Это продолжение предыдущего поста, потому что там, действительно, широкому читателю было непонятно что я имел в виду и к чему, вообще, было сравнение двух индексов. На самом деле это все имеет очень практическое значение потому что на фондовом рынке США с 2014 года произошло глобальное изменение, имеющее отношение к свинговым спекуляциям американскими акциями. И именно в этот период индекс лучших компаний США как бы стал особняком к индексу всех компаний США.
А произошло вот что — торговые системы, которые успешно работали на американском рынке, как минимум, последние 30 лет, а возможно, и значительно больше, перестали зарабатывать. На картинке пример портфеля нескольких однотипных простейших систем из этой серии. Видно что с 2014 года их как топором обрубило:
Если те же системы протестировать на акциях из индекса, например, SP-100, Nasdaq-100, SP-500, то ситуация выглядит значительно лучше, но в связи с тем, что в индексы входят, в основном, тяжеловесы, маловолатильные акции, то и доходность не блещет — 5-10% годовых не очень-то привлекает. Да и для редких покемонов паттернов, сделок будет слишком мало, так как в индексе всего 100-500 компаний, что также влияет на доходность.
Я читаю различные форумы, блоги, и отслеживая различных системных торговцев американскими акциями, применявших похожие торговые подходы, вижу что за последние два-три года их становится все меньше, и результаты, судя по активности на блогах, все хуже. Большинство просто пропадает в небытие, блоги забрасываются. Это неспроста.
У любопытного читателя, конечно же, должен возникнуть вопрос — а что это за системы такие? Системы, на самом деле простейшие и основаны на простейших рыночных неэффективностях, которые применяются уже десятилетиями. Одни это называют страх и жадность — настроения, которые чередуются на рынке акций. Другие — mean reversing (возврат к среднему). Третьи верят в полу-конспирологическую теорию Plunge Protection Team (PPT) — команда, поддерживающая фондовый рынок США в трудную минуту, выкупающая коррекции. Есть и другие версии, но все это одно и то же — смысл в покупке акций на коррекции по глобальному тренду вверх. Это общая концепция, а о деталях, как всегда, умолчим.
Почему же они перестали работать? Глобальное ли это изменение или временное?
Подсознательно у меня, лично, судя по тому что торговые системы еще работают на голубых фишках, складывается впечатление что PPT просто решило экономить средства и поддерживать только лучшие, имеющие самый большой вес в индексах, компании. Индексы растут, значит складывается видимость что и весь фондовый рынок растет, экономика развивается. Такой рационализаторский подход.
