«Лукойл» (MCX: LKOH) — одна из самых крупных в мире энергетических организаций с вертикально встроенной структурой бизнеса.
14 мая компания предала гласности промышленные характеристики за 1 квартал 2021 года. Показатели не внушают оптимистического настроя: добыча углеводородов свалилась практически на восемь процентов год к году, до 5-летнего минимума. Нефтепромысел в Российской Федерации упала на двенадцать процентов, а объемы переработки уменьшились на восемь процентов. Предлагаю разобраться, как и почему так вышло.
Добыча и переработка
Общий размер добычи углеводородов «Лукойлом», без учета коллективного компании в Ираке «Западная Курна — 2», где «Лукойлу» принадлежит семьдесят пять процентов, по результатам первого квартала составил 2,15 млн БНЭ в день — против 2,33 млн БНЭ ежеквартально.
Добыча углеводородов за 1-ый квартал, млн БНЭ в день
| 2017 | 2,21 |
| 2018 | 2,29 |
| 2019 | 2,38 |
| 2020 | 2,33 |
| 2021 | 2,15 |
2017
2,21
2018
2,29
2019
2,38
2020
2,33
2021
2,15
Главная причина падения — соглашение меж государствами OPEC+, действующее с 1 мая прошедшего года. Напомню, что тогда компания уменьшила объемы нефтедобычи приблизительно на 0,3 млн БНЭ в день, либо на девятнадцать процентов по соотношению с первым кварталом 2020 года, а потом равномерно увеличивала добычу по мере ослабления ограничений.
Если поглядеть динамику добычи в разрезе по районам, то видится, что добыча «Лукойла» свалилась во 2 и 3 районах 2020 года и с того времени восстанавливается по мере нормализации положении дел на нефтяном рынке.
Добыча углеводородов, млн БНЭ в день
| 1 кв. 2019 | 2,38 |
| 2 кв. 2019 | 2,32 |
| 3 кв. 2019 | 2,31 |
| 4 кв. 2019 | 2,39 |
| 1 кв. 2020 | 2,33 |
| 2 кв. 2020 | 1,98 |
| 3 кв. 2020 | 1,89 |
| 4 кв. 2020 | 2,07 |
| 1 кв. 2021 | 2,15 |
1 кв. 2019
2,38
2 кв. 2019
2,32
3 кв. 2019
2,31
4 кв. 2019
2,39
1 кв. 2020
2,33
2 кв. 2020
1,98
3 кв. 2020
1,89
4 кв. 2020
2,07
1 кв. 2021
2,15
В 1 квартале нефтепромысел оказалась приблизительно на 0,13 млн баррелей выше майских показателей 2020 года, когда действовали более твердые ограничения.
Главные объемы нефтедобычи приходятся на Российскую Федерацию, и только около пяти процентов — на заграничные проекты. Компания ведет работы на месторождениях в Западной Сибири, Тимано-Печоре, Поволжье и на Урале. За границей добыча в главном производится в рамках солидарных компаний.
Объемы нефтедобычи в Российской Федерации и в заграничных проектах уменьшились на двенадцать процентов.
Нефтепромысел за 1-ый квартал, млн тонн
| В Российской Федерации | За границей | |
|---|---|---|
| 2017 | 20,44 | 0,96 |
| 2018 | 20,01 | 0,92 |
| 2019 | 20,33 | 0,92 |
| 2020 | 20,37 | 1,02 |
| 2021 | 17,89 | 0,89 |
В Рф
2017
20,44
2018
20,01
2019
20,33
2020
20,37
2021
17,89
За рубежом
2017
0,96
2018
0,92
2019
0,92
2020
1,02
2021
0,89
Добыча газа по соотношению с 1 кварталом 2020 года увеличилась на четыре процента — до 8,79 миллиардов кубических метров. Объемы в заграничном секторе повысились на двадцать один процент — до 4,53 миллиардов кубических метров — относительно низкой базы прошедшего года. В прошедшем году компания уменьшила добычу природного газа в Узбекистане в условиях понижения употребления в КНР по причине масштабной эпидемии SARS-CoV-2. Если к августу прошедшего года проектные мощности в Узбекистане были загружены только на двадцать процентов, то к декабрю создание получилось вернуть фактически до сто процентов в условиях увеличившегося спроса со стороны КНР.
В России произошло снижение производства газа на 9% — до 4,26 млрд кубических метров — из-за падения объемов добычи нефти. При добыче сырой нефти выделяется попутный нефтяной газ, поэтому сокращение нефтедобычи в рамках ОПЕК+ ударило и по газовому сегменту «Лукойла».
Добыча газа за первый квартал, млрд м³
| В России | За рубежом | |
|---|---|---|
| 2017 | 4,33 | 2,13 |
| 2018 | 4,49 | 3,5 |
| 2019 | 4,41 | 4,57 |
| 2020 | 4,67 | 3,75 |
| 2021 | 4,26 | 4,52 |
В России
2017
4,33
2018
4,49
2019
4,41
2020
4,67
2021
4,26
За рубежом
2017
2,13
2018
3,5
2019
4,57
2020
3,75
2021
4,52
Кроме добычи нефти и газа, компания осуществляет переработку углеводородов на собственных и совместных нефтеперерабатывающих заводах. У «Лукойла» есть 4 нефтеперерабатывающих завода в России и еще 3 за рубежом: в Болгарии, Румынии и Италии.
Объем переработки нефтяного сырья упал на 15% — до 14,44 млн тонн — из-за снижения объемов добычи углеводородов. На российских нефтеперерабатывающих заводах объемы переработки сократились на 8% — до 10,03 млн тонн, а на европейских рухнули на 28% — до 4,42 млн тонн.
Это произошло из-за низкого спроса на авиационное топливо. Для того чтобы оценить всю сложность ситуации в авиационной отрасли, достаточно взглянуть на операционные результаты «Аэрофлота», как одного из крупнейших игроков на международном рынке. Кроме того, во многих странах Европы периодически ужесточаются ограничительные меры или вводится полный локдаун из-за сложной эпидемиологической ситуации, что бьет по спросу на нефтепродукты в регионе.
Переработка нефтяного сырья на НПЗ за 1 квартал, млн тонн
| В России | За рубежом | |
|---|---|---|
| 2017 | 10,51 | 5,69 |
| 2018 | 10,66 | 5,46 |
| 2019 | 10,97 | 5,7 |
| 2020 | 10,934 | 6,15 |
| 2021 | 10,03 | 4,42 |
В России
2017
10,51
2018
10,66
2019
10,97
2020
10,934
2021
10,03
За рубежом
2017
5,69
2018
5,46
2019
5,7
2020
6,15
2021
4,42
Что в итоге
В 1 квартале «Лукойлу» пришлось сократить объемы добычи нефти и газа, а также объемы производства нефтепродуктов из-за ограничений на добычу нефти по соглашению ОПЕК+.
Начиная с 4 квартала прошлого года производственные показатели постепенно восстанавливаются благодаря ослаблению ограничений и стабилизации нефтегазового рынка. Но о выходе на докризисные уровни пока говорить не приходится, особенно с учетом того, что соглашение ОПЕК+ будет ограничивать добычу «Лукойла» вплоть до мая 2022 года, если страны не пересмотрят условия сделки.
При этом стоит отметить, что средняя цена нефти марки Urals по итогам 1 квартала оказалась на 24% выше аналогичного периода прошлого года и во 2 квартале держится на высоком уровне, что может благоприятно повлиять на финансовые показатели «Лукойла» в 1 полугодии.
