Выздоровление, Рецидив, Адаптация?
, я думаю, вы это видели, слышали и уже знаете в чем дело.
кроме того, что график 5летних трежарис "смотрелся" вверх давно (доходность вниз), у меня особых соображений не было,
хотя о бондах я кричу уже месяц)
моя интерпретация, вероятно все та же на протяжении все того же слишком значительного периода времени.
задача (например фед’а) – растянуть период адаптации к новой реальности – пережить схлопывания пузыря-не-пузыря-но-чего-то-неприятного спокойно, дабы избежать судьбы 29-33 и Японии (сравнения для красоты, ес-но ситуации перекликаются масштабами и обстоятельствами).
иными словами – задача состоит в обеспечении мягкой посадки, а там как получится.
экономический рост – 1) цикл запасов; 2) конфиденс (все успели испугаться, но все успели пострадать); 3) стимулсы – а что кто-то ожидал, что они не сработают (их задача остановить падение, а не обеспечить рост).
переход к такой мыслительной конструкции рынком дает нам искривление кривой доходности (рост длинных ставок, снижение коротких), что вобщем-то является приведением в норму рыночных ожиданий.
плюс, повышение спроса на короткие бумаги может быть вызван опасениями потрясений на валютных рисках в кракосрочке.
или же исчерпывание потенциала всяких ам развивающихся рынков, что переориентирует потоки керитрейд во внутрь США (плюс и валютный риск ликвидируется).
конечно, как всегда все это может ничего и не значить, особенно для акций.
но вот он первый по настоящему сильный знак, о том, что все, приехали, покатались, теперь пора и санки возить.
вопрос не в раздаче пирожков, но на всяких окраинах в центре мира панику можно и устроить)
