Задолбали уже своими дивидендами. Был нормальный график, так надо взять и все испортить. Теперь по системе надо будет закрывать позицию с убытком, а дивиденды когда еще поступят на счет так еще и налог с них возьмут. И так периодически торговлю портят — сегодня ВСМПО, недавно то же самое с НМТП было, просто невозможно нормально системно торговать на российском рынке.
Говорят, для того чтобы заработать на фондовом рынке, надо дождаться коррекции рынка, купить акции и забыть о них на несколько лет. Даже если коррекция слегка затянется во времени, то убытков не будет, так как пока убыток не зафиксирован, то его и нет. Надо просто держать акции и не продавать их пока они не вырастут и не будет получена значимая прибыль. Вполне логичная идея, на первый взгляд, ведь акции всегда растут, так зачем же фиксировать убытки — надо просто подождать пока акции вырастут и все дела.
Но рассмотрим подробнее технологию приобретения акций во время коррекции. Здесь сразу же возникает логичный вопрос — что считать коррекцией, когда начинать покупать акции? Тут возникают два экстремальных варианта развития событий и каждый имеет свои недостатки:
1. Купить во время незначительной коррекции, например -10%. Но не слишком ли высокая цена входа получится, так как рынок может еще больше провалиться.
2. Купить во время значительной коррекции, типа -60-80%. Но такую коррекцию можно за время своей деятельности на бирже и не дождаться, а деньги будут простаивать и обесцениваться.
То есть смысл в том что купить хочется как можно подешевле, но вот дадут ли это сделать вызывает большое сомнение. А купить подороже чревато дальнейшей большой и длительной просадкой.
Уверен, что подавляющее большинство, которых 95-98% от всех инвесторов, просто посмотрят на график индекса за последние два-три года и определят максимальные коррекции за этот период. Например, было пару коррекций по -20%, эта цифра и станет определяющей для покупки. Посмотрим как бы это выглядело в далеком 1929 году для американского рынка. Рынок рос, ничто не предвещало беды. Кто-то ждал коррекцию, величиной с предыдущими. И наконец, дождался — накупил акций на коррекции индекса -20% и начал потирать руки в ожидании будущих прибылей.
Рынок снижается, не беда — пока убыток не зафиксирован, его нет. Всего то надо было подождать 25 лет чтобы закрыть свои инвестиции в ноль, в безубыток.
Несогласные, думаю, готовятся завести песню про дивиденды, типа, не важна цена акций, главное что дивиденды выплачиваются, а возврата цены можно и сто лет ждать. Но проблема в том что большинство компаний в этот период не только отказались от выплаты дивидендов, но и разорились полностью. А это значит что, как минимум, половина инвестиций обратилась в ноль и в безубыток закрыться через 25 лет, как на картинке, на деле не получилось бы. Уже не говоря про инфляцию и обесценивание денег.
Хорошо, но самые умные, которых всего 2-5% от всех инвесторов не будут делать полную закупку акций по одной цене, то есть при коррекции рынка на -20%. Они еще оставят денег на коррекцию в 35% и 50%. Если такой глубокой коррекции не случится, то они будут присутствовать на бычьем рынке недоинвестированными на 66% и в результате покажут результат намного хуже бенчмарка. Но, допустим, что они оказались правы и рынок достиг их запланированных уровней входа.
Итого, в идеальном случае, придется ждать 22 года чтобы закрыться в ноль. Но учитывая массовое банкротство компаний, дождаться безубытка не доведется.
А сейчас поиграем процентами. Кто-то скажет что надо покупать на 50% коррекции так как это безопасно, потому что рынок уже наполовину снизился, а остальную половину как нибудь выдержим, если что. Но проценты это такая интересная штука — допустим, купили на коррекции в 50%, но, как окакзалось, от точки покупки рынок впоследствии снизился еще на 79%. Представьте просадку 79% по счету. Почти никто такого не выдержит. Убегут с рынка с жалким остатком денег намного раньше.
