Мне кажется, что NYSE виноват в той или иной степени за вчерашний обвал.
Допустим все таки был вчера большой селлер на 16млрд во фьючерсах. К чему приводит такой объем? Безусловно большой селлер приведет к тому, что возникнет программный селл сигнал на арбитражной стратегии SPX спот и фьючи, когда арбитражные роботы будут продавать акции корзиной в 500 акций. Получился такой дискаунт фьючей перед акциями, что похоже все роботы крупных хаузов одновременно запустили селл программы по акциям причем у каждого хауза есть свои лимиты и свои thresholds на объем позиций. Обычно эта дельта между спотом и фьючём колеблется не так значительно, чтобы программы так каскадно запускались. Программа может сработать на короткий срок и тут же кроется, поскольку дельта сразу же возвращается к fair value. FAir value(premium), кстати и есть разница между спотом и фьючерсом.
Такие арбитражные операции раньше составляли до 50% на NYSE и в основном все проходит нормально. Что же на этот раз прозошло.!? Да, пришел большой сайз по фьючерам, да- програм селлинг пошел ,а NYSE видя такую ситуацию и не находя нужной ликвидности на бидах решил тормознуть торги на 1.5минуты и поэтому весь удар пришелся на электронные рынки, где обычно ликвидность не всегда есть. а тут еще и нагрузка дополнительная из за отключения NYSE.!!!!
NYSE потом еще заявляют , что якобы как важно иметь аукционный рынок, мол виноват электронный рынок из за отсутсвия человеческого фактора. Так если бы они не отключились, то и падения такого не было. Отключить пул ликвидности , то конечно не справится другая биржа. Если вы посмотрите на список отмененых трейдов, то они в основном на NYSE бирже. Поскольку , когда они отключились на других биржах цена торговалась на нуле( условно) .
media.globenewswire.com/cache/6948/file/8211.htm
Таким образом , это отголоски давней войны NYSE И NASDAQ.
Я вообще за консолидацию бирж по типу активов. Нечего иметь несколько бирж в одной стране, торгующих один и тот же инструмент. Создают фрагментацию, арбитражи и прблемы технического порядка.
А так в принципе падение должно было произойти и оно произошло. Как всегда существуют внешние факторы, которые создают домино эффект. Если всё слишком "солнечно", то обязательно что нибудь да произойдет. Рынок не прощает complacency!!!!
