Рассмотрим особенности облигаций со структурным доходом, их риски и преимущества.
Облигации со структурным доходом, по сути, выступают одним из вариантов структурных облигаций. Однако они отличаются от этого более широкого понятия.
Особенности облигаций со структурным доходом
1. Позволяют инвестору получать регулярный доход в каждый отчетный период и дополнительный доход при выполнении определенных условий.
2. Условия напрямую связаны с базисным активом облигации, которым могут выступать:
a) уровень инфляции,
b) цены фьючерсов на драгметаллы, нефть,
c) цены акций или облигаций, торгуемых на российской бирже (за исключением бумаг, предназначенных только для квалифицированных инвесторов),
d) курс валюты, установленный Банком России,
e) биржевой индекс (например, Индекс ММВБ).
3. Цена облигации со структурным доходом и доход по ним (купон) зависят от изменений стоимости базисных активов. То есть при приобретении облигации со структурным доходом инвестор не может предсказать с полной точностью, каким будет его доход. Он знает только, как рассчитывается потенциальный доход, но размер будет зависеть от стоимости базисного актива в конкретный период (также определенный в условиях продукта).
4. На саму стоимость облигации со структурным доходом также влияет целый набор факторов, в связи с чем нельзя предсказать, как изменение стоимости базисного актива повлияет на непосредственную стоимость облигации.
Как работает облигация со структурным доходом?
У облигации со структурным доходом есть срок жизни и параметры, определяющие периодичность и потенциальный объем выплат. Базисный актив (БА) также определен заранее.
Риски инвестирования
• Риски невыплаты или ненадлежащего исполнения эмитентов обязательств по выплате купонов / дохода.
• Риск банкротства эмитента облигации.
• Если базисный актив не растет в цене, инвестор не получает дополнительный доход в конце срока действия продукта.
Преимущества облигаций со структурным доходом
В конце срока обращения:
• Инвестору возвращается номинал облигации
• Если цены на базовый актив выросли по сравнению с изначальными, выплачивается дополнительный доход.
Больше полезной информации для инвесторов вы найдете на BCS Express.
