Оригинал статьи : http://honeyman.livejournal.com/111309.html
Disclaimer: осторожно, дальше идут домыслы, догадки, размышления, личные мнения, и прочая информация, проверенная чуть менее чем никак. И тем не менее…
Про Тима Сайкса писали в журналах, его показывали по телевидению; он, под псевдонимом «The Start-up», снимался даже в небезызвестном реалити-сериале «Воины Уолл-Стрит», в роли самого себя — дневного трейдера*, владельца хедж-фонда, спортсмена, комсомольца, да и просто умного парня, превратившего на бирже свои 12 тысяч долларов из «накоплений на бар-мицву» в более чем полтора миллиона.
Досмотрев «Воинов Уолл-Стрит», я немного побродил по сайтам Тима, почитал его историю в википедии, немного подумал… И у меня возникло впечатление, что «святой Грааль»* Тима не так уж и сложно расшифровать.
Краткое введение в тимологию
Возьмём самый удачный период Тима, 2003–2006 года. Рынок на подъёме, акции растут, хедж-фонды привлекают деньги воодушевлённых вкладчиков. Тим, как и любой гений, заметно выделяется на общем фонде: с одной стороны, он, казалось бы, игнорирует позитивный настрой рынка — его специализацией являются short-сделки*. Тим осознаёт некоторую «непатриотичность» своего подхода — каждая short-сделка подразумевает, что Тим считает, что состояние акций компании, с которой он работает, ухудшится; но тем не менее, именно такова специализация хедж-фонда Тима. Зачем? Почему Тим предпочитает играть в short, если это более рискованно и потенциально менее прибыльно (ведь при игре в long*, риск ограничен стоимостью акций, а потенциальная прибыль не ограничена; при игре в short всё ровно наоборот)?
Более того, Тим работает не с «голубыми фишками»*, не со «вторым эшелоном», а с самым «мусором» американских бирж — penny stocks, акциями со стоимостью в один или несколько долларов за штуку, или меньше. Это тоже часть стратегии Тима; в фильме он рассказывает, что, с одной стороны, такими акциями занимается слишком много неграмотных инвесторов, и человек с интеллектом будет чувствовать себя на этом поле достаточно комфортно и безопасно; с другой стороны, подобные мусорные акции, ввиду малой капитализации* фирм, особо подвержены ажиотажу и манипуляциям при новостях и слухах. И именно этот ажиотаж Тим и отыгрывает — когда он считает, что акции переоценены по необъективным причинам, он и проводит short-сделку в расчёте на то, что ажиотаж утихнет, и стоимость акций упадёт. Но как узнать, вызван ли рост цены ажиотажем или объективным улучшением ситуации фирмы? Что если цена такой мусорной акции подскочила, но больше падать не будет? Ведь тогда можно остаться при кучке никому не нужных акций вместо денег.
Какая ещё информация у нас есть? Можно, например, вспомнить, что в фильме Тим испытывает проблемы со своей стратегией, когда рынок на спаде, и его дела налаживаются, напротив, когда рынок опять на подъёме. Но ведь, казалось бы, методика Тима как раз заключается в игре на падение!
Итак, повторим ещё раз, что у нас есть:
«Мусорные» акции сильно подвержены ажиотажу.
На «мусорных» акциях слишком много неквалифицированных инвесторов. Этими словами Тим неявно признаёт, что именно их он будет обыгрывать своими действиями. Деньги именно неопытных игроков — основная цель Тима.
Стратегия лучше работает при поднимающемся рынке и хуже — при падающем.
Продажа (точнее, именно игра в short — продажа акций даже несмотря на то, что их у тебя нет) на пике ажиотажа. Хотя в некоторых источниках и говорится, что Тим время от времени ловил волну ажиотажа ещё на подъёме и покупал акции ещё на низкой цене, затем на вершине «переворачивался», вставал в short на высокой цене, и затем закрывал сделку опять на низкой; но в фильме «шортовая» суть стратегии явно акцентируется.
Есть ли что-нибудь, что дополнит имеющийся список до связной и целостной картины, и закроет все поднятые вопросы? По правилу Оккама, оно должно быть максимально просто и компактно. Есть какие-нибудь предположения, кроме того, которое возникло у меня?..
Как проехать к Граалю?
Спам.
Как помнят многие владельцы почтовых ящиков тех лет, в то время приходило просто невероятное количество так называемого «stock spam»-а — спама с информацией об акциях всевозможных мелких компаний, которые «в ближайшее время получат крупный грант правительства», «находятся на пороге открытия нового источника энергии» и тому подобное. И разумеется, согласно спаму, в буквально ближайшие дни стоимость акций этой компании взлетит до небес, и надо срочно покупать эти акции, пока не поздно, и тогда вы точно разбогатеете, и будет вам счастье. В полном соответствии с описанием схемы pump and dump, инвестор, послушавшийся доброго совета неведомого знатока, в самое ближайшее время потеряет заметную сумму денег. Организаторы же подобного спама, ещё до рассылки купив по дешёвке акции этой компании, дождутся реакции поверивших лопухов, вкладывающих свои деньги в эту компанию (но уже после спамеров), повышающих эти стоимость акций… до того уровня, пока спамеры не решат, что акции стоят уже достаточно много; после этого организаторы продадут свой крупный пакет, получив на этом надуманном росте цены максимум прибыли, и опять уронив цену акций.
