Обзор Intercept Pharmaceuticals: чтобы печень не болела

Обзор Intercept Pharmaceuticals: чтобы печень не болела

Intercept Pharmaceuticals (NASDAQ: ICPT) — биотехнологическая компания из США, которая в своих исследованиях ориентируется на решение проблем заболеваний печени. Бизнес основан в 2002 году и в 2012 разместил свои акции на Nasdaq — сейчас они торгуются близко к историческому минимуму в области 15 $.

Обзор Intercept Pharmaceuticals: чтобы печень не болела

Откуда деньги

Как и большая часть биотехов, компания разрабатывает медицинские препараты и готовит их к коммерциализации на рынках США, Канады и Европы. Intercept Pharmaceuticals планирует производить синтетические аналоги желчных кислот, которые будут применяться в терапии хронических заболеваний печени, таких как первичный билиарный холангит, неалкогольный стеатогепатит, цирроз печени и прочие.

Обзор Intercept Pharmaceuticals: чтобы печень не болела

Портфель разрабатываемых препаратов

Основные разработки компании создаются на базе обетихолиевой кислоты (OCA). Препарат «Окалива» на ее основе был одобрен управлением по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов (FDA) в мае 2016 года и назначается по рецепту врача при лечении первичного билиарного холангита.

Intercept Pharmaceuticals планирует расширять рынок сбыта:

  • поданы документы на одобрение препарата FDA для терапии фиброза, связанного с неалкогольным стеатогепатитом;
  • идет третья фаза клинических испытаний препарата для использования его в лечении цирроза, вызванного неалкогольным стеатогепатитом;
  • идет вторая фаза клинических испытаний для сочетания обетихолиевой кислоты и безофибрата в терапии первичного билиарного холангита.

Компания также начала доклиническую стадию разработки нового поколения агонистов фарнезоидного рецептора (FXR).

Обзор Intercept Pharmaceuticals: чтобы печень не болела

Обзор Intercept Pharmaceuticals: чтобы печень не болела

Что плохого

Объем коротких позиций в акциях компании, по данным Finviz, превышает 30%, что оказывает сильное давление на цены, которые в этом году достигли исторического минимума.

Обязательства растут с 2019 года и на август 2021 составляют 139% от активов бизнеса. Чем значительнее долг, тем больше денег будет уходить на его обслуживание — в случае повышения процентной ставки в США это создаст дополнительные финансовые проблемы для Intercept.

Администрация Джо Байдена планирует снижение стоимости рецептурных лекарств, о чем говорит страница 24 бюджетного плана на 2022 год.

Перспективы одобрения лекарства компании для лечения других заболеваний печени, кроме холангита, многие считают сомнительными — 20 августа Goldman Sachs понизил прогноз цены акций Intercept Pharmaceuticals c 17 до 10 $. Аналитик банка считает, что будущее препарата «Окалива» остается туманным и у акций эмитента отсутствуют драйверы роста в краткосрочной перспективе.

  Пачка инвестновостей: солнечные панели, Halo и Bungie

Обзор Intercept Pharmaceuticals: чтобы печень не болела

Что хорошего

У компании есть выручка, и она продолжает расти. В августе компания объявила программу обратного выкупа своих акций по цене 16,75 $, на которую потратит 75 миллионов долларов. Это позитивно скажется на цене акций Intercept Pharmaceuticals.

Спрос на препарат «Окалива» растет. Процент пациентов с первичным билиарным холангитом в США увеличивается каждый год, что в итоге увеличивает количество выписанных рецептов на препарат компании.

План бюджета США на 2022 год размером 6 триллионов долларов предполагает значительное увеличение расходов на здравоохранение, что хорошо для всех участников сектора, включая производителей медицинских препаратов.

Обзор Intercept Pharmaceuticals: чтобы печень не болела

Что в итоге

Intercept Pharmaceuticals — довольно спекулятивная идея для вложений. Несмотря на то что у компании растет выручка, есть хорошие перспективы и одобренный препарат, в ее акциях в то же время можно обнаружить устрашающий объем коротких позиций, а политика, новостной фон и периодические прогнозы не всегда добавляют оптимизма.

С другой стороны, всегда можно надеяться на успех медицинских исследований, одобрение новых препаратов или даже на то, что компанией заинтересуется сообщество Wallstreetbets и решит организовать шорт-сквиз, значительно разогнав цену акций, — но все это лишь предположения, а не гарантии.

Пролистать наверх