Инвестидея: GoodRx, так как опять карантин

investideja goodrx potomunbspchto snova karantin 69ae57c

Профиль автора

Сейчас у нас очень спекулятивная мысль: взять акции медтех-стартапа GoodRx (Насдак: GDRX), чтобы получить доход на спекулятивном росте его акций.

Потенциал роста и срок деяния: двадцать девять процентов за 19 месяцев; восемьдесят один процент за четыре года.

Почему акции могут вырасти: распространение новых разновидностей коронавирусной инфекции в состоянии сделать телемедицину и цены компании больше симпатичными.

Как действуем: берем акции на данный момент по 30,83 $.

Без гарантий

Наши размышления основаны на анализе бизнеса компании и личном опыте наших финансистов, но помните: не значит, что инвестидея сработает так, как мы ждём. Все, что мы пишем, — это прогнозы и догадки, но не призыв к действию. Надеяться на наши размышления либо нет — решать для вас.

Если желаете первыми узнавать, сработала ли инвестидея, подпишитесь на Т⁠—⁠Ж в «Телеграме»: как это станет понятно, мы сообщим.

И что там с прогнозами автора

Анализа, к примеру вот это и вот это, свидетельствуют о том, что точность пророчеств мотивированных цен не большая. И это приемлимо: на бирже постоянно сильно большое количество неожиданностей и четкие прогнозы реализовываются изредка. Если бы положение дел была оборотная, то фонды на базе компьютерных алгоритмов демонстрировали бы показатели лучше людей, но как досадно бы это не звучало, работают они ужаснее.

Потому мы не пытаемся строить трудные модели. Прогноз эффективности в статье — это ожидания автора. Данный прогноз мы указываем для ориентира: как и с инвестидеей в общем, читатели решают сами, стоит доверять создателю и ориентироваться на прогноз либо нет.

Любим, ценим,
Инвестредакция

На чем компания зарабатывает

Это площадка для сопоставления цен на медицинские препараты по рецепту в США и поиска скидочных купонов на эти медицинские препараты. Площадка работает с больше чем 70 тысячами аптечных пунктов на территории всего государства. Поиск компания предоставляет пользователям безвозмездно. Как тогда GoodRx делает средства?

В соответствии с регистрационному проспекту,94 % выручки компании — комиссия, которую она получает за внедрение кодов с её веб-сайта при приобретению фармацевтических средств на интернет-ресурсах аптечных пунктов-партнеров. Другие шесть процентов выручки компании — разные решения в сфере медицины.

Платные подписки. Различные виды мед страховки, при которой клиент за определенный взнос получает доступ к медицинским препаратам по рецепту по сниженной стоимости. В общем-то, услуги поставляют другие организации, а GoodRx получает комиссию как посредник.

Решения для лекарственных производителей. Тут компания выступает в качестве посредника для производителей фармацевтических средств, делающ?? скидки на свою продукцию.

Телемедицина. У компании есть как собственный сервис online-консультаций с медиками Heydoctor, так и веб-площадка для выбора докторов для консультации с остальных площадок. В первом случае компания получает средства впрямую за оказание услуг, во 2-м — комиссию как посредник.

Работает компания лишь в США. GoodRx убыточная, но в принципе положение с доходностью компании разноплановая.

Инвестидея: GoodRx, поэтому что опять карантин

Доводы в пользу компании

Аура перспективности. В США на охрану здоровья населения в год уходит приблизительно 3,8 триллионов долларов. Сама GoodRx оценивает объемы собственного рынка в 804 миллиардов в год: 524 миллиардов — рынок фармацевтических средств по рецепту, 250 миллиардов — телемедицина и 30 миллиардов — решения для фармкомпаний. Так что с этой точки зрения её капитализация в 12,11 миллиардов долларов не смотрится лишней. Подобные числа даже предрасполагают к предстоящему спекулятивному росту на ожиданиях, что компания будет содействовать цифровизации американского здравоохранения. Я видел еще больше сумасшедшие и безосновательные истории роста, и на данном фоне GoodRx смотрится довольно внушительно просто благодаря наличию большого мотивированного рынка.

Необходимость. В соответствии с проспекту,80 % операций с внедрением кодов компании дают её неизменные клиенты. Пользовательская база компании показывает отличные уровень повышения. И в общем-то, к тому есть полностью для себя серьезные предпосылки.

Стоимость лекарств в США растет слишком нагло и быстро, а пандемия приучила американцев копить так много, как только возможно. Думаю, в дальнейшем они будут стараться экономить как можно больше — что будет способствовать росту спроса на услуги GoodRx.

Как страшно жить. Истерика вокруг нового, более опасного штамма коронавируса уже привела к биржевому обвалу в начале этой недели. Есть вероятность, что на волне ожиданий нового жесткого карантина инвесторы начнут спекулятивно инвестировать во все, что хотя бы минимально связано с телемедициной. По факту GoodRx — это больше про аптеки и долгосрочную перспективу, но я думаю, что большинство инвесторов не будет разбираться и накачает котировки компании просто потому, что «медтех же!».

Инвестидея: GoodRx, потому что снова карантин

Инвестидея: GoodRx, потому что снова карантин

Что может помешать

Не так уж и перспективно. Основная аудитория компании — это те, у кого нет медицинской страховки и у кого, соответственно, наиболее остро стоит вопрос об оптимизации расходов на лекарства. А это около 10% населения США и всего лишь 5% от рынка лекарств по рецептам. Это не так уж и мало, но и не безумно много, что ставит определенные ограничения на пути роста выручки компании.

Со временем отчетность начнет разочаровывать инвесторов, ожидающих стартапных темпов роста, что негативно скажется на котировках. Внешне GoodRx кажется крутым прорывом в сфере медтеха, но по факту — это достаточно нишевое решение с потолком роста.

Концентрация. На каждого из трех крупнейших партнеров компании: Optum, Navitus и MedImpact, — согласно отчету, приходится по более чем 10% выручки GoodRx. Изменение отношений с кем-то из них может негативно сказаться на отчетности.

When the smoke clears, there’ll be no more tears. Стоимость акций может сезонно подскочить на теме популярности телемедицины, но коронавирус скорее вредит бизнесу компании, так как полноценный карантин снижает активность и врачей, и пациентов и вредит выписыванию рецептов. Так что следует учитывать негативный эффект потенциального карантина, хотя компания и пытается уравновесить его развитием сегмента телемедицины.

Инвестидея: GoodRx, потому что снова карантин

Что в итоге

Берем акции сейчас по 30,83 $. А дальше есть два варианта:

  1. дождаться, когда акции будут стоить 40 $, что заметно меньше их исторического максимума. Думаю, что этот вариант будет достижим в течение следующих 19 месяцев;
  2. дождаться, когда акции компании снова станут стоить 56 $, как в феврале этого года. Здесь, по моему мнению, следует приготовиться ждать 4 года — за это время из GoodRx может получиться гигант медтеха или компанию кто-то купит. Но, учитывая нестабильную ситуацию с ее доходами, следует быть готовым к любому исходу.

Идея эта крайне спекулятивная, что следует принимать во внимание, если вы решили инвестировать в эти акции. Так что не стоит инвестировать в GoodRx, если не готовы терпеть волатильность.

Пролистать наверх