Оригинал : www.2stocks.ru/upload/marafon.doc В конце концов, не имеет значения, как много ты знаешь о рынках или о трейдинге. Остается только один критерий успеха в этой профессии – сколько денег ты поднял с рынка. Трейдинг – это одна из самых запутанных и сложных областей знаний. Сколько людей – столько и мнений. Нет единого способа, как зарабатывать на бирже – есть сотни методик, и все разные. Знания не стоят ровным счетом ничего, если ты не можешь превратить эти знания в деньги. Торговля без системы – это путь в никуда. Все успешные трейдеры торгуют системно. Если на протяжении нескольких лет каждый день то теряешь, то зарабатываешь, – к этому привыкаешь, и ты знаешь, что прибыль или убыток за день ровным счетом ничего не значат. Даже прибыль за месяц ничего не значит. Деньги вызывают жадность. Деньги вызывают страх их потерять. Чтобы начать зарабатывать на бирже, нужно избавиться от собственных страхов и жадности. Для этого нужно, чтобы деньги потеряли для тебя ценность – ту ценность, которую деньгам приписывают все люди
Великий воин-самурай имеет идеальное сочетание агрессии и дисциплины. Слишком много агрессии – и воин становится подверженным риску поражения. Слишком много дисциплины, и воин никогда не сможет атаковать. Проп-трейдер – прекрасный воин-самурай за своим торговым местом.
Нажав кнопку выхода в карьере в области права, Майк направил острый аналитический склад ума на Уолл-Стрит. Пережив моду дейтрейдинга на технологическом буме в конце 90-х, Майк объединился с близким другом , чтобы запустить свой собственный магазин: . Хоть ядром бизнеса SMB является proprietary-торговля, у компании также есть миссия по разработке тренировочных программ для трейдеров. После исследования нескольких ихних новых обучающих продуктов, я смогу подтвердить, что компания SMB хороша на пути к достижению своей цели.
Недавно мне посчастливилось сидеть рядом с Майком и узнать о его карьере, о том, как он поднял SMB Capital, и о его мудрости для трейдеров.
“Торговля – это умение развиваться и дисциплина”
Майк Беллафоре
Damien Hoffman: Майк, как и я, Вы юрист по образованию. Что заставило вас покинуть адвокатскую практику и перейти к торговле?
Майк: Я был на третьем курсе юридического университета, когда понял что юриспруденция – это не то, что мне нужно. Мой лучший друг, Стив Спенсер, пригласил меня в Нью-Йорк на праздничный обед. Стив и его сосед по комнате из Уортона (Школа бизнеса), Джаред Кебен, убедили меня, что мне следует рассмотреть торговлю с их компанией. Поэтому я так и поступил. В двух словах, это была лучшая возможность, которая у меня была по окончании юридического университета.
Damien Hoffman: Какой была Ваша реакция, когда Вы впервые увидели торговый зал и торгующих ребят?
Майк: Моей первой реакцией был смех просто от мысли об этом. Когда мы впервые начинали торговать, не было никаких графиков. Также не было CNBC или новостной ленты. У нас был один старый компьютер и не было кондиционирования воздуха [оба смеются].
Damien Hoffman: Какой это был год?
Майк: 1998. Когда ставало слишком жарко, нашим решением было отправить банду гонцов за кубиками льда и сендвичами из мороженного [оба смеются]. Мы находились в не впечатляющем здании на 50-й Борд-стрит. Потолки были 7-8 футов. Всем нам было тесно, и возможно слева и справа от меня было по 6 футов. Мне приходилось пользоваться телефоном с другим человеком. Это, безусловно, не картина действительно богатых фирм c Уолл-стрит, которые вы могли видеть в фильмах. Но окружение было конкурентным, наполненным ребятами, которые действительно любят торговать, ребятами, которые делают много денег, хорошими ребятами, и веселыми ребятами. Даже при такой не впечатляющей инфраструктуре, это была прекрасная возможность.
Damien Hoffman: Это звучит весело.
Майк: Так и было!
Damien Hoffman: Как Вы добились успеха в том окружении и пригнули с корабля, чтобы начать свое дело?
Майк: Это хороший вопрос. После года в этой фирме у меня было достаточно денег, чтобы торговать на своем счете. И уже больше десяти лет это то, чем я занимаюсь. Потом наступил момент, когда торговля стала недостаточной для меня. Я хотел заняться чем-то еще – чем-то большим, из-за отсутствия лучшего слова. В то время я узнал, что есть много начинающих компаний, которые привлекали трейдеров. Я начал думать о том, каким образом я изучил более десяти прошедших лет и получил навыки, которые могли послужить хорошо для того, чтобы начать такой тип бизнеса.