Ну уж если купить на 70%-й просадке, то это точно безопасная инвестиция, так как ниже уже некуда. Но, как оказывается, даже после такого уровня покупки, цена снизилась еще на 64%.
Даже после 80% падения, цена снизилась еще на 47%. Представьте что инвестировали 100 000 долларов на безопасном уровне, когда уже ниже некуда, а через пару месяцев их стало всего 53 000.
А теперь, обобщив, скажу по секрету, даже если бы купили акции после падения индекса на 99%, через некоторое время, от точки входа индекс может упасть еще на 99%. Такая уж эта вещь — проценты…. :)
Так что, вряд ли кто сможет обогатиться купив (или не купив, кому не удалось) акции на коррекции. Разве что, аналитики смартлаба :)
Ну и где обещанная корреляция рубля с брентом? Кстати, эту же песню только что по радио слышал пока покемонов ловил на побережье — какой-то аналитик утверждал что график рубля в точности повторяет траекторию графика нефти, если не верите, говорит, посмотрите сами. Вот я пришел и посмотрел. Увидел совсем иное… уже два месяца брент колеблется на месте в узком диапазоне, а доллар уверенно ползет вниз в нисходящем канале. Это подтверждает мою гипотезу о том что доллар был сильно переоценен на панике ожидания катастрофы экономики России и теперь, когда все устаканилось, дело идет к справедливой цене в 30 долларов за рубль.
Где-то, на отметке 50, те, кто держит доллары, а их легион, поймут что дело пахнет керосином и начнут панически избавляться от долларов, а трейдеры начнут так же панически закрывать длинные позиции по доллару. Начнется паника, так как рублей на всех не хватит. Обманутые вкладчики держатели долларов захотят избавиться от них по любой цене, лишь бы избавиться. Цена быстро пройдет с 50 до 25. Потом, со временем, наверное, все же, скорректируется до 30 и там угомонится….
Недавно делал на тему случайной торговли на российском рынке. Теперь применим ту же самую случайную стратегию для американского рынка. Возьмем акции из индекса SP100, в который входят 100 самых крутых американских компаний и будем случайным образом открывать и закрывать позиции. Одновременно может быть открыто до десяти позиций, то есть делим капитал на десять раных частей и на каждую открываем по одной позиции. Тесты будут за десять последних лет, без плеча. После прогона теста на исторических данных, применяем метод Монте-Карло — делаем тысячу случайно сгенерированных тестов и смотрим результаты.
Сначала будем играть только в лонг:
На картинке график, на основании тысячи тестов, показывает зависимость вероятности получения прибыли/убытка. Видим что вероятности получения убытка за десять лет при случайной торговле в лонг, вообще, нет, Есть, например 90% вероятность что за 10 лет заработали бы не менее 75% прибыли. Или 50% вероятность получения 125% прибыли. То есть, все это в зависимости от везения, так как позиции открываются и закрываются случайным образом. Но факт что вероятность получения убытка за десять лет торговли равна нулю.
Здесь видим что средняя прибыль за 10 лет равна примерно 130%:
Это эквити САМОГО НЕУДАЧНОГО теста из тысячи тестов с профитом за 10 лет всего 27% или 2,44% годовых:
А это эквити САМОГО УДАЧНОГО теста — 478% за 10 лет:
Теперь, проделаем все то же самое, но только в шорт. То есть будем случайным образом открывать и закрывать короткие позиции.
И сразу же видим что вероятность получения профита за 10 лет равна нулю. В лучшем случае, с вероятностью 0,001% можем потерять примерно -57% от капитала. А так, в среднем 50% вероятность что будет потеряно -74%.
Это распределение убытков тысячи тестов со средним значением убытка -74%.
