Diodes IncDIOD74,68 $
Сегодня у нас умеренно спекулятивная идея: взять акции полупроводниковой компании Diodes (NASDAQ: DIOD), потому что она оценивается несправедливо дешево.
Потенциал роста и срок действия: 16% за 14 месяцев; 41,5% за 3 года; 10% годовых в течение 15 лет.
Почему акции могут вырасти: потому что стоят они три копейки, притом что бизнес у компании маржинальный и в перспективном секторе.
Как действуем: берем акции сейчас по 77,51 $.
При создании материала использовались источники, недоступные пользователям из РФ. Надеемся, вы знаете, что делать.
Без гарантий
Наши размышления основаны на анализе бизнеса компании и личном опыте наших инвесторов, но помните: не факт, что инвестидея сработает так, как мы ожидаем. Все, что мы пишем, — это прогнозы и гипотезы, а не призыв к действию. Полагаться на наши размышления или нет — решать вам.
И что там с прогнозами автора
Исследования, например вот это и вот это, говорят о том, что точность предсказаний целевых цен невелика. И это нормально: на бирже всегда слишком много неожиданностей и точные прогнозы реализовываются редко. Если бы ситуация была обратная, то фонды на основе компьютерных алгоритмов показывали бы результаты лучше людей, но увы, работают они хуже.
Поэтому мы не пытаемся строить сложные модели. Прогноз доходности в статье — это ожидания автора. Этот прогноз мы указываем для ориентира. Как и с инвестидеей в целом, читатели решают сами, стоит доверять автору и ориентироваться на прогноз или нет.
Любим, ценим,
Инвестредакция
На чем компания зарабатывает
Diodes занимается производством полупроводниковой продукции. Недавно уже выходил подробный ее обзор, так что повторяться здесь не будем.
Ключевой момент: основные производственные мощности у компании расположены в Китае, в частности в Шанхае, и основные продажи Diodes приходятся на Азию.
Аргументы в пользу компании
Упало. Акции компании сильно подешевели за эти полгода: с января они упали с 111 до 77,51 $. Думаю, это дает нам возможность подобрать их в ожидании отскока.
Перспективность. Продукция компании чрезвычайно востребованна сейчас — и я бы не ожидал, что спрос на нее спадет в ближайшем будущем, поскольку и общество, и экономика становятся все более зависимыми от высокопроизводительных машин, компоненты для которых поставляет Diodes.
Конечно, увеличение ключевой ставки ФРС и замедление мировой экономики могут несколько замедлить победное шествие компании, но я бы не стал переоценивать роль глобальной экономической конъюнктуры в случае полупроводниковых компаний. Чипы нужны при любом климате и в любых обстоятельствах, это уже не роскошь, а почти что аналог нефти.
Дешевизна относительная и абсолютная. У компании довольно скромная цена: P / E — 13,57 и P / S — 1,95. Капитализация у нее 3,51 млрд.
Приемлемая бухгалтерия. У компании 805,443 млн долларов задолженностей, из которых 463,493 млн нужно погасить в течение года. Денег в распоряжении компании достаточно для закрытия всех срочных задолженностей: есть 306 млн на счету и 362,035 млн задолженностей контрагентов.
В целом ситуация с долгами у компании выглядит вполне себе пристойной, что несомненный плюс в годину повышения ставок и подорожания кредитов.
Могут купить. Учитывая все вышесказанное, компанию вполне может купить какой-нибудь крупный полупроводниковый производитель.
Что может помешать
Китай, Китай… Любые запретительные инициативы США в отношении развития полупроводникового сектора в КНР сильно ударят по Diodes, и это перманентная угроза.
А вот что касается текущих обстоятельств, то следует иметь в виду, что в КНР сейчас действует жесточайший карантин, в частности в важном для Diodes Шанхае. Так что следует морально готовиться, что последствия этого карантина отразятся на отчетности компании. Впрочем, как мне кажется, эти риски уже отчасти заложены в цену акций Diodes.
Что в итоге
Берем акции сейчас по 77,51 $. А дальше мультивселенная предоставляет нам как минимум три пути:
- дождаться роста до 90 $. Это скромная цель с учетом всех позитивных сторон компании, так что мы вполне можем надеяться, что этот сценарий реализуется за следующие 14 месяцев;
- держать акции до возвращения их к уровню 110 $. Тут лучше ориентироваться на 3 года ожидания;
- держать акции 15 лет в горе и радости.
