Инвесторы скупали валюту и «Газпром» на просадке: отчет ЦБ за 2 квартал

Банк России опубликовал «Обзор рисков финансовых рынков» за второй квартал, то есть за апрель — июнь 2022 года. Если коротко:

• объем торгов юанем на бирже увеличился с 1 до 11%;
• банки продолжат избавляться от валют вроде доллара и евро;
• доля физлиц в объеме торгов на фондовом рынке выросла до 74%.

Вот некоторые подробности из отчета регулятора.

Про валюту

Приток иностранной валюты на внутренний рынок продолжился. Причины: сильный экспорт и слабый импорт. Вот к чему это привело:

1. Сильное предложение и слабый спрос на валюту укрепили рубль. С апреля по июнь он вырос к доллару на 38,2%, к евро — на 36,5%.
2. В банковском секторе скопилась избыточная валютная ликвидность.

В результате главными продавцами валюты стали системно значимые банки, которые получили эту валюту от клиентов — экспортеров. За квартал они продали на бирже долларов и евро на 2 трлн рублей.

А главными покупателями валюты стали другие участники торгов: дочерние иностранные банки, прочие банки и физлица. Последние купили валюты на 0,4 трлн рублей. Для сравнения: за аналогичный период 2019 года покупки составили 0,05 трлн, 2020 года — 0,2 трлн, 2021 года — 0,3 трлн рублей.

Про ограничения

Чтобы снизить ущерб от возможных санкций, Национальный расчетный депозитарий (НРД) и Национальный клиринговый центр (НКЦ) подняли комиссии по валютным счетам. В итоге их клиенты, например банки, также ввели комиссии для счетов в валюте.

Регулятор сказал, что продолжит политику отказа от доллара и евро. Вместо этого он планирует развивать рынок валют тех стран, которые считает дружественными. Например, торговлю китайским юанем.

Банк России даже подвел первые итоги такой политики. В июне на бирже на торги юанем пришлось 11% от оборота. Для сравнения: в апреле — 6%, в феврале — меньше 1%. В июне доля физлиц в объеме покупок юаня составила 13,9%, в объеме продаж — 5,5%.

Про акции

В июне среднедневной объем торгов на фондовом рынке упал до 44 млрд рублей, хотя до 24 февраля в среднем было около 200 млрд. Регулятор объяснил это двумя причинами:

1. Нерезиденты не могут торговать.
2. Местные инвесторы заняли выжидательную позицию: ситуация с экономикой и дивидендами крупных компаний непонятная.

Поскольку нерезиденты не участвуют, доля розничных инвесторов в объеме торгов выросла до 74%. В конце 2021 года она составляла около 40%. Банк России видит здесь риск: из-за одинаковых действий большого числа инвесторов волатильность может вырасти.

Пока же, по мнению банка, рынок остается устойчивым. Так было даже 30 июня, когда «Газпром» отказался выплачивать дивиденды за 2021 год. Больше того, по данным регулятора, в тот день инвесторы вложили в акции «Газпрома» дополнительные 100 млн рублей.

«Даже при довольно негативном фоне и волатильности граждане не стали выходить из указанного актива, увеличив свои вложения», — подытожил регулятор.

Доля акций в «Народном портфеле» Мосбиржи на конец июня

30,4%