UBS ставит на акции Pfizer, но не на акции Merck

Фармкомпании Pfizer и Merck осенью разработали эффективные таблетки против COVID-19. По мнению UBS, в этой паре есть очевидный фаворит.

UBS повысил рейтинг акций Pfizer до «покупать» и изменил целевую цену с 52 до 60 $. Рейтинг акций Merck инвестбанк снизил до нейтрального, а цель по акциям изменил с 98 до 76 $.

«Pfizer доминирует в профилактике и лечении COVID-19», — заявили в UBS.

Таблетку от коронавируса фармкомпания представила в начале ноября. По предварительным данным, лекарство уменьшает риск госпитализации или смерти на 89%. В ближайшие дни Pfizer отправит регулятору расширенные данные клинических испытаний для одобрения препарата.

Ранее комиссия одобрила применение в экстренных случаях препарата от Merck. Фармкомпания заявляла, что лекарство снижает риск осложнений и смерти на 50%. А позже выяснилось: эффективность таблетки ниже, всего 30%. Конечное решение по препарату регулятор еще не принял, поскольку сомневается в его безопасности и эффективности.

«Pfizer займет основную долю этого рынка», — считают в UBS. Как подсчитали в банке, продажи таблетки от Pfizer в 2022 году составят как минимум 14 млрд долларов. Продажи вакцины также будут высокими.

По данным за третий квартал, выручка Pfizer увеличилась на 134%, до 24 млрд долларов. Из них около половины пришлось на вакцину от коронавируса. По прогнозам самой компании, в 2021 году выручка увеличится примерно вдвое по сравнению с прошлым годом, до 81—82 млрд долларов.

Прибыль от таких сверхдоходов Pfizer может направить на разработку новых препаратов, байбэк и дивиденды, которые она увеличивает 11 лет подряд. По сравнению с S&P 500 дивидендная доходность компании не самая низкая — 2,8 против 1,3%.

В августе акции Pfizer обновили максимум 1999 года — 47,5 $. С начала года бумаги подорожали на 50%, до 55 $. Акции Merck за тот же период упали на 5%, до 73 $.