Акции ретейлеров одежды падают из-за сбоев в цепочке поставок

Акции ретейлеров одежды падают из-за сбоев в цепочке поставок

Компании — продавцы одежды столкнулись с проблемами в производстве из-за вспышки COVID-19 в Азии. Больше остальных страдают ретейлеры с фабриками во Вьетнаме: многие заводы в стране остановили работу.

«Остановка производства в Юго-Восточной Азии, начавшаяся в августе, привела к задержкам в доставке и росту затрат во всей отрасли», — сказали аналитики инвестиционного банка Cowen. По их мнению, компании начнут пересматривать свои ожидания во время ближайшего сезона отчетностей.

21 компания из индекса S&P 500 уже отчиталась за третий квартал 2021 года. По данным FactSet, примерно 70% компаний сообщили, что сбои в цепочке поставок негативно сказались на их финансовых результатах.

Один из примеров — производитель спортивной одежды Nike. Ретейлер сообщил о дефиците товаров из-за сбоев в поставках. 45% одежды и обуви Nike шьют вьетнамские фабрики, более половины из которых временно не работают. По прогнозам компании, в следующие месяцы рост выручки замедлится до нескольких процентов.

Аналитики BTIG понизили рейтинг Nike с «покупать» до «нейтрального» и предупредили, что сбои в поставках могут серьезно повлиять на продажи компании в праздники. Акции Nike упали на 12% с начала августа, когда появились первые сообщения о проблемах с производством. Акции Foot Locker, другого розничного продавца спортивной одежды и обуви, за аналогичный период подешевели на 18%.

По прогнозам BTIG, вспышка COVID-19 во Вьетнаме скажется на финансовых результатах ретейлеров в четвертом квартале и первой половине 2022 года: «Для восстановления нормальной работы фабрик после блокировки может потребоваться от пяти до шести месяцев».

После начала торговой войны между США и Китаем ретейлеры начали переносить производство из Китая во Вьетнам. Компании рассчитывали избежать торговых пошлин и диверсифицировать поставки. Теперь же многие думают вернуться в Китай.

«Представьте те усилия, которые все прилагали, чтобы выбраться из Китая. Теперь это одно из немногих мест, где вы можете получить свои товары. Это действительно безумие, просто американские горки», — рассказал глава Designer Brands.

По данным Cowen, примерно половину товаров Foot Locker, Adidas и Puma производят во Вьетнаме. Эти компании могут изменить свои прогнозы продаж уже в ближайших квартальных отчетах. Совсем не зависит от ситуации в стране American Outdoors Brands: треть товаров компания получает из Китая.

  Трейдеры и аналитики

Доля производства компаний во Вьетнаме и Китае

Вьетнам Китай
Foot Locker (FL) 50% 15%
Adidas (ADS) 45% 20%
Puma (PUM) 45% 20%
Nike (NKE) 45% 20%
Skechers (SKX) 40% 30%
Lululemon (LULU) 35% 5%
Columbia (COLM) 30% 10%
Deckers Outdoor (DECK) 30% 5%
VF (VFC) 25% 7%
Yeti (YETI) 20% 20%
Dick’s Sporting Goods (DKS) 20% 15%
Under Armour (UAA) 20% 5%
TJX (TJX) 15% 20%
Ross Stores (ROST) 15% 20%
Burlington Stores (BURL) 15% 20%
Ralph Lauren (RL) 15% 15%
PVH (PVH) 15% 15%
Hanesbrands (HBI) 15% 3%
American Outdoor Brands (AOUT) 0% 35%
Пролистать наверх