investideja vizio potomunbspchto bolshe striminga bogu striminga 99f8dd8 Инвестидея: Vizio, так как больше стриминга богу стриминга 2

Инвестидея: Vizio, так как больше стриминга богу стриминга

Сейчас у нас равномерно спекулятивная мысль: взять акции потокового бизнеса Vizio, чтоб получить доход на росте интереса финансистов к этой сфере.

Потенциал роста и срок деяния: пятнадцать процентов за 13 месяцев; сорок процентов за три года; одиннадцать процентов в год в протяжении пятнадцать лет.

Почему акции могут вырасти: пользующийся популярностью сектор.

Как действуем: берем акции на данный момент по 19,94 $.

При разработке материала использовались источники, труднодоступные пользователям из России. Возлагаем надежды, вы понимаете, что делать.

На чем компания зарабатывает

Vizio реализует телеки под своим брендом и со интегрированной операционной системой SmartCast. Компания лишь не так давно вышла на IPO — весной 2021 года. Потому главным информационным источником о ней для нас будет её регистрационный проспект. В соответствии с ему, выручка компании делится последующим образом.

Устройства — 92,8 % выручки. Компания проектирует и реализует домашнюю технику: телеки «смарт ТВ» и колонки, — но созданием занимаются другие организации. Валовая маржа сектора — 9,7 % от его выручки.

Площадка+ — 7,2 % выручки. Это все функции SmartCast на ТВ компании. Валовая маржа сектора — семьдесят шесть процентов от его выручки. Заработок компанией этих функций смотрится последующим образом:

  1. Реклама на площадке — 48,74 % от выручки сектора.
  2. Лицензирование данных. В отчете не указан процент выручки. Сборы с маркетинговых компаний за внедрение данных с устройств и площадки Vizio.
  3. Распространение информации, операции и продвижение. Это различные подписки, просмотр определенного информации за деньги, установка на пультах управления кнопок под специальные компании и удобное расположение программы для пользователя внутри операционной системы. В отчете не указан процент от выручки.

К сожалению, в отчете нет разделения продаж по регионам, хотя зарубежные продажи у компании точно есть.

Инвестидея: Vizio, потому что больше стриминга богу стриминга

Инвестидея: Vizio, потому что больше стриминга богу стриминга

Аргументы в пользу компании

Упало. Сейчас акции стоят дешевле даже цены размещения при IPO, когда они стоили 21 $, и почти на 30% дешевле своих исторических максимумов, достигнутых в мае этого года. Так что мы можем взять их с расчетом на отскок.

Стриминг — это вроде круто. Компания будет расти по тем же причинам, что и бизнес аналогичной компании Roku. На стриминговых сервисах будет все больше пользователей и рекламных денег, благодаря чему эти компании смогут зарабатывать как посредники. Так что тут я бы надеялся как на рост финансовых показателей Vizio с течением времени, так и на то, что в ее акции будут набиваться розничные инвесторы, считающие стриминг перспективной темой. У Vizio небольшая капитализация — 3,68 млрд долларов, так что фактор наплыва инвесторов тут видится как аргумент даже более весомый, чем реальный финансовый результат.

  Пачка инвестновостей: отчеты, Facebook и китайцы

В любом случае уверенный рост числа пользователей у разных стриминговых сервисов, например у Disney, благоприятствует Vizio.

Компанию могут купить. Небольшая капитализация и перспективный сектор могут привести к компании покупателя. Им может оказаться кто угодно, но наиболее вероятным приобретателем Vizio видится Sony.

Японский конгломерат занимает серьезные позиции как в продаже домашней техники — 33% выручки Sony, — так и в кинопроизводстве и медиабизнесе — это в совокупности 12,23% выручки. При этом у Sony нет своего стримингового сервиса, хотя ее контент очень востребован на всех платформах. Покупка Vizio для Sony была бы вполне логичным решением: там пересекаются все бизнесы, знакомые японской компании, и есть возможность заработать на росте стриминга, не тратясь на развитие собственной платформы, аналогичной Netflix. Впрочем, это только предположение — покупателем Vizio может оказаться кто угодно.

Что может помешать

Сравнение с Roku в пользу Roku. У Roku похожая система бизнеса: потребитель покупает устройство и на нем приносит компании основную прибыль в сегменте услуг. Поэтому Roku выглядит более конкурентноспособной: у нее клиенты покупают приставку, а у Vizio клиенты покупают телевизор. Как вы сами понимаете, купить приставку несколько проще, чем купить новый телевизор, — это может тормозить бизнес Vizio в дальнейшем. Собственно, уже тормозит: в минувшем квартале продажи устройств Vizio упали, а у Roku они выросли, пусть и незначительно.

Концентрация. У Vizio, согласно проспекту, большая часть поставок приходится на четыре неназванных компании. Самый крупный поставщик дает 44% поставок, остальные — 29, 8 и 1%. Также у Vizio большая концентрация среди покупателей: пять неназванных компаний дают большую часть продаж — 49, 12, 11, 10 и 10%.

Учитывая большие проблемы с ростом стоимости труда, увеличением сроком доставки и недостатком компонентов, можно опасаться, что логистика подпортит отчетность Vizio в этом году. Стоимость телевизоров и их доставки может вырасти для компании, а сроки поставок могут сорваться.

Неровная бухгалтерия. Vizio нельзя назвать хронически убыточной компанией, но в прошлом квартале она зафиксировала убыток из-за резкого роста расходов. Инвесторы нынче не очень хорошо относятся к убыточным компаниям из-за ожидания подорожания займов, так что акции еще может потрясти. Собственно, из-за убытков выше ожидаемого акции и упали.

  Самые влиятельные люди Уолл-стрит

Конъюнктура еще не все. Roku отметила, что в последнем квартале количество часов, которые пользователи проводят на ее платформе, начало снижаться по мере того, как повсюду ослабляли карантин. У Vizio такая же проблема: хотя показатели все еще выше, чем год назад, в 2021 году во 2 квартале пользователи стали меньше времени проводить на платформе Vizio по сравнению с 1 кварталом. Это может негативно отразиться на ее бизнесе в краткосрочной перспективе: чем меньше времени пользователи проводят на платформе, тем меньше Vizio получает денег.

В обозримой перспективе ситуация для компании будет складываться достаточно позитивно, поскольку многочисленные ограничения мобильности населения по всему миру, похоже, останутся надолго — а значит, потребители будут больше времени проводить у экранов. Но сезонные всплески мобильности могут негативно сказываться на отчетности и котировках компании: у инвесторов стриминговый бизнес более-менее прочно связывается с карантином и сидением дома.

Инвестидея: Vizio, потому что больше стриминга богу стриминга

Что в итоге

Можно взять акции сейчас по 19,94 $. А дальше есть три варианта действий:

  1. дождаться цены 23 $. Думаю, что этого уровня мы сможем достигнуть за следующие 13 месяцев;
  2. дождаться возврата котировок к 28 $, их историческому максимуму. Здесь, вероятно, придется подождать 3 года;
  3. держать акции следующие 15 лет в горе и радости.

Пролистать наверх