В своем интервью «Market Wizards» доктор Ван К. Тарп дает характе ристику трейдеру – неудачнику. Общая черта всех неудачников это высо кая подверженность стрессам и невозможность защититься от стресса. Им свойственен негативный взгляд на жизнь, они ожидают худшего, у них много конфликтов с их собственной индивидуальностью. Они имеют обыкно вение обвинять других, когда что-то идет не так. Этот портрет имеет под собой основания. Если трейдер легко возбу ждаем и одновременно пессимистично настроен, он не может эффективно применять свои умения и навыки, не верит в то, что ему удастся достичь успеха в долгосрочной перспек тиве и оставаться в биржевом бизнесе. Несмотря на то, что существует общее представление о том, кто может стать успешным трейдером, нау чных работ по этой теме почти неизвестно.
Во многом изучение корре ляции между индивидуальностью и трейдингом напоминает изучение корреляции между тестом при поступлении в магист ратуру (GRE) и успехами при обучении в магистратуре. Поскольку далеко не все сдают экзамен на поступление в магис тратуру, то корреляция между очками, набранными при тестировании и дальнейшей учебой относительно низкая. Но, если бы мы имели возмож ность провести исследование, отобрав случайную группу американцев, сдающих тест GRE, а затем сравнить итоги теста с их оценками при обучении, то тест помог бы предсказать их дальнейшие успехи. То же самое касается и трейдинга. Можно взять случай ную группу в 1.000 человек и дать им по 50.000 долларов, позволив торговать. Проанализировав итоги их работы, мы пришли бы к выводу, что личные характера очень влияют на успеш ную работу на бирже. В идеальном эксперименте исследователь должен дать каждому испытуе мому равный шанс добиться успеха. Однако осуществить такое идеальное исследование невозможно.
Поэтому окончательное исследование по взаимо связи индивидуальности и успехов в торговле вряд ли когда-либо появится, однако есть несколько исследований, которые наглядно демонстрируют, что черты характера тесно связаны с эффекти вностью торговли. В недавнем исследовании «Финансового бихевиористского журнала» утверждалось, что индивидуальность трейдера релевантна его торговому успеху. Оберле чнер в 2004 году провел эксперимент с группой профессиональных трейдеров на предмет того, какими они видят идеаль ные характеристики трейдера на рынке форекс. Как можно догадаться, в число идеальных характеристик вошли дисциплина и способность контролировать эмоции. Это мнение мало отличается от того, что сообщают нам типи чные книги по психологии трейдинга. Важно контролировать эмоции и твердо следовать деталь но разработанному торговому плану. Однако другие характеристики релевантные успеху в торговле далеко не всегда учитываются авторами книг по психологии торговли. Это способность обраба тывать информацию и трезво судить о ее релевантности. Наконец, наиболее важные характеристики, корели рующие с торговым успехом могут быть не связаны с индивидуальностью – это способность анализировать рынок, идентифицировать торговые возможности, судить о текущей ситуации на рынке и принимать верные решения в процессе заключения сделок.
Другое инновационное исследование было органи зовано Эндрю Ло, Дмитрием Репиным и Бретт Стеенбаргер в 2005 году. В ходе этого исследования, трейдерам, которые посещали семинар по он-лайн торговле, было предложено пройти тест на индивидуальность перед началом тренинговой программы. После этого ученые осуществили мониторинг торговли, которой осущес твляли испытуемые, главным образом на бумаге. Они выделили пять основных черт характера, коррелирующих с успехом в трейдинге, но поскольку референтная группа была неболь шой, корреляция между чертами характера и успехами в торговле оказалась также незначительной.
Дуг Хиршхорн в 2005 году провел эксперимент на группе практикующих трейдеров, с целью проанали зировать корреляцию черт характера и успехов в торговле. Черты характера, связанные с открытостью к приобретению нового опыта, коррелировали с чистой прибылью, однако далеко не так, как ожидалось. Большинство успешных трейдеров оказались менее предраспо ложены к приобретению нового опыта, т.е., как выяснилось, они обладали меньшим воображением и креативностью, чем менее успешные игроки. Мне казалось, что более успешные трейдеры более креативны и открыты к приобретению нового опыта, чем их менее успешные коллеги. Итоги этого исследования показали, что для трейдера бо лее важно быть более конкретным и ориентированным на данные, чем на творческий подход.
Подвести черту под дискуссией о связи черт характера и личности еще предстоит. Однако данные предыдущих исследований показывают, что у недисципли нированных трейдеров, преисполненных эмоциями, могут появиться проблемы с прибылью. В целом же, можно сделать вывод, что хотя черты характера могут играть роль в дости жении торгового успеха, точно также как путей к нему множество, также существует и множество типов личности, которые могут достичь успеха в качестве трейдеров.