Как то случайно оказался на сайте одного ЖЖника, с которым у меня не сложились отношения, и обнаружил у него интервью человека отличного содержания в отношении дискреционного трейдинга. Интервью излагает практически всё, что я собирался написать по вопросу дискреционного трейдинга, когда делал опрос. Автор этого Joe Schenk , президент First New York Securities( топ 3 самых известных трейдинг компаний) и, где я начинал карьеру prop трейдера. Красной нитью проходит мысль, что всё же трейдинг это искусство, а не наука, которую вызубрил и пошел молотить на рынке. По причине, написанной в первом предложении, я ссылку не даю, а скопирую, что у него. Думаю, что он мне простит. Все равно он меня не читает :)
From my experience, this is absolutely true. The best traders have an unexplainable gut feel that they are in tune with and trust in their decision-making process. Any technical or fundamental analysis does not represent hard and fast rules. The rules only work within the context of the overall direction and movement of the tape. Fundamental guys buying financials in 2008 without respect for the downward momentum would have seen painful losses. Likewise technicians highlighting a head and shoulders pattern in June 2009 failed to respect the incredibly strong bid that had entered the market. Intuition can certainly trump strictly quantitative strategies.
Simply put you will not win in the quantitative space; your approach must be different. In order for traders to succeed in a highly quant-driven tape they must develop a feel for the overall market and understand the ebb and flow of particular stocks and markets. Feel is very abstract, nearly impossible to teach and for the most part will only come through years of experience.
But there are two particular daily activities I believe traders can do to help significantly shorten the learning curve. First, follow prices. Making a purposeful effort to memorize prices will allow you to contextualize any movement over time. This includes internalizing charts in order to know the history of prices. Second, read read read. The only way to understand the prevailing psychology is to gauge price reactions against headlines. There are many great financial blogs out there that help in determining broad sentiment.
<…> Beyond developing feel, I believe traders are well-served by studying fundamentals. Trading plans must be arranged well before the stock hits the buy or sell points. Most important for me is background research on the underlying companies. My best trades have always occurred when I have the greatest amount of conviction in the idea. This conviction is only gained by putting in-depth research on the idea.
Holding stocks for longer periods of times will only be consistently profitable if you are correct on the motivating factors behind the buying or selling. While it is probably not necessary to know the long-term debt to capitalization ratio of a given firm for example, it is important to recognize catalysts and know their impact in order to swing trade effectively. With technical levels becoming more fluid than ever before, the ability to hold through tumultuous volatility is only possible by intertwining fundamentals into the equation in order to maintain confidence in the trade.
At the end of the day, as argued by Muthuswamy, “so went the pit trader for the electronic trader, so will the quant human trader go for the robo trader.” Admitting the inability to compete as a human is the first step, the second is to find a new method. There is huge opportunity in swing trading as volatility remains elevated currently at 27%. High beta names have huge ranges on daily basis. The keys for out-performance over the next few years will be those that are in tune with the tape and those that generate fundamental conviction for their trades.
Люди поговаривают, что в текущих уровнях китайских акций уже учтено столько всего негативного, что дальше только вверх. Две мысли по этому поводу. Для начала Япония и Китай от своих максимумов 1989 и 2007 соответственно. На графике 250 недель. Такие сравнения помогают только в одном – представить что-то, что очень трудно представить. Не более того. И второе в том, что доминирование в экономическом росте не значит доминирование среди рынков акций. Как и рост ВВП не означает рост акций по умолчанию. "Мировому сообществу" потребовалось полгода чтобы поверить в том, что американский рынок посильнее остальных (в большинстве свежих стратегий взгляд смещается в пользу больших американских стоков).
Победитель ЛЧИ 2009 Сергей, выступавший под ником dettier, пока безусловный рекордсмен за всю историю конкурса. Он сумел превратить стартовый капитал 36 тыс. рублей в 2,8 млн и заработать 7 869%. К финишу в ранге лидера его привело адекватное восприятие риска плюс минимум эмоций во время торговли. И действительно, зачем зря нервничать, ведь скальперы не оставляют открытые позиции на ночь… — Вы любите азартные игры? — Да, мне нравятся карты, покер, но они мне интересны не как источник адреналина. Скорее, как математик я люблю предсказать, рассчитать. — To есть Вас нельзя назвать склонным к риску человеком? — Нельзя, скорее наоборот. — Много ли времени Вы ежедневно тратите на торговлю? — Все зависит от ситуации. Не люблю торговать на вялом рынке. Однако если рынок интересный, могу работать «от звонка до звонка», с открытия и до закрытия основной сессии, то есть 8 часов. — А бывает так, что на открытии смотрите — рынок слабый, и решаете: пусть тогда сегодня будет выходной? — Стараюсь не устраивать себе выходных. На открытии и статистике торгую всегда. Однако если рынок мне неинтересен в данный момент, я поглядываю на него в полглаза, а параллельно занимаюсь другими делами. — Часто ли такое случалось за последнее время? — В принципе, …
