В 2020–2021 гг. резко возросла известность темы ответственного инвестирования, либо ESG. Мысль про то, что вложения должны не лишь приносить прибыль, да и поддерживать экологию и социальную справедливость, повлекла то, что ESG-фонды стали играться значительную роль на международных торговых площадках капитала.
Стремясь сохранить привлекательность в очах финансистов, почти все компании стали добавлять данные о собственных экологических и соц начинаниях в годовые отчеты, презентации и пресс-выпуск. Рассмотрим более пользующиеся популярностью ESG-определения и раскроем их значение.
Принципы ESG либо устойчивое инвестирование
Аббревиатура ESG расшифровывается как Environmental, Social and Government (окружающая среда, социальные причины и корпоративное управление). Мысль состоит в том, что компания в процессе собственной работе обязана стремиться не лишь к дохода, да и к снижению вредного действия на экологию природы (environmental), продвигать социальные проекты (social) и реализовывать наилучшие практики корпоративного управления и сотрудничества с страной (government).
Подразумевается, что в современном мире этот подход будет содействовать длительному устойчивому существованию компании. Потому этот подход к вложениям был назван устойчивым (sustainable).
Синонимы: sustainable investing, устойчивое инвестирование (развитие), ответственное инвестирование (развитие).
Парижское климатический договор
Не так издавна спецы из европейских стран и остальных продвинутых стран забеспокоились о глобальном потеплении, которое в дальнейшем может привести к суровым катаклизмам и затруднить жизнь населения земли. В качестве ответа на данный вызов в 2015 г. государствами было заключено «Парижское климатический договор». Цель соглашения — удержать глобальный рост средней температуры «намного ниже 2 градусов Цельсия» на горизонте наиблежайшего века.
Синонимы: климатическое соглашение.
Углеродная нейтральность (zero emission)
В целях выполнения парижского соглашения предлагается уменьшить эмиссию парниковых газов, приемущественно углекислого газа (CO2), до нуля. Углеродная нейтральность значит, что некоторая финансовая единица (правительство, предприятие) поглощает столько же CO2, сколько выделяет в атмосферу. В итоге, его воздействие на сосредоточение CO2 в атмосфере будет нулевым.
Синонимы: нулевая эмиссия, нулевые выбросы, net zero emission, carbon neutral.
Net Zero by 2050 (незапятнанный ноль к 2050 г.)
Исследование, опубликованное МЭА в мае 2021 г. Агентство сформировало дорожную карту, как мир может достигнуть углеродной нейтральности к 2050 г. Принципиальный проект вызвал резонанс в проф обществе. Кроме остального, МЭА призвало ограничить вложения в новые проекты по разработке углеводородных месторождений. Мировые кабинета министров спокойно отнеслись к данному предложению.
Декарбонизация
Сокращение объемов загрязняющих веществ CO2 в атмосферу. Может включать в себя целый комплекс мер, также отказ от сжигания ископаемого горючего в пользу другой энергии, увеличение энергетической эффективности, также улавливание и захоронение углерода.
Другая и возобновляемая энергетика
Другой называется энергетика, которая не зависит от сжигания углеводородов. В её составе можно выделить возобновляемые источники энергии (ВИЭ), к которым относят солнечную, ветряную и водную электрогенерацию. МЭА предсказывает, что в наиблежайшие двадцать лет ВИЭ будут расти опережающими темпами и их доля значительно возрастет.
Незапятнанная (зеленая) энергия
Её получают, к примеру, из ВИЭ. В ходе производства этой энергии не случается выделения CO2.
Энергетическая эффективность
Понижение употребления и утрат электрической энергии на производстве в целях уменьшить размер сжигаемого горючего и понизить выбросы CO2.
Улавливание и хранение углерода
Выделение углерода из дыма, образующегося в итоге сжигания горючего, с его следующим длительным хранением в изолированном от атмосферы месте. Подобные хранилища обычно размещаются под землей в глубочайших геологических формациях.
Синонимы: carbon capture and storage technology (CCS), закачка CO2 в пласт
Незапятнанные отрицательные выбросы
Положение дел, когда финансовая единица (правительство либо предприятие) улавливает и захороняет больше углерода, чем выбрасывает в атмосферу.
Квоты на выброс СO2
Кабинета министров продвинутых стран ограничивает выбросы углекислого газа в атмосферу особыми квотами. Если выбросы компании выше квоты, то нужно выплатить возмещение либо перекупить квоты у остальных компаний. Если выбросы компании ниже квоты, то можно реализовать сверхизбыточную квоту на рынке.
