Win #1
1) в 2007-2008 ничего страшного не случилось (“кризис пришел из америки”)
2) если и случилось, то ЕМ будут расти по тренду роста потенциального ввп
3) потенциальный ввп ЕМ получаем из труд + капитал + технологии (институциональные факторы=сказка)
4) в итоге, рисковые активы будут расти. и будет инфляция. высокая.
Win #2
1) развитые страны могут не расти какое-то время
2) это политически неприемлемо, будут активное стимулирование. монетарное.
3) проблемы балансов нет. “печатание денег” увеличивает денмассу. и даст инфляцию. высокую.
4) деньги обесценятся по отношению к не деньгам. рисковые активы на коне.
(акции будут отставать сначала, инфляцию они переносят плохо в коротком периоде)
И так инфляция, и так инфляция.
Ну-ну.. Два года назад мы это уже проходили.
Я вот только хочу сказать, что инфляция она-то монетарный феномен,
но есть такая забавная штука как неэффективность экономики, шоки предложения..
Посмотрите на Индию например. А потом на ЕМ CPI без Индии.
Кстати, а чем рост с/х вызван в этом году? Снова этанол?))
Или это QE умудрилось остаться в резервах, но просочится,
как Штирлиц на секретный завод по производству валенок?