Какую роль в схеме «pump and dump» играют мусорные акции? А простую. Как говорил сам Тим, они наиболее подвержены ажиотажу. Несколько относительно крупных даже частных покупателей, набежав на акции мелкой фирмёшки, могут поднять их стоимость вполне заметно. А продавцы — так же заметно уронить. На дорогих акциях известных, с огромными торгующимися объёмами, влияние таких отдельных покупателей окажется просто незаметным, ничтожным по сравнению с потоками денег от крупных банков, фондов, множества трейдеров.
При чём тут неквалифицированные инвесторы? А именно при том же. Опытный игрок на бирже не поведётся на подобную разводку от «неизвестных доброжелателей». Опытный игрок проведёт доскональный анализ положения дел фирмы и оценит её реальное положение дел. Неопытный же склонен безоглядно доверять мнению того, кого он посчитает более опытным.
Как связана эта стратегия и рост или падение рынка? Тоже достаточно очевидно. Именно в период подъёма рынка, когда по всем каналам рекламируют, как быстро и бодро растут акции, много неопытного народа и решает начать управлять своими финансами самостоятельно, играть на бирже, инвестировать и спекулировать… И реклама вокруг поддакивает, что вот, эти акции взлетели за день на 50%, эти — на 30%… а если бы вы вложили в вон ту компанию три года назад $10 000, то сейчас у вас был бы миллион.
А миллион-то хочется, и побыстрее, и, желательно, не вдаваясь в скучные теханализы и фундаментальные показатели. Stock spam бьёт точно в цель, выходя именно на новичков на бирже и обещая им то, что они ищут. А с ростом рынка количество таких новичков как раз увеличивается…
Не можешь начать — присоединись
Нет, я ни в коей мере не считаю, что Тим организовывал подобные спам-рассылки и занимался pump and dump. Он слишком умный мальчик, чтобы так подставляться. Зачем что-то организовывать самому, если другие мошенники сами шлют такой спам? Рынок-то открытый, и к любому движению можно присоединиться в любой момент.
Логика неимоверно проста. На stock spam-е наживаются организаторы, покупающие акции до рассылки спама и продаюшие через некоторое время после. Большинство олухов, поверивших спаму и купивших акции после чтения рассылки, потеряют деньги. Из соображений симметрии — что должен сделать хоть чуточку благоразумный и понимающий рынок человек, после того, как он узнает про схему stock spam-а и получит соответствующее письмо с советом покупать какую-то акцию?..
По-моему, для ответа на этот вопрос высшего экономического образования не требуется.
Жизнь после полутора миллионов
Ну ладно, вернёмся к Тиму. В мире тем временем происходят события. На stock spam таки стали обращать всё больше и больше внимания, и за дело постепенно взялся SEC. Несколько громких процессов с организаторами такого спама постепенно уменьшили его количество в наших ящиках и, возможно, спасли сотни и тысячи рыночных новичков от разорения. Впрочем, если у Тима есть серьёзная и фундаментальная база, это не помешает ему продолжать расти и развиваться — ведь больше ничего не изменилось, рынок по-прежнему растёт, penny stock-ов полно, они, как и прежде, легко реагируют на шумиху и сплетни, и опытный трейдер легко отличит искусственно вздутую цену от реальной стоимости акции, не так ли?
В 2006-ом и 2007-ом году Тим Сайкс сливает около трети своего капитала, зачем-то решив сойти с проверенной дорожки (шорты и мусорные акции) и переориентироваться на инвестиции.
Не можешь присоединиться — …?
2008-ой и 2009-ый год — это не только годы тяжёлого кризиса и затем неожиданного отскока и роста (который, как обычно, привлёк на рынки очередную «молодёжь», понадеявшуюся «купить на дне»). Это, как бы это ни было неожиданно, победоносное возвращение Тима Сайкса. Он снова в силе, он снова играет на penny stocks, он снова увлекается short-ами, у него уже больше 500% прибыли с конца 2007-го года. Это чудо, как этому гению удалось так быстро подняться — ведь даже если предположить, что когда-то Тим присоединялся в сделках к организаторам stock spam-а, сейчас-то такого спама почти нет?…
Сейчас Тим уже широко известен как опытный и высокоэффективный трейдер. 12 тысяч долларов из накоплений на бар-мицву уже вошли в легенду, у него много поклонников и учеников, которые хотели бы играть на рынке так же хорошо, как и он. Как и любой популярный человек, он уже написал и продаёт свою книгу («An American Hedge Fund: How I Made $2 Million as a Stock Operator & Created a Hedge Fund»); выпустил несколько DVD-дисков с уроками (их можно купить всего за $749 — мелочь по сравнению с его предыдущими активами и доходами, но на хлеб с маслом хватит).
А ещё, чтобы помочь неопытным инвесторам, он организовал рассылку TIMAlerts. Заплатив всего 447 долларов в год, вы будете получать письма напрямую от Тима, в которых он говорит, какие penny stocks он только что продал или купил, и что, соответственно, он рекомендует продать или купить вам, после того, как вы получите такое письмо.
Видите, получить 500% прибыли за 2 года не так уж и сложно.