Это эквити самого неудачного теста из тысячи тестов с убытком -85% за десять лет:
А это эквити самого удачного (везучий) теста, где получено всего -57% убытка за десять лет:
———————————————————————————————–
Какие выводы из этого? Думаю, что они напрашиваются сами собой. Если даже самый последний новичок пришел бы на американский рынок и стал бы случайным образом открывать длинные позиции и так же их закрывать, то слить счет или даже оказаться в минусе за последние десять лет было бы невозможно. А заодно и заработал бы больше американской ставки.
Но если бы заболел игрой в шорт, то на длинной дистанции, практически, лишился бы своего капитала.
Если бы стал торговать смешанно, то в лонг, то в шорт, то результат был бы непредсказуем и скорее всего колебался бы у нуля и ниже.
————————————————————————————————-
Ну и скажу так же о своем опыте торговли, когда я начал это делать в 2005 году. Никакой системы у меня, естественно, не было. Я просто СЛУЧАЙНЫМ ОБРАЗОМ покупал акции компаний, которые знал, например Майкрософт, Банк оф америка и др., но самое главное, ТОЛЬКО В ЛОНГ. Именно поэтому у меня с того момента не было ни одного убыточного года. С другой стороны я помню считающих себя очень опытными, как фундаментально, так и технически, которые с умными обоснованиями упорно шортили Амазон на всем пути его восхождения…. другими словами, как говорится, считали себя умнее рынка. Я верю что они очень умны и интеллектуальны, но они просто не знали что шортить американский рынок НЕЛЬЗЯ. :)
Думал, думал и придумал какую-то фигню. Глядя на график TLT, а кто не знает, это етээф на американские облигации 20+лет, сомневался, стоит его покупать или нет. Имел в виду долгосрочное владение акциями, на несколько лет. Из сомнений реализовался такой план — решил продать пут глубоко в деньгах на TLT, с истечением 16 июня 2017 года по $10,15 (страйк 130).
Возможные варианты развития событий:
1)Если цена пойдет вниз, то в конце-концов будет приобретены акции TLT по цене $130, но так как получена премия $1015, то истинная стоимость акций будет $119,85. И это вполне неплохо, по крайней мере на сегодняшний взгляд, так как если бы приобретал акции сегодня, а я хотел это сделать, то заплатил бы за них $122,37. Далее продавать колы на них и получать за акции каждый месяц дивиденды.
2) Если цена останется на месте или немного повысится (до $130), то будет какая-то прибыль. Далее, опять продать путы.
3) Если цена превысит $130, то будет получена максимально возможная прибыль $1015.
4) Если опцион вдруг исполнится до июня (чем раньше, тем лучше), то сразу же получаю акции по 119,85 и продаю по текущей цене, заработав прибыль, и сразу же опять продаю опцион глубоко в деньгах в надежде что его еще раз исполнят досрочно. Это был бы самый лучший вариант, поэтому и продаю опцион в деньгах. :)
То есть, логика такая — так как сомневаюсь, приобретать ли TLT или нет, то пуcть будет как получится — приобретутся акции с дисконтом из опциона, так пусть и будут тогда, а не приобретутся, так еще лучше — заработаю какую-то премию без приобретения акций. Как получится, в общем :)
Как только народ не обманывают. А все из-за неграмотности населения, так как мало кто соображает в процентах, поэтому обмануть начинающего инвестора раз плюнуть.
Нашел в интернете заголовок вебинара, решил посмотреть что это за махинатор такой и как он обоснует 63% годовых от дивидендов, когда на американском рынке годовая дивидендная доходность 2-3%. О том что в день отсечки цена падает на величину дивидендов умолчим — пусть останется иллюзия, не будем ее разрушать.
Технология обмана оказалась примитивной. Он взял график акции MCD (Макдональдс), акции которых за 10 лет выросли с $45 до $120 с дивидендами примерно 3%, и просто заявил что если бы купили эти акции 10 лет назад и держали бы их до сегодняшнего дня, то получили бы за это время 63% годовых. Видимо, все поверили, так как в многочисленных комментариях возражений по этому поводу не было.
