Hub Spot Review: Amazon, CRM and unprofitability

Обзор HubSpot: Amazon, CRM и убыточность

HubSpot (NYSE: HUBS) - American CRM system. Its revenue and quotes have grown strongly due to quarantine. But does it make sense to hope for further growth of shares?

What do they earn

HubSpot provides a suite of sales management solutions, marketing, as well as technical support. У компании есть бесплатные версии большей части ее ПО, но полная версия, that is the most useful, costs money, и там есть градации доступа: depending on the scale of the tasks to be solved, the cost of the subscription changes.

Вот ее основные программные решения:

  1. Marketing Hub — управление маркетинговыми процессами. It's SEO, automation of promotion and mailings, маркетинг в социальных сетях, а также отчетность и аналитика в этой области.
  2. Sales Hub — программное обеспечение для оптимизации операций, связанных с продажами.
  3. Service Hub — это управление отношениями с имеющимися клиентами: chat rooms, collecting feedback.
  4. CMS Hub — это набор программных инструментов для оптимизации онлайн-контента и его управления.
  5. Operations Hub — управление бизнес-операциями, которые связаны с обработкой клиентских данных.

Обзор HubSpot: Amazon, CRM и убыточность

According to the company's annual report, her earnings are divided as follows:

  1. Subscription - 96,6%. This, actually, using the HubSpot software: as separate programs, as well as a package. Segment gross margin — 84,68% from its proceeds.
  2. Professional services and more - 3,4%. Услуги по обучению персонала компаний-клиентов работе с программным обеспечением HubSpot, as well as services to support the business operations of clients, using HubSpot software. The segment is unprofitable - the cost of providing these services is almost 21% higher than the entire revenue of the segment.

Revenue by country and region:

  1. USA - 43%.
  2. Countries of Europe - 27,61%.
  3. Asian-Pacific area - 8,02%.
  4. Other countries in the Americas — 21,37%.

Обзор HubSpot: Amazon, CRM и убыточность

Arguments in favor of the company

All the same, but with pearl buttons. Since our super-successful investment idea, released in the spring 2020, when the stock went up 323% in just a year and a half, компания неплохо нарастила показатели выручки и маржинальности бизнеса, even though it hasn't made a profit yet..

It has also increased the number of customers and the total volume of renewable revenue, which makes its business more stable.. As before, none of the clients give her more 1% proceeds, which protects her business from serious losses in the event of the departure of one of the clients.

  Very briefly about Fibo

So the company retained and developed all the strengths - there is undeniable progress. No reason to count, что в обозримом будущем рост компании прекратится: бесконечная пандемия создает бесконечный запрос на цифровизацию и перенесение деятельности в онлайн, that will continue to support the company's business.

In fairness, I note, что у HubSpot были неплохие перспективы даже без пандемии, since companies were already motivated to actively spend on the development of the digital part of their business - simply for the sake of reducing costs and increasing labor productivity.

Обзор HubSpot: Amazon, CRM и убыточность

Обзор HubSpot: Amazon, CRM и убыточность

Can buy. В ноябре 2021 года появились сообщения, что компанию может купить Amazon. It's hard to say now, насколько эти слухи обоснованны и состоится ли покупка.

В теории HubSpot вполне может быть куплена — если и не Amazon, то кем-то из частных фондов: в распоряжении последних много свободных средств и сильно давление инвесторов, waiting, что деньги будут тратиться с целью получить результат лучше основных биржевых индексов.

Общемировой объем сделок по слиянию и поглощению нынче весьма высок, so HubSpot can actually be bought, although there are subtle moments.

Обзор HubSpot: Amazon, CRM и убыточность

Обзор HubSpot: Amazon, CRM и убыточность

Обзор HubSpot: Amazon, CRM и убыточность

What can get in the way

Но все-таки уже не то. As Heraclitus said, в одну и ту же реку нельзя войти дважды. Now the company is worth in absolute terms very expensive - almost $ 32 billion.

Ее убыточность не так сильно бросалась в глаза, when capitalization was less than 10 billion: на тот момент к HubSpot можно было подходить с мерками стартапа. But after its stock has nearly quadrupled in the past year and a half, the question is, to what extent the current price of the company is justified - after all, the company's revenue over the same period has not even doubled, а меньше. Still worth considering, that the company is still unprofitable, а это располагает к серьезной волатильности этих акций.

Могут не купить. The company is expensive both in absolute, and in relative numbers - P / S about 26. In the technology sector, buying is usually not stingy, but still the value of many unprofitable startups often fluctuates between 10-15 billion dollars.

HubSpot при стоимости в 32 млрд даст новым владельцам не так много — большой вопрос, will it be possible to optimize the company after the purchase, чтобы получить из нее рентабельный бизнес.

  Smart watering and water treatment: 15 companies, who can profit from the lack of water

Regarding the possibility of acquiring her Amazon, следует помнить о том, что в Amazon сидят крайне прижимистые господа — дороже 14 млрд они никогда ничего не покупали.

Amazon bought a catalog of 4,000 films and 17,000 episodes from the MGM film studio, along with its production facilities, for 8.45 billion. This is an incredibly good deal., if you remember, что конкурирующие стриминговые сервисы Disney и Netflix тратят безумные деньги на создание собственных библиотек контента.

Даже простое партнерство с Affirm Amazon заключила в обмен на разорительную для Affirm сделку, during which the shareholders of the latter can lose up to several billion dollars.

With that in mind, I wouldn't hope, что Amazon купит HubSpot по текущим расценкам: уж слишком дорого она стоит и слишком мало даст ее приобретение.

Обзор HubSpot: Amazon, CRM и убыточность

Обзор HubSpot: Amazon, CRM и убыточность

Обзор HubSpot: Amazon, CRM и убыточность

Resume

HubSpot — это очень интересная компания, которая еще не исчерпала потенциал роста выручки. Но ее текущая оценка показывает, что у инвесторов существуют неоправданно завышенные ожидания относительно нее: HubSpot stands as a serious profitable company, staying, in fact, unprofitable startup.

For the same reason, the purchase of the company by someone with a significant premium to the current share price would be extremely unlikely - although this option cannot be completely ruled out.. All in all, стоит задумываться о покупке компании только после падения ее акций раза в два.

Scroll up