юмор

JPY

а почему про Японию говорят "потерянное десятилетие"?
уже два десятилетия и третье упорно подступает.

win-win

Win #1
1) в 2007-2008 ничего страшного не случилось (“кризис пришел из америки”)
2) если и случилось, то ЕМ будут расти по тренду роста потенциального ввп
3) потенциальный ввп ЕМ получаем из труд + капитал + технологии (институциональные факторы=сказка)
4) в итоге, рисковые активы будут расти. и будет инфляция. высокая.

Win #2
1) развитые страны могут не расти какое-то время
2) это политически неприемлемо, будут активное стимулирование. монетарное.
3) проблемы балансов нет. “печатание денег” увеличивает денмассу. и даст инфляцию. высокую.
4) деньги обесценятся по отношению к не деньгам. рисковые активы на коне.
(акции будут отставать сначала, инфляцию они переносят плохо в коротком периоде)

И так инфляция, и так инфляция.
Ну-ну.. Два года назад мы это уже проходили.

Я вот только хочу сказать, что инфляция она-то монетарный феномен,
но есть такая забавная штука как неэффективность экономики, шоки предложения..

Посмотрите на Индию например. А потом на ЕМ CPI без Индии.
Кстати, а чем рост с/х вызван в этом году? Снова этанол?))
Или это QE умудрилось остаться в резервах, но просочится,
как Штирлиц на секретный завод по производству валенок?

загадки украинского рынка

в сентябре S&P 500 вырос на 8,8%, UX Index снизился на 1,1%. мой таргет был 2150, что означало бы +8,6% для укррынка. что ж, мое любимое "нет никакого укррынка, есть пародия на рисковый актив" подвела, что скорее радует. да, люди скорее пессимистичны, но это точно хорошо. например: "хм…   а ведь у нашего рынка нет будущего..". его и 5 лет тому назад не было. ничего, и стаким отсутствием перспектив жить можно. 

да, всяческие прогнозы и таргеты, это безусловно ощупь потолка пальцем. просто интеллектуальный гемблинг, без претензий. когда я интересуюсь таргетами, то я интересуюсь обоснованием. сама цифра ничего не значит, ес-но.

в качестве бонуса.

События/новости которые я упустил, и которые показались интересными

***Возможное объединение Уралкалия и Сильвинита. Говорят, такое чудовище станет №2 после самого Поташа. А если последнего все же купят, то и самим почетным №1.

***It hardly matters to Argentina how high international wheat prices go in the wake of Russia’s export ban: its producers are unlikely to be able to cash in. (FT) Все как всегда. Не известно, что больше разгоняет цены на продовольствие в короткие периоды, краткосрочные шоки предложения, спекулянты или чиновники. (Аргентинский экспорт)

***Mining executives and analysts estimate that iron ore prices for the fourth quarter will drop by 10-15% and coking coal prices by 5-10%, pushing down steel prices or widening steelmakers’ profit margins. (отсюда)

****Argentina’s central bank on Thursday relaxed key monetary targets after overshooting annual goals for growth in monetary aggregates, heralding a stance that favours stoking growth over reining in inflation. Пока ничего особенного, но интересно.. (отсюда)

***Lies, damned lies, and equity mutual fund statistics. Про ошибочное утверждение, что фондовые рынки стремительно теряют своих ритейловых участников.

***Динамика ипотечного кредитования в европейских странах. (отсюда)

*** Макдональдс выпустил бонды номинированные в юанях …. (отсюда)

*** 65% американцев считают, что у нас "дабл дип". согласен, сейчас все контрариан, но как правильно подмечал совсем недавно О"Нил (если не ошибаюсь, кажись он) про евро, это уже как-то слишком..

*** CME mistakenly places test orders for trading. Название говорит само за себя))

Япония – Китай

“There is something unnatural about the fact that China can buy Japanese government bonds while Japan cannot [buy Chinese bonds],” Yoshihiko Noda, the Japanese finance minister said. (FT)

Правда укрепление йены списывать на злых китайцев, это то же самое, что гривну в 2008 на спекулянтов.
Вообще, все комментарии японских товарищей, они скорее политические и уже давно.
Страшно им наверно, про Takahashi Korekiyo помнят.

Пролистать наверх