Углеродные единицы
Квоты на выбросы CO2, которыми можно торговать на специальной площадке. Наиболее продвинутым здесь оказался проект Евросоюза, который объединил свои площадки в единую систему под названием European Union Emissions Trading System. Основным инструментом в ней стали так называемые EU Allowances (дословно «разрешенные объемы ЕС»), которые за пределами Европы обычно называют «углеродными кредитами».
Фьючерс на европейский EUA сегодня является бенчмарком для определения цены любого атмосферного выброса в любой точке планеты — аналогично тому, как Brent является эталоном для других рынков нефти. Это самый ликвидный и востребованный инструмент на рынке среди подобных.
Синонимы: углеродные кредиты
Трансграничное углеродное регулирование (ТУР)
Проект Евросоюза по распространению правил квотирования на импортеров. Может вступить в силу в 2023 г. Цель законопроекта в том, чтобы европейские производители не выводили грязные производства за рубеж, экономя на покупке углеродных кредитов. ТУР окажет влияние и на российские компании, которые поставляют продукцию в ЕС.
Рейтинг ESG
Оценка социальных и экологических рисков компании, а также рисков корпоративного управления. ESG-рейтинги присваивают рейтинговые агентства, утвердившие специальную методологию.
Зеленые облигации
Это облигации, которые выпускаются для финансирования экологических проектов. Основные принципы, которые рекомендовано соблюдать эмитенту таких облигаций, сформированы международной организацией International Capital Markets Association (ICMA) и называются Green Bond Principies (GBP). Соответствие конкретного выпуска этим принципам удостоверяется компанией-верификатором, которой часто выступают кредитные рейтинговые агентства.
В России первый выпуск зеленых облигаций появился в IV квартале 2019 г. В 2020 г. была сформирована регуляторная база, а рынок пополнился новыми эмитентами, из которых самым крупным является РЖД.
Синонимы: green bonds
Охрана водных и земельных ресурсов
Направления устойчивого развития, предполагающие минимизацию ущерба в виде загрязнения почв и воды в результате деятельности предприятия. В том числе могут предполагать действия для компенсации нанесенного ущерба в виде очистных сооружений и рекультивации почв.
«Голубой» и «зеленый» водород
В качестве альтернативы нефти и газу предлагается использовать водородное топливо. В зависимости от того, как водород будет производиться, выделяют «серый», «голубой» и «зеленый» водород.
«Серый» и «голубой» водород производят из природного газа путем паровой конверсии — химического процесса, в результате которого из метана и воды получается водород и углекислый газ. Если CO2 выходит в атмосферу, то водород называют «серым». Если CO2 улавливают, то водород называют «голубым».
«Зеленый» водород получают путем электролиза воды. Это самый чистый, но и самый дорогой способ производства.
Социальные облигации
Средства, привлеченные через размещение таких облигаций, эмитент обязуется направить на социальные проекты. Это может быть улучшение образования, оказание социальной помощи, реабилитация и трудоустройство инвалидов, приюты для бездомных, улучшение условий труда и другие инициативы.
В России первые социальные облигации появились в 2020 г. Одним из последних выпусков был выпуск МТС, средства от которого должны покрыть расходы на подключение социально-значимых объектов, в том числе школ и больниц, к интернету.
Синонимы: social impact bond (SIB)
Diversity и Inclusion
Принцип управления diversity (разнообразие) предполагает, что компаниям стоит нанимать на работу самых разных людей, не взирая на возраст, половую принадлежность, расу и религиозное мировоззрение.
Принцип iclusion (включение) гласит о том, что все сотрудники должны быть включены в процесс принятия решений и иметь одинаковый доступ к ресурсам, чтобы получить возможность проявить себя в полной мере и внести вклад в общее дело.
Обычно эти два термина употребляются вместе, но иногда для краткости пишут только про diversity. По данным исследования McKinsey, в 2019 г. вероятность выдающегося результата в командах с высоким уровнем гендерного разнообразия была выше на 25%, а в командах с этническим разнообразием — на 36%.
Принцип Governance в рамках ESG
Буква G в аббревиатуре ESG означает корпоративное управление. Она подразумевает, что компания придерживается честных и прозрачных корпоративных практик, избегая коррупции, серых налоговых схем, дисриминации по гендерному и иным признакам при подборе кадров. Также сюда можно было бы отнести соблюдение прав всех акционеров в процессе распределения прибыли.