На самом деле это, конечно, никаких не 63%, а примерно 10% годовых плюс 3% дивиденды = 13% годовых.
Ну а самое главное что основная прибыль была получена от изменения курса акций, а не от дивидендов. Дивидендная доходность так и осталась 3% годовых, но никак не 63% :)))
Это очень просто. Для этого надо чтобы все сделки были прибыльные. Чтобы все сделки были прибыльные, нельзя предусматривать в системе стоп-лосс так как он, рано или поздно, будет задет ценой. А также, необходимо чтобы всегда срабатывал тейк-профит. Если цена не доходит до тейк-профита, то просто ждем, когда она дойдет. Не во всех случаях цена доходит до тейк-профита. Иногда приходится ждать лет 5 или даже больше. Возможны случаи когда цена не дойдет до тейк-профита, вообще, никогда. Поэтому, необходимо придерживаться умеренного манименеджмента с небольшим плечом или даже без него.
Перейдем к примеру. Вот что получается с форексной парой EUR/USD за девять последних лет — ни одной убыточной сделки. Следовательно, ПРОФИТ-ФАКТОР равен БЕСКОНЕЧНОСТИ.
Тест без реинвестирования постоянным лотом 10 000, то есть плечо 10/1. Спред 0,0002.
На первый взгляд, график выглядит впечатляюще, практически, идеально. Но это только на первый взгляд, потому что надо учесть что на графике отображены только закрытые сделки. Как говорят, пока сделка не закрыта, убытка нет. Кстати, обычно, такие графики предоставляют продавцы торговых систем, особенно протестированные в Трейдстэйшн, они там выглядят эффектно — с зелеными точками, когда график делает новый хай. А покупатели попадаются на эти уловки, не подозревая что такие графики не отражают истинного положения дел. Также, похожие системы, только с многочисленными усреднениями торгуются в многочисленных, так называемых, ПАММ-счетах, длительное время показывая феноменальные результаты в виде кривой под 45 градусов без просадок, но в один момент внезапно сливают все за несколько дней.
А на самом деле, если представить на графике полную картину, то он будет выглядеть вот так:
Видно что просадки счета очень глубокие и длительные. Одна из них длиной почти целый год. Если усредняться на таких просадках, то счет сразу же был бы слит.
Также, не стоит впечатляться тем что если соблюдать умеренное плечо без доливок, то можно будет зарабатывать. Нельзя, потому что эта система была простой подгонкой под прошлые данные и на новых данных запросто может потерять все деньги. Это просто привел как пример того что вполне возможно случайно зарабатывать довольно долгое время без стопов с помощью пересиживаний, а также того что коэффициент профит-фактор, который многие начинающие системщики считают основным показателем качества системы, не значит, практически, ничего.
Кому интересно, вот условие системы. На самом деле, это условие простая подгонка под результат, несмотря даже на то что взято всего два стандартных индикатора с почти стандартными параметрами. Правда тут есть маленькая хитрость — для MACD вместо стандартных экспоненциальных средних применены простые :)
Помедитировал на годовой график одного из американских фондовых индексов ДоуДжонс30. И вот что мне привиделось. Решил поделиться. Видения нарисовал красным фломастером:
Нас ждет очередной величайший бычий рынок до, примерно, 2027 года и есть неплохая возможность разбогатеть. Для этого надо покупать сильные и перспективные акции новых компаний, которые станут новыми звездами и увеличатся в стоимости в сотни и тысячи раз, как, например, акции Майкрософт, подорожавшие в 650 раз за 13 лет с 1987 по 2000 гг., и многие другие.
Для примера — акции TSLA(Тесла) с 2010 года выросли всего в 10 раз. Когда-то, никто не верил что цифровое фото полностью вытеснит обычные проявляемые/закрепляемые фотографии, но это случилось значительно быстрее чем могли предполагать самые заядлые оптимисты. Вероятно, то же случится и с электромобилями. Тогда Тесла, по аналогии с Майкрософтом, вырастет еще в 60 раз от нынешней отметки.
