We study the operating and financial results of Samolet Group for 1 neighborhood 2022 of the year

Изучаем операционные и финансовые результаты ГК «Самолет» за 1 квартал 2022 года

We study the operating and financial results of the group of companies «Airplane» behind 1 quarter of 2022

ГК СамолетSMLT2636,00 РКупитьСервис в партнерстве с Тинькофф Инвестициями. Quotes are updated every 15 minutes

GC "Airplane" (MOEX: SMLT) — российский девелопер, который возводит объекты недвижимости в Москве, St. Petersburg, Yekaterinburg, Тюмени и владеет самым большим земельным банком в отрасли: as of 31 декабря 2021 года он достиг 29 млн квадратных метров.

В конце мая компания представила операционные и финансовые показатели:

  • revenue increased by 55%, до 93 млрд рублей;
  • скорректированная EBITDA практически удвоилась и достигла 23,1 млрд рублей благодаря росту рентабельности и строгому контролю за издержками;
  • рентабельность по EBITDA увеличилась более чем на пять процентных пунктов, с 19,2 до 24,8%;
  • net profit increased by 89%, до 8,4 млрд рублей.

Ключевые операционные показатели за первый квартал 2022 года:

  • объем продаж увеличился на 88%, до 257,3 тысячи квадратных метров, in terms of money - 128%, до 44,9 млрд рублей;
  • денежные поступления от продажи недвижимости в первом квартале достигли 39,6 млрд рублей;
  • площадь выведенной в продажу недвижимости выросла почти в три раза, до 431 тысячи квадратных метров;
  • доля ипотеки в общих продажах составила 75,9%.

Regional expansion

Основной драйвер роста «Самолета» — масштабирование бизнеса за счет выхода на новые рынки. В конце 2021 года группа объявила о разработке проекта застройки части неиспользуемой площади Уралмашзавода в Екатеринбурге. А в 2022 году анонсировали выход в Тюменскую область: компания приобрела участок площадью 22,7 га под строительство первого комплексного проекта в этом регионе.

Тюменская область — один из самых динамично развивающихся регионов страны. Население области за 10 лет выросло на 11% — самый высокий показатель в России, — а Тюмень попала в тройку самых привлекательных городов для развития карьеры.

В ближайшие несколько лет компания продолжит региональную экспансию и выйдет на рынок Дальнего Востока. В планах до 2028 года — построить во Владивостоке, Khabarovsk, Komsomolsk-on-Amur, Yuzhno-Sakhalinsk, Чите и Благовещенске более 1 млн квадратных метров жилья.

К важным положительным моментам также можно отнести покупку «СПб Реновации», которая занимается строительством в Ленинградской области с 22 действующими строительными объектами, и заключение партнерства с сетью недвижимости «Перспектива 24».

Financial results

В 2021 году «Самолет» установил новые финансовые рекорды: adjusted EBITDA showed significant growth, которая год к году увеличилась на 99% благодаря успешной работе менеджмента по сокращению издержек.

  Xiaomi review: how the company's business works and why it is worth investing in it

Следом за EBITDA идет чистая прибыль, которая выросла в сравнении с прошлым годом на 89% благодаря повышению эффективности работы всех подразделений. И на последнем месте выручка — она увеличилась на 55%, до 93 млрд рублей.

Among other things, у компании выросли активы на 73%, до 532,9 млрд рублей, согласно оценке Cushman & Wakefield. Максимальный вклад внес земельный банк — его стоимость выросла до 449,7 млрд рублей. In addition to the land bank, в общую оценку вошли технологические стартапы компании, бренд и другие компоненты.

The main financial indicators of Samolet, billion rubles

20202021The change
Revenue60,18393,01455%
Adjusted EBITDA11,65123,13899%
EBITDA margin19,2%24,8%5,6 P. P.
Net profit4,4688,42389%
Asset value307,5532,973%
net debt18,86253,708185%
Adjusted Net Debt3,232−8,141

Operating indicators

Несмотря на кризис в строительной отрасли, «Самолету» удалось в первом квартале 2022 года показать положительную динамику: объем продаж первичной недвижимости увеличился на 128%, до 44,866 млрд рублей, а денежные поступления — на 110%, до 39,64 млрд рублей.

Как и в прошлые кварталы, основная доля продаж пришлась на ипотеку, которая приносит компании 75,9% доходов от общего результата. Что касается продаж на вторичном рынке жилья, они выросли до 29,9 млрд рублей.

Operating indicators of the company

1к20211к2022The change
New sales, thousand m2136,858257,28688%
New sales, billion rubles19,67644,866128%
Cash receipts, billion rubles18,83839,640110%
Mortgage share76,4%75,9%−0,5 п. P.
Commissioning, thousand m2102,896115,24312%

Dividends

According to dividend policy, размер дивидендов рассчитывается на основе коэффициента «чистый долг / adjusted EBITDA":

  • if the index is less 1, на выплату идет от 50% net profit of the previous financial period under IFRS;
  • если показатель находится в промежутке от 1 to 2, на выплату идет не менее 33% net profit;
  • the minimum amount of dividends for any debt load is 5 billion rubles. Годовая выплата на акцию — 82 R.

В 2021 году это привело к тому, что девелопер в каждом полугодии выплатил 41 Р на дивиденды. В 2022 году на фоне удвоения своего бизнеса менеджмент также решил повысить выплаты — до 82 Р за каждые шесть месяцев. The estimated annual return is 7%.

  Review of Arcutis Biotherapeutics: to keep the skin clear

Бизнес-план «Самолета» до 2024 года

2021202220232024
Sales, thousand m2805150025003200
Sales, billion rubles131240350500
EBITDA, billion rubles2965110170

What's the bottom line?

Кризис в российской строительной отрасли пока обходит стороной «Самолет», что позволяет компании демонстрировать впечатляющие финансовые и операционные результаты. Если так продолжится и дальше, девелопер быстро вернет свою капитализацию к прежним вершинам — с начала года акции «Самолета» упали на 54%.

Scroll to Top