於是與期貨的情況下, 包括營業額選項由於, 農民有保護自己免受顆粒無收下損失, 和貨物的分銷商可以與這種合同的幫助省錢 (運氣).

貿易關係的演變導致建立證券交易所和對他們的投機性資產交易的 - 中世紀證券交易所歐洲出現 (舉個例子, 安特衛普), 在亞洲 - 例如:, рисовая биржа Дожимы в Осаке.

Известный пример применения опционов и фьючерсов — период так называемой 鬱金香狂潮 в Голландии 1630-х годов. 然後對鬱金香的需求變得非常大,超額認購. 在股票期權的情況下 - 因此,在阿姆斯特丹證券交易所交易者可以進入在一定的價格購買或出售燈泡的合同, 這是剛剛好, 但沒有義務,, 其特點是期貨. 在買方指定日期的發生/賣方可以行使他以特定價格買入或賣出的權利, 並可能改變主意, 無任何動作.

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的發展選擇下一階段一直在倫敦證券交易所的股票類似的合同在20年代出現 19 世紀 (雖然貨物的第一個選項合同已經締結了關於在結束交流 17 世紀). 在當時的期權交易量相當小, 和美國在一些市場世紀末,這樣的操作一般都禁止.

至 1973 ,在期權交易是在非常小的體積進行 (хотя отдельные спекулянты вроде Джесси Ливермора и 試著 нажиться на них). 今年以來,芝加哥交易所CBOE期權是基於, 它開始活躍交易的金融工具. 交易所推出交易標準化期權合約. 幫助這個類型的貿易和美國當局的發展, 允許銀行和保險公司包括在他們的投資組合選擇.

什麼是現代的選擇

目前,該選項下是指買進或賣出某一特定資產的權利 (它被稱為基本) 在未來以一定的價格. 看起來我們在以前的材料期貨已經討論, 有一點不同 - 期貨合約是在指定的價格做出規定期限內交易的義務, 作為一種選擇 - 這是正確的. 期權的買方可以行使其購買或出售資產使用權, 或者可以這樣做. 因此,, 與期貨相比,, 選項是非線性的工具, 讓商品的商家實現靈活的策略.

像期貨, 在同一節作為一項規則 - 選項的股票在證券交易所 . 對同一資產選項通常用作標的資產, 作為期貨. 而且, 期權的標的資產可以為自己的期貨.

同樣,期貨, 在期權的執行之日起, (到期). 據執行選項的方法分為美國和歐洲. 美國可能在任何時間過期日期前行使, 歐洲只有嚴格對這個日期.

為方便起見,顯示所有選項的選擇通常是通過一種特殊的接口在終端出售, 所謂的板選項.

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怎麼開動這個


選項有兩種類型 - 呼叫 (看漲期權) 並把 (看跌期權). 呼叫選項買家 (然而,他們被稱為持有人) 獲得在一定的價格購買標的資產在未來的權利 - 它被稱為執行價格. 因此,, 看漲期權賣方 (或者用戶) 出售給買方有權一定數額的金錢, 所謂期權溢價. 如果買方決定行使他們的權利, 賣方有義務以預定的價格提供給他的標的資產, 接收換來的錢.

如果期權持有人被放在相反收購權prodavt在一定的價格在未來標的資產, 和賣家, 分別, 買受人有權賣錢. 如果買家日後決定行使權利, 賣家把選項將不得不接受他的標的資產,並支付他按照約定的數額.

原來, 上具有相同的性能相同的基礎資產可以得出結論為期四筆交易的:

  • 買買資產的權利;
  • 出手購買資產的權利;
  • 購買到出售資產的權利;
  • 賣賣資產的權利.


如果在標的資產的市場價格發生的截止日期將增加 (P>P), 期權的購買者的收入撥打電話:

DS = ([R-L) X KC,


其中,P - 資產的市場價格在合同終止之日起, P - 價格的資產, 指定合同, 行權價格或行權價格, 的K - 根據合同資產的數量, c - 接收選項的購買價格 (期權費).

如果當時的合同的市場價值已經下降 (P<P), 期權持有者拒絕購買資產,從而喪失量, 等於期權的價格: DS = C.

圖示了範例. 假設一個投資者想要進入出售認沽期權合約 100 任何發行人股份的價格 100 盧布每人半年, 考慮, 該資產的賬面價值是 120 Br. 投資者, 購買選項, 預計在未來的股票價格下跌 6 個月, 期權賣方,相反希望, 這至少價格不低於降 100 Br.

有給期權賣方更多的風險 (訂戶) - 如果股價低於 100 Br, 那麼他就必須購買資產的 100 Br, 雖然市場上的實際價格可能會更窄,下. 期權買方的收入也將更加, поскольку он купит на рынке дешевые акции и продаст их по заранее оговоренной более высокой цене — и вторая сторона сделки будет вынуждена у него их купить.

由於是與期貨的情況下, 由履行義務的當事人的交易執行的調解員和保證人主張交易所, 其中鎖定賣方和買方保證金賬戶, 從而保證規定的執行條件.

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為什麼選擇

用於投機獲利選項, 和對沖風險. 它們允許投資者以限制財務損失的風險只有在一定量的, 他支付選項. 與此同時,利潤可以是任何. 它區別於期貨期權, 在那裡,無論, 正當如果有關市場狀況,投資者的假設, 他有義務在約定的日期,以與免責條款的協議.

期權是有風險的投資方式, 但他們的優勢是, 這種風險是預先知道 - 投資風險損失只是期權的價格.

由於這個特點, 選項是非常受歡迎的投機者 (這給市場帶來流動性, 正如我們在我們以前的材料中寫道), 而投資者收到一個靈活的工具來構建複雜的交易策略.

選項在百年長很長的路要走. 原產於世界, 它是不是在所有喜歡本, 他們修改了訂單, 為滿足當今的投資者和交易者的挑戰. 馬上, 多虧了靈活性並獲得可接受的結果的可能性, 這個金融工具是在普及的高峰期, 它的使用正在增長.

紐約證交所教育行業股, 納斯達克, 美國運通

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