Особенно, присмотритесь к компаниям, занятым разработкой методов телепортации. Это одно из самых перспективных направлений. Это будут акции будущего, которые будут расти в тысячи и десятки тысяч раз. Читал недавно что в России выделили много денег на разработку телепортации :)
Часто, на различных форумах и смартлабах можно услышать мнение о том, что тестировать интрадейные стратегии это более достоверное занятие чем стратегии на дневках, а уж тем более среднесрочные и долгосрочные с временем удержания позиции от месяца и более. Якобы, статистика, собранная внутридневными сделками даже за одну неделю на основе, например, 50-100 сделок, уже может служить поводом для верификации системы на робастность. А на дневках, для среднесрочных и долгосрочных стратегий должны пройти годы чтобы собрать эти 50-100 сделок, уж не говоря о том, что многие консервативные испытатели торговых систем утверждают что необходимо не менее 1000 сделок чтобы проверить систему на устойчивость.
Рассмотрим график, на котором, можно, например, купить внизу и продать вверху чтобы заработать денег.
Это система? Может система (покупай внизу, продавай наверху), а может и нет. Но, в любом случае, сделок для проверки системы на работоспособность, явно, мало.
А что будет, если каждый день на открытии сессии покупать и закрывать в конце дня? Сделок уже будет более 100 штук.
Сделок то более 100, а толку? В принципе, это та же система, та же, фактически, одна сделка что приводилась выше, только без межсессионных гепов и с несоизмеримо более высокими издержками. Формально, более 100 сделок и системостроитель сможет заявить что создал работоспособную систему проверенную статистически. Но фактически, он будет одурачен одной фазой рынка. Наступит другая фаза, рынок поменяется и система рухнет.
Можно пойти еще дальше, участив сделки, совершая десятки сделок внутри дня по тому же принципу — покупаем в начале часа, продаем с тейк-профитом десять центов. Сделок уже будет не сто, а несколько тысяч. То есть, многие будут считать что система еще более проверена статистически — это же не шутки получить стабильно зарабатывающую систему проверенную на десятке тысяч сделок. Такая система уж точно будет зарабатывать всегда, но где там. Сменится рыночная фаза и конец системе. Потому что, фактически, что первая система с одной сделкой, что вторая с более 100 сделок, что третья с тысячами сделок — это полностью идентичные системы. То есть, тысячи маленьких сделок это, фактически, одна большая сделка. А одна сделка это совсем не система, а просто одна сделка, сама по себе.
Я к чему это? А к тому что интрадейные системы точно также как и долгосрочные системы нужно проверять не на отрезке в неделю или месяц потому что, якобы, набирается большое количество сделок и статистика от этого будет достоверной, а точно так же как и для долгосрочных систем, на отрезке величиной в годы, чтобы захватить все фаза рынка — тренд, флет, высокая волатильность, низкая волатильность, нервный рынок, спокойный, бычий, медвежий, под низким углом, под высоким, с глубокими коррекциями, с неглубокими и т.д.
Иначе будет как в книжке Талеба — “одураченные случайностью”. В данном случае ОДУРАЧЕННЫЕ БОЛЬШИМ КОЛИЧЕСТВОМ СДЕЛОК. :)
В последние дни читаю во всех сетях какой бурный рост нефти происходит и как озолотились на этом росте те, кто, наконец то, угадал триумфальное ралли и как слились неудачники-продавцы, считавшие что падение цены будет вечным. Если бы у меня не было графиков, я бы, наверное тоже решил что это какое-то невероятное движение вверх. Но взглянув на график, сразу же возникает недоумение — где же этот рост? Только взглянув в микроскоп, удалось увидеть :)
По моему, на второй половине графика несравнимо легче было угадывать движения вниз, чем вверх, но мы же не ищем легких путей.
У меня торговля по нефти с началом нисходящего тренда в конце 2014 года протекала так:
(последняя позиция еще не закрыта)
