Examining Accenture's First Quarter Financial Results 2022 of the year

Examining Accenture's First Quarter Financial Results 2022 of the year

Accenture (NYSE: ACN) is an international leader in consulting and outsourcing. The company helps clients with strategic planning, business process optimization and digital transformation.

In mid-December, Accenture released a report for 1 neighborhood 2022 of the year, which pleasantly surprised investors:

  • revenue increased by 27%, to 14,965 billion dollars, — против рыночного консенсус-прогноза в размере 14,22 billion dollars;
  • net income per share added 20%: increased from 2,32 to 2,78 $ when forecasting in 2,63 $. При этом если взглянуть на статистику, то такие результаты для компании — обычное дело. Management over the past two years in 88% cases managed to earn more, than analysts expected;
  • new orders increased by 30% — до рекордного значения в 16,8 billion dollars, out of which 9,4 млрд долларов — консалтинговые услуги, and 7,4 млрд долларов — аутсорсинговые;
  • record financial results allowed management to announce an increase in its quarterly dividend by 10% and an increase in the annual revenue forecast, чистой прибыли на акцию и FCF.

Let's take a closer look at the company's results.

Sales structure of the company

Бизнес Accenture делится по географии продаж, по клиентам и по типам работ.

Sales geography. Компания работает на трех географических рынках и обслуживает клиентов из более чем 120 countries. Основной рынок — Северная Америка, which brings Accenture more 45% income.

На втором месте с небольшим отставанием идет Европа — 34%, а замыкают тройку развивающиеся страны, which includes the states of the Asia-Pacific region, Latin America, Африки и Ближнего Востока. With regard to financial results in 1 quarter 2022 of the year, то все три сегмента отработали примерно одинаково: рост составил 26—29% на фоне повышенного спроса со стороны клиентов.

Clients. Accenture divides its customer base into 5 industries:

  1. Telecommunications, медиа и ИТ.
  2. financial services.
  3. healthcare.
  4. Consumer goods.
  5. Energy enterprises.

Moving on to the results 1 quarter 2022 of the year, it is worth noting, what have grown better than the rest 2 industry with the highest income: потребительские товары и телекоммуникации. Indicators increased by 33 And 32% respectively - against 17-24% in the other three segments. Основная причина хороших результатов проста — рост числа заказов.

Type of work. Доходы по типу работ компания разбивает на два сегмента: консалтинговые услуги и услуги аутсорсинга.

Наибольший доход сегмента консалтинговых услуг приносят заказы на цифровую трансформацию бизнеса, а на аутсорс больше всего отдают заказов для модернизации и обслуживания клиентских приложений. IN 1 Consulting services were the engine of growth in the quarter, who grew by 33% due to strong demand in North America and Europe, and outsourcing services grew the most modest - only by 21%.

Sales structure of the company, billion dollars

By sales geography1к20211к2022The change
North America5,4816,90726%
Europe3,9675,10029%
Developing markets2,3132,95828%
По клиентам1к20211к2022The change
Consumer goods3,2064,28233%
Telecommunications, медиа и ИТ2,3333,08432%
financial services2,3462,91824%
healthcare2,2112,73023%
Energy companies1,6641,95217%
По типу работ1к20211к2022The change
Consulting6,3328,39233%
Outsourcing5,4296,57321%

Sales structure of the company by geography

Структура продаж компании по клиентам

Структура продаж компании по типу работ

Profit

Accenture's Net Income 1 quarter 2022 года увеличилась с 1,522 to 1,82 billion dollars, this automatically led to an increase in earnings per share from 2,32 to 2,78 $.

При этом если не учитывать разовую прибыль в 120 million dollars, or 0,15 $ на одну акцию, which the company received from investments in 1 quarter 2021 of the year, то результат еще более впечатляющий: Adjusted earnings per share in the current quarter increased by 0,61 $ — with 2,17 to 2,78 $. This was influenced by 4 Factor:

  1. Увеличение доходов и улучшение операционных результатов: +0,64 $.
  2. Уменьшение акционерного капитала на фоне байбэка: +0,01 $.
  3. Increase in tax rate: −0,03 $.
  4. Losses due to higher income among uncontrolled shares: −0,01 $.

Key financial results of the company, billion dollars

1к20211к2022The change
Revenue11,76214,96527%
EBITDA2,3592,93524%
EBITDA margin20%20%0 P. P.
Net profit1,5221,82020%
FCF1,5100,349−77%
net debt−8,525−5,572−35%

Management forecasts

According to management forecasts, выручка в 2 quarter will grow by 22-26%, до 14,3—14,75 млрд долларов, при рыночном консенсус-прогнозе в 14,08 billion dollars. А за весь 2022 год доход вырастет на 19—22%, до 60,134—61,65 млрд долларов, with a market forecast of growth in 13,67%, to 57,44 billion dollars.

Продажи и операционная маржа увеличатся до 15,2—15,4%. Maintaining the effective tax rate between 23 to 25% поможет компании в 2022 году заработать чистую прибыль на акцию в размере 10,32—10,6 $ - against the previous forecast of 9.9-10.18 $ and market forecast in 10,13 $.

Кроме сильных прогнозов выручки и чистой прибыли Accenture также сообщила, что увеличивает свои прогнозы операционного и свободного денежных потоков. Первый вырастет до 8,4—8,9 млрд долларов по сравнению с прошлым прогнозом в 8,2—8,7 млрд долларов, а второй увеличится до 7,7—8,2 млрд долларов против 7,5—8 млрд долларов.

What will shareholders get

Against the backdrop of record financial results, the company's management announced the next dividend payment in the amount of 0,97 $, которая увеличилась на 10% quarter to quarter. Register Closing Date - 13 January 2022 of the year. The current quarterly dividend yield is 0,2%.

Besides, менеджмент увеличил объемы программы выкупа акций на 3 млрд долларов — до 5,6. For 1 квартал Accenture выкупила 2,4 млн акций на сумму в 0,845 billion dollars, с учетом прогноза совета директора в следующие три квартала 2022 года в среднем акционеры через байбэк дополнительно получат около миллиарда долларов.

Суммарно компания рассчитывает выплатить акционерам в 2022 году сумму в 6,3 billion dollars, and in 1 квартале Accenture выплатила акционерам заработанную прибыль в размере 1,458 billion dollars. С учетом текущей капитализации в 264 млрд долларов общая доходность компании в 2022 году составит 2,4%.

What's the bottom line?

Благодаря бурному росту заказов Accenture продемонстрировала отличные финансовые результаты в первом квартале 2022 of the year: The company's revenue increased by 27%, net profit — on 20%. Вдобавок менеджмент улучшил свой прогноз на 2022 год и объявил об увеличении объемов обратного выкупа акций. Not surprising, что рынок позитивно отреагировал на такие финансовые результаты: the company's shares rose by 6,74%.

В итоге стоит ли сейчас покупать акции Accenture или лучше подождать коррекции? It all depends on, what growth rates will the company demonstrate: если значения будут в районе 20—25%, then the current estimate for the multiplier EV / EBITDA — 25 - may still grow, а если произойдет снижение показателей, например до средних результатов, then EV / EBITDA is unlikely to be able to withstand such high values. Тем не менее сегодня рынок наблюдает именно первый вариант развития событий.