Review Best Buy: how the company's business works, is it worth investing in stocks

Review Best Buy: how the company's business works, is it worth investing in stocks

Best Buy (NYSE: BBY) - North American retailer, which operates in the US and Canada. The main activity of the company is the sale of household appliances and various related products..

About company

Бизнес ретейлера разделен на две части.

Inner segment. Includes all operations, that Best Buy does in the US. В Штатах компания работает под тремя брендами:

  1. Best Buy Stores — основной формат, sale of household appliances.
  2. Best Buy Outlet Centers — реализация уцененных, отремонтированных и б/у товаров.
  3. Pacific Sales — продажа высококачественной бытовой техники.

International segment. Includes all operations, которые ретейлер проводит в Канаде:

  1. Best Buy Stores — основной формат, sale of household appliances.
  2. Best Buy Mobile — реализация мобильных телефонов.

Дополнительно внутренний и международный сегменты делятся на шесть направлений продаж бытовой техники:

  1. Компьютеры и мобильные телефоны.
  2. Small household appliances.
  3. Large home appliances.
  4. Entertainment: games, films, toys, virtual reality devices, quadcopters, дроны и многое другое.
  5. Services: consultations, delivery, design, medical services, installation, repair, настройка и техническая поддержка.
  6. Other: Drinks, snacks, furniture, children's and sports goods.

Review Best Buy: how the company's business works, is it worth investing in stocks

Number of Best Buy Stores

FormatIn the United StatesВ Канаде
Best Buy Stores946130
Best Buy Outlet Centers14
Pacific Sales21
Best Buy Mobile33

Best Buy results, billion dollars

RevenueДоля в общих результатах
Компьютеры и мобильные телефоны5,13843,4%
Small household appliances3,63030,6%
Large home appliances1,79115,1%
Entertainment0,6175,2%
Services0,6105,2%
Other0,0630,5%

Online business Best Buy

In addition to offline business, the retailer is engaged in the development of digital sales.. For ten years, their share in the company's overall performance has grown by 4 times - from 7,2 to 30%. В 2020 году именно результаты онлайн-сегмента позволили Best Buy нивелировать потери от коронавируса в офлайне.

  Why funds stopped shorting Tesla?

Несмотря на то что показатели цифровых продаж 2020 года ретейлеру в текущем году будет сложно повторить, management expects a decline in the share of online business in total results from 43 to 30%. У этого сегмента компании большие перспективы до 2026 благодаря двум драйверам роста: American e-commerce market, according to forecasts, will increase during this time by 30%, а еще пока результаты Best Buy опережают рынок.

Review Best Buy: how the company's business works, is it worth investing in stocks

Review Best Buy: how the company's business works, is it worth investing in stocks

Review Best Buy: how the company's business works, is it worth investing in stocks

Dividends

Хорошие финансовые результаты 2020 года позволили Best Buy поделиться своим успехом с акционерами: in the fourth quarter, the company resumed its share buyback program and increased its quarterly dividend in 2021 by 27% - to 0,7 $.

Review Best Buy: how the company's business works, is it worth investing in stocks

Review Best Buy: how the company's business works, is it worth investing in stocks

Review Best Buy: how the company's business works, is it worth investing in stocks

results

COVID-19 внес значительные изменения в покупательскую модель поведения клиентов и подчеркнул важность многоканальной бизнес-стратегии Best Buy. В 2020 году компании удалось показать достойные результаты: она быстро перешла на цифровые каналы продаж, who grew up in 2,5 times - up to 18.674 billion dollars.

Review Best Buy: how the company's business works, is it worth investing in stocks

Financial results for the last 5 years, billion dollars

RevenueEBITDANet profitnet debt
201639,4032,5081,228−0,88
201742,1512,52610,254
201842,8792,671,464−0,592
201943,6382,8211,541−0,958
202047,2623,231,798−4,227
1п202123,4861,9961,329−2,973

Доходность Best Buy в сравнении с бенчмарками

201520162017201820192020
Best Buy100%162,9%273,7%230,6%343,5%453,6%
S&P 500100%120%151,7%148,2%180,4%211,5%
S&P 500 Retailing Group100%120,1%174,5%186,3%219,5%316%

Arguments for

Strong business model. Offline development- и онлайн-сегментов позволяет Best Buy показывать устойчивые финансовые результаты даже в кризисное время.

Debt load. As of 2 quarter of 2021 retailer has negative net debt.

New formats. Best Buy is testing various pilot projects: these are shops with an area 15, 25 и 35 тысяч квадратных футов, новый магазин-аутлет и магазины сверхмалой площади.

Growth of the American e-commerce market. According to forecasts, с 2020 до 2025 года этот рынок вырастет еще на треть — до 563 млрд долларов.

Arguments against

Reducing the number of stores. Since 2013, the Best Buy chain has decreased by 36%, что не мешает компании увеличивать из года в год свои финансовые результаты.

  New securities on the Moscow Exchange for August 2021

Consensus forecast. According to analysts, у Best Buy ограниченный потенциал роста.

What's the bottom line?

Важный момент в инвестиционном кейсе Best Buy — ситуация вокруг COVID-19. Если пандемия продолжится и США и Канада введут новые ограничения, то инвесторам нужно будет обратить внимание на компанию, ведь ее бизнес лучше подготовлен к этим испытаниям в сравнении с компаниями из других секторов.

On the other hand, if damage, created by the coronavirus, with each new wave, everything will decrease, то динамика котировок Best Buy, probably, будет хуже в сравнении с пострадавшими секторами: the company's capitalization has more than doubled since March 2020 lows and exceeded by 30% dock meanings.

Scroll to